靠強積金退休好唔掂

積金局公布最新數字，截至去年12月底總共有920萬個強積金帳戶，每個計畫成員平均持有15.4萬元，再細看當中87萬個帳戶累積超過20萬，3萬個帳戶累積超過100萬元，更有逾90個帳戶累積超過1000萬，估計這些1000萬大戶都是源自過去的職業退休計劃轉過來的。

積金局亦公布了自2000年12月至今年7月，強積金年化回報率是4.3%，跑贏同期的1.8%通脹。

坦白講強積金的回報上升，同今年以來股市上升有很大的關係，在去年股市較低迷時，得出來的數字就會較差。不過無論如何，目前只有3萬個強積金帳戶累積超過100萬，如果假設這些百萬戶都是累積得比較耐、比較接近退休年齡的話，即只有0.3%的人有100萬，而100萬又夠不夠退休呢？

按保險界朋友告訴我，現在新出的保單所有人壽命的假設都是100歲，或者現在的中年人到他們老年時，人均壽命未夠100歲，但是超過90就好唔奇。試想一下，做到60歲退休，去到90歲就還有30年，將100萬直缐除以30年，即每年只有3.3萬元，一個月就只有2778元，即使加埋政府的生果金，約4000元，在香港這個社會生活，都相當艱難。還不要忘記有100萬的只是0.3%強積金戶口，其他大多數人更只得幾十萬，靠它食糊就真係死得人多。

問題就來了，除了強積金戶口之外，大家又有幾多積蓄呢？按我很粗略地估計，以兩公婆計如果退休時唔揸住500萬，退休後的尾段生活都幾潦倒，原本一個中產生活，就會慢慢倒退到一個基層生活。

我就覺得香港本來就有中產貧化的現象，主要來自兩個方面，一是消費的開支大增，另一是子女的開支大增。

消費開支都不外乎衣食住行，飲食旅遊的消費可以使到好大，香港人近年旅遊的次數愈來愈頻密，去的地方又愈來愈遠，花的錢又愈來愈貴，花十幾萬去南北極睇吓極光都是好普遍的事情，這部份的開支已經不少。

另外就是仔女的開支，其一就是出外讀中學或大學的使費，好多中產在子女高中時就就送他們出外國，以送去英國為例，每年都要40、50萬。如果只讀三年大學，一個仔女就要150萬落樓，讀埋兩年預科就共要250萬，兩個就要500萬。這些看似不一定要支付的開支，好多中產無想清楚就做了，當送了大仔或大女出去時，後面嗰個想唔俾佢出去都唔得。

好多仔女在外面讀完書，學成歸來，都未必一定找到高薪厚職，因為現在大學生周街都是，都係賺緊萬幾元一個月，飲完鹹水回來，可能過幾年就會叫阿爸阿媽俾錢佢做首期買樓，現在新界郁吓都要400、500萬一間，一個仔給200萬做首期，兩個就400萬。如果你有兩個仔女去外國讀大學，返來又要俾錢做買樓首期，一個套餐隨時要1000萬落樓，可能將中產的所有積蓄燃燒掉。

結論是強積金不可靠，個人消費與仔女的開支條數又大，如果不努力搵錢儲錢，老來生活堪憂。

陸羽仁

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

港股正受好壞兩重因素夾擊，壞的影響來自美國。美國本周四披露的兩份重磅數據，令市場大驚失色。

美國商務部公佈的數據顯示，美國第一季度實際國內生產總值（GDP）按年率計算增長1.6%，預期值2.5%，去年第四季度終值爲3.4%。美國計GDP方法和外國不同，是按季度表現再年化計算，換言之，這個1.6%增長是以一季度表現推算全年增長率只有1.6%。

通脹方面，美國第一季剔除食品和能源價格的實際個人消費支出指數增長了3.7%，上季前值爲2.0%，爲一年來首次比上季環比加速，這個通脹指標是聯儲局主要參考數據。

市場面對美國經濟增長意外地差、核心通脹頑固的局面，擔憂經濟放緩通脹上升的停滯膨脹風險，似乎正在增加。美股三大指數大跌，利息上升，美元向上。

數據發佈後，利率互換市場改變了對利率預期，目前認爲聯儲局今年要到12月才會啓動降息，而不是11月。市場預計，美國有20%機會，會掉頭加息。

美股杜指上日下跌1%。

美國減息機會渺茫，香港利息短期內不會下降，對樓市特別不利，對股市也有壓抑。

另一方面，本周幾日港股上升和外資睇好有關。今日美股跌港股不跌，和外資睇好中資股票有關。

美資大行高盛近日唱好紅色股。高盛表示，中國重塑資本市場的努力，將大幅提升股票估值。高盛分析師本周二在一份報告中寫話，如果中國市場在股息支付、回購、公司治理和機構所有權等方面改革，縮小與全球領先企業運作的差距，內地A股的估值可能會上漲 40%。

歐資大行瑞銀集團也加入了這一個唱好行列，升級了對香港上市股票和海外上市中概股評級。瑞銀以中資公司的獲利有彈性，又有國家政策支持，將大摩中國指數和港股評級上調至「增持」。

今日恒指人跌佢唔跌，升366點，收17651點，相信和外資睇好，基金補貨有關。港股受冰火兩重因素夾擊，但外資大行睇好，有助抗跌。

港股周五不跌反升2.1%。