美股杜指周二大跌近800點，主要原因是美國長短息出現倒掛。在正常的情況下，短期利息應該低過長期利息，但是，從周一開始，美國2年期國債利息高過5年期國債利息，這被視為經濟衰退的現象，背後原理是市場參與者估計聯儲局短期內會加息，但不看好美國經濟，認為長期利率不能維持在高位，便估計5年之後利息會比2年之後低，才會出現一個長短息倒掛現象。
所有這些事情的矛頭，都指向聯儲局，美國總統特朗普對聯儲局主席鮑威爾的不滿已溢於言表，他甚至暗示要撤換當年推薦鮑威爾當聯儲局主席的財長姆欽。特朗普這樣不滿的原因也很簡單，聯儲局不斷地加息，會扼殺美國經濟增長，經濟不好，他作為總統自然要受靶，所以他要大聲喝止聯儲局加息。
理論上，聯儲局主席雖然由美國總統任命，但是運作絕對獨立，作出的決策主要以數據為依歸，而依據的核心數據是就業和通脹情況。如果失業率低、通脹率高，就要加息影壓制經濟過熱；反之，失業率上升與通脹向下，就要停止加息甚至減息。
圖:特朗普在Twitter上轉發帖文攻擊聯儲局
特朗普剛剛又在Twitter上轉發帖文，說油價大跌等於大幅減稅，也會令通脹下跌。貼子最精警的一句是「聯儲局，你在聆聽嗎？」特朗普在社交媒體上發功，明顯是要遏止聯儲局繼續加息。現時市場一般預計聯儲局在12月加息的機會甚高，據最新的聯邦利率期貨交易數據顯示，12月加息的機會為78.4%。然而，市場關注的不是12月加息，而是聯儲局12月的議息聲明，如果聯儲局表示12月加息後利率已經到達所謂的中性利率水平，意味著聯儲局將會停止加息。但如果說利率與中性利率仍有一段距離，就預示明年，主要會在是3月或以後會繼續加幾次息。當然，聯儲局中間落墨的話，會表示利率已接近中性水平，但加息決定要視乎未來的數據。
由於市場原本預計聯儲局在明年會再加三次，甚至四次息，如果聯儲局對明年加息改為抱持觀望態度，將會對市場有所幫助。所以，特朗普近期不斷向聯儲局施壓，希望聯儲局會釋出明年不會再加息的信息。
聯儲局看的比較長遠，希望有合理利息政策，讓美國經濟有合適的發展，並控制經濟不至過熱。然而，政客則比較短視，不想加息阻礙經濟增長勢頭。今年美國經濟以至股市的增長主要受減稅所推動，但經過一年的時間，減稅效應已經減退，美國明年要維持經濟增長，友善的利益政策相當重要。如果聯儲局按原來的計劃，明年加息三次的話，肯定會對經濟造成壓力。2020年，將是美國總統大選年，特朗普想連任，當然不希望2019年經濟走軟。所以，向聯儲局施壓，將是他近期的頭等要務。
這對香港也有會有影響，如果美國明年再加息三次，加上今年12月的加息，將累計加息1厘，香港已經進入加息周期，即使不完全跟足美國，也可能也要加息0.5厘或以上。但如果美國在12月加息之後，明年不再加息的話，香港即使再加息，幅度亦會相當有限。現時影響本地樓市的主要有四個因素，包括利息、貿易戰、房屋供求和政府壓抑樓市政策。如果利息步伐放緩，中美貿易戰又得到緩解，政府政策也不見得在短期內能夠大量增加土地房屋供應的話，將對投資市場以至樓市有利，相信會令近期下跌的本地樓市穩定下來。可見美國的利息政策，將對左右香港投資市場的大局。
盧永雄
正當美國和英國仍然就香港23條立法喋喋不休之際，他們國內就出現了一道又一道的美麗風景線。
第一，美國校園的反戰浪潮。拜登政府被巴以戰爭搞到焦頭爛額頭，亟欲將注意力轉到烏克蘭戰場，到處質疑中國支援俄羅斯。可惜這個轉移注意力的政治操作不太成功，美國國內特別是大學校園之內，燃起了暴烈的反戰之火。最近一個星期，美國的名校爆發大規模的示威浪潮，大量學生不滿以色列在加沙的戰爭，導致嚴重的人道主義危機，在校園內紮營抗議。由於美國國內猶太勢力強橫，策動政客連番向大學施壓，大學紛紛出招清場，結果就爆發一波又一波的衝突。這兩星期先在美國哥倫比亞大學開始，警方進入校園拘捕示威學生，導致數百個哥大的老師及教職員也出來抗議，要求釋放學生。
接著南加州大學都出現清場事件，洛杉磯警方在4月24日在南加校園逮捕了數十名示威者。據傳媒報道，數百個學生在校園抗議，其實相對和平，學生高舉寫著「自由巴勒斯坦」、「停火」和「沒有學費就沒有戰爭」等標語。到洛杉磯警方介入清場時，只有100多人留下，對抗場面亦不算激烈，沒有太多暴力發生，只有個別事件例如學生將一樽蒸餾水掟向警察防線，其餘抗議者基本上在示威過程保持和平。
當然，南加大的學生並沒有香港2019年校園示威那樣，示威者在大學製造數以千計的汽油彈，用汽油彈襲擊警方，並且用弓箭射擊警察。但美國的和平示威者照樣被警方拘捕。
美國前眾議院議長佩洛西曾經指香港的示威是一道「美麗的風景線」，現在這道美麗的風景線，就在美國全國大學校園遍地開花。美國警察火速清場，學校配合停止上實體課，全面改為上網課， 為何不見到美國有譴責「警暴」的聲音？如果套用美國同一標準，香港可以考慮制裁美國的高官，起碼要禁止洛杉磯警察首長入境香港。
第二，英國將難民轉送盧旺達。如果講侵犯人權程度，美國的緊密盟友英國就更加離譜了。英國在本周決定要將非法移民遣送到盧旺達，周一（4月22日）經過上下議院馬拉松式8小時辯論後，通過「盧旺達計劃」。這個拖延了兩年的遣送非法移民計劃，終於獲得通過。
「盧旺達計劃」最早是由英國前首相約翰遜提出，並在2022年4月和盧旺達政府達成協議，英國將部分非法入境的難民轉送到盧旺達，英國政府預付1.2億英鎊，由盧旺達處理這些難民。計劃之後得到兩任首相卓慧思和辛偉誠支持，但遭到國內外廣泛反對，指計劃嚴重侵犯人權。當時英國已經如箭在弦，在2022年6月要將難民押去機場，準備送往盧旺達，但最後一刻歐洲人權法庭叫停了盧旺逹計劃，阻止了飛機起飛。
之後英國政府一直在各級法院打官司，但最後被英國最高法院裁定計劃不合法，理由是盧旺達並非安全的第三國，而且難民很可能會被遣送回母國。不過，辛偉誠並沒有把英國最高法院的裁決放在眼裏，並表示政府會繼續推進這個計劃，由他擔任首相的一刻開始，就全力推進計劃，最後將法案提上國會。但在國會冗長的辯論當中，關心的主要不是人權問題，而是計劃太貴。
反對黨工黨攻擊盧旺達計劃，理由是費用太高，每遣送一名非法移民，當初預計要花17萬英鎊。而早在2022年，非法進入英國的移民人數已超過4.5萬人，考慮通脹等因素，英國政府在未來5年，要花費高達3.7億英鎊，才能夠將1%的非法移民送走，要全部送去盧旺達就需要370億英鎊，可以說是天文數字。英國人關心預算多於人權，相當現實。
想當年香港還在英國殖民統治之下，指令香港做「第一收容港」，全面收容越南船民。由歷史事例可見，叫人做事容易，自己做事艱難，雙重標準，莫此為甚。
觀乎美英的人權狀況，他們還好意思對香港的情況指手劃腳，既要制裁香港官員，又說要限制香港官員入境。看看他們的所作所為，就知道什麼是「面皮三尺厚」了。
盧永雄
