舜宇光學(2382)上月營運數據強差人意,導致今早股價逆市捱沽,低見120.8元,挫5.25%,最新報122.6元,跌3.84%,成交額9.5億元。不過,有券商仍看好舜宇前景。
(官方網站)
舜宇公布,9月份手機鏡頭出貨量按年升66.5%,至到6,259.8萬件,主因公司手機鏡頭市場份額上升,但升幅較8月份大減29個百分點,按月增長亦回落至不足1%;車載鏡頭出貨量按年升29.3%至280.6萬件,升幅急跌35.6個百分點,按月減少9%。
手機照相模組方面,出貨量按年升5%至2,801.1萬件,也低於8月份錄得的21.6%升幅,按月比較則跌16.7%。
摩根士丹利發報告,指舜宇9月鏡頭付運量略遜預期,而手機攝像模組符預期。野村則認為,舜宇10月份出運量會因國內長假期而下跌,但11月將回復正常,維持「買入」評級,目標價145元,相等於2018年預測市盈率35倍。
野村中國地產行業研究主管董季舟認為,中央8月底下調存量房貸利率後,目前已無任何有效政策工具,解決銷售端信心疲弱和內房融資問題,對明年內地房地產前景悲觀。
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他表示,市傳監管機構計劃起草房地產企業融資「白名單」,但目前未見有關政策推出的任何訊號。
董季舟表示,目前拯救樓市的方法,包括降低所有一線城市的首付比例,或取消所有一線城市的限購措施,相信將有助提振入市情緒。
不過他指,一線城市的交易量只佔整個行業的5%至6%,雖然部分分析師認為一線城市房價回升,有助刺激二、三線城市房價走勢,但他認為,房地產行業問題已存在2年多,問題已變得複雜,今年已有不少房企違約,如果融資渠道和銷售繼續崩潰並無法恢復,除國企外的發展商,現金流緊張情況將繼續嚴峻。
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野村香港及中國金融和金融科技研究主管唐聖波指,目前銀行的房地產不良率處於約3%至5%,預期明年相關不良率可能保持相當高水平,並繼續攀升,但目前水平可控,相信不會對整體不良率造成太大壓力;估計內銀整體不良率已於今年見頂,並於明年回落。
唐聖波相信,人民銀行下調貸款市場報價利率(LPR),以及存量房貸利率對內銀淨息差的影響將會持續,來季可能面臨新一波淨息差壓力,但估計人行將會引導銀行降低存款利率,相信明年第二季淨息差壓力放緩,目前的基準預測,內銀明年淨息差錄得高單位數回落。