友邦保險（1299）第三季新業務價值按年升20%，為市場預期下限，不過投行仍然看好，高盛續列入「確信買入」名單，德銀建議作核心持有股份，花旗則認為估值稍嫌高昂。
友邦主要業績數據
友邦首席執行官兼總裁黃經輝。（資料圖片）
高盛稱增幅符該行預期，新業務價值增長趨勢亦與該行早前發表的前瞻符合。整體增長由首季的按年增53%，及次季的27%回落，該行認為市場不應感意外，香港市場仍錄得雙位數字增幅，雖然去年基數甚高，中國仍是最快增長的市場，然後是馬來西亞/其他市場，接著是香港。新加坡由上半年的下跌11%，轉為正增長，整體而言，高盛認為第三季新業務價值按年增幅20%，年初至今增幅32%，無論以絕對還是相對標準比較都屬穩健。第三季新業務價值邊際利潤率由51%擴闊至59%，部份由於內地遊客的保單減少，因這類業務邊際利潤較低。
高盛列出主要重點包括:
該行維持66元的目標價，及列為「確信買入」名單。
德銀則表示，友邦新業務價值8.24億美元，低於該行預期，亦為市場預期增幅20%至22%的下限，增長主要來自邊際利潤率擴闊，及年化保費收入增加3%，德銀稱，雖然增長稍遜預期，但該行估計2017年度新業務價值達35.14億（按年增27.8%）可達到。正面的驚喜是 : (1)香港市場維持雙位數的強勁增長，由保險代理及銀行銷售渠道推動，及(2)新加坡開始出現正回報。-
該行維持目標價75.8元，為2018新業務價值15.1倍，及內涵值2.2倍，該行建議列該股為核心持有股份。
花旗表示，友邦執行能力及以保障產品為主，為正面因素，但現價為2018內涵值1.7倍，而中資保險股0.7倍，而兩者新業務價值增長情況相同，估計友邦的增長將逐漸從高位下滑，維持「中性」，目標價64元。
