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大行爭相唱好騰訊 大摩料毛利率有望多年擴張 高盛料盈利年增長可持續逾20%

錢財事

大行爭相唱好騰訊 大摩料毛利率有望多年擴張 高盛料盈利年增長可持續逾20%
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大行爭相唱好騰訊 大摩料毛利率有望多年擴張 高盛料盈利年增長可持續逾20%

2024年05月16日 13:40 最後更新:13:41

騰訊(00700)派發首季成績表後,獲多家大行唱好,其中摩根士丹利便認為,集團毛利率有望實現多年擴張。

圖片來源:騰訊官網

圖片來源:騰訊官網

毛利率較高的新業務貢獻漸增,是推動騰訊整體毛利及盈利提升的動力之一。

今年首季,騰訊毛利率提升至53%,較去年同期的45%明顯提升;包括微信視頻號及搜一搜廣告收入、小遊戲平台服務費、理財服務收入、視頻號商家技術服務費等高毛利率收入來源快速增長,是提升集團整體毛利率的主要原因。

大摩指出,來自視頻號、騰訊視頻、騰訊音樂及小程序等業務的貢獻強勁增長,加上生成人工智能應用,相信騰訊的廣告點擊率將進一步改善。毛利率向新業務結構性轉移,也有望推動集團毛利率多年擴張。

圖片來源:騰訊官網

圖片來源:騰訊官網

遊戲收入趨勢改善,也是大行對騰訊前景看高一線的原因。摩根大通指出,騰訊線上遊戲首季錄得強勁毛流水帶來的遞延收入,加上新遊戲推出,預期可推動線上遊戲收入於第2季恢復增長。

大摩亦指出,騰訊遊戲總流水實現增長,為未來數季遊戲收入恢復增長打下基礎。

高盛認為,騰訊是眾大型中資科技股中,最具能見度及盈利年增長可持續兩成以上的企業。受惠於新遊戲推出及線上廣告推動的第2季盈利增長加快,高盛已把騰訊今年遊戲及廣告收入增長預測上調至7%及16%。重申對該股「買入」評級,目標價由408元升至466元。

大摩亦維持對騰訊「增持」的評級,目標價由400元升至450元。摩根大通對騰訊評級同為「增持」,目標價由410元升至480元。

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圖片來源:騰訊官網

圖片來源:騰訊官網

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