摩根士丹利及花旗均下調冠君產業信託（2778）目標價，大摩由6.1元下調至5.7元，評級為「中性」 ; 花旗由6元微降至5.9元。
大摩表示，早前的目標價，是反映出售產的因素，但在加息環境下，成功機會較小，新目標價較2007年以來平均估值收窄一個標準差。
（資料圖片）
該行稱，冠君的商廈租金及零售租金收入均勝預期，花園道3號租金每方呎達120元，較前半年度升10%，高於該行預期，續租租金收入持續上升，現租金水平較此前的95元高25%。
朗豪坊零售額下半年按年升8.5%，跑贏市場，高於上半年的增長，大摩相信在匯率環境有利及經濟持續增長的情況下，零售將持續增長，2017年朗豪坊租金收入按年增加4.6%，主要由於以銷量計算皂租金按年增加35%，下半年零售增長保持強勁。
擬出售的朗豪坊商廈（資料圖片）
2017年7月公司曾公布出售資產計劃，管理層未有進一步說明，暫未接獲任何;收購建議，冠君現價為預測股息率4.9%，大摩認為現價已反映出售資產因素。
冠君2018至2020年平均複合股息率5%，高於大摩早前預計的3%，該行調高2019年股息率7%，反商廈租金增長，該行假設2018至2020香港銀行同業拆息升50點子，每升25點子，對冠君股息率影響為1百分點。
花園道3號 ( 網上圖片)
花旗則認為，出售朗豪坊商廈將需要更多時間，這因素部份已反映在股價內，但若出售作價高於預期，股價仍有上升空間，若出售資產取消，花園道商廈的租金入，及預期 4%的股息率，不足以支持現股價水平，該行認為下一股價上升動力是在內地的收購。
