陳啟宗：香港金融中心角色須調整 港人或要學新語言 巨變時代高風險高回報

恒隆集團（010）及恒隆地產（101）董事長陳啟宗，在兩份年報上均發表《董事長致股東函》，認為香港經濟可能高峰已過，未來多年或未能再創輝煌，而在中美關係惡化及去全球化趨勢下，雖然濟脫鈎不可能發生，但香港國際金融中心的角色必須調整，「貿易聯繫會改變，貨運、客運航線會與前不同，香港人甚至可能要學習新語言」。

香港百年中間人角色難繼續

陳啟宗指，以往香港是東西方交匯的城市，但現在一切都已改變，今天美國在多個領域與中國抗衡，人人最終都要選邊站，「要麼支持美國，要麼支持中國，並無中立之地」，首當其衝便是香港，而香港的角色百多年來做得非常好，卻在數年前無法繼續。

他指出，去全球化在所難免，雖然大規模的經濟脫鈎不會亦不可能發生，但也會造成傷害，引致經濟紛爭增加，從而提高營商成本，並大大加劇通脹，香港一直好好扮演的中間人角色勢將調整。

陳啟宗認為，香港國際金融中心角色須調整，貿易聯繫會改變，港人甚至可能要學習新語言。

資金隨貿易流動 商界須因時制宜

他估計，大規模的全球化多少會被區域主義取代，而香港沿用的一些招數仍然管用，但參與者可能不同，「本地商界須因時制宜，貿易聯繫會改變，貨運、客運航線會與前不同，香港人甚至可能要學習新語言」。他指出，資金總是隨貿易而流動，可見香港的主要國際金融中心角色也必須調整。

但陳啟宗指出，對香港並不全是壞事，率先且適當地調整過來的經濟體將成為贏家，「那些不知何故沒意識到環境變化的、自滿的或適應不了環境變化的，都會被淘汰。」他認為目前是巨變當前的年代，這些時候風險特別高，但潛在回報，至少在理論上也同樣高。

陳啟宗指，台海危機、美元霸主地位減弱、能源安全局勢演化，是他個人隱憂，雖然認為不大可能發生，但一旦發生後果不堪設想。

台海危機、美元失落霸主 成重大隱憂

陳啟宗又提出自己的數項隱憂，雖然不大可能發生，但一旦發生後果不堪設想，一個是台灣海峽不再和平，另一個是美元霸主地位減弱， 第三是地區以至全球的能源安全局勢進一步演化，「從俄烏戰爭可見，即使糧食安全也可轉眼堪憂， 不只會發生在貧窮國家。」

香港轉型前提須認同中國

他又指出，香港將挑戰轉化成自身的優勢，但有兩個先決條件，包括須重回主要作為經濟城市的本源，以及必須學會認同中國及內地同胞，相信只要能跨越這兩個障礙，應有頗令人鼓舞的未來。他稱，現在有更多內地人想移居香港，他指出，在其所有香港朋友之中，若論誰最看好香港的未來，便是「新香港人」，即近年選擇以香港為家的內地人。

陳啟宗相信，香港土地短缺問題不久會成為過去，樓價必然會受控。

土地問題將過去 港樓價必受控

樓市方面，他認為，香港的房地產市場絕不會太差，表現最好的應該是豪宅市場，而一般住宅巿場會變得更商品化。他認為，自1970年代香港經濟騰飛以來一直存在的土地短缺問題，不久會成為過去，因樓價必然會因而受控。

在中國前景展望方面，陳啟宗指中國經濟有三大難題，包括抗疫方式、內房泡沫爆破、以及國際形勢，稱中國大概能應付其中一二，但三個難題同時浮現，則令經濟雪上加霜。

陳啟宗認為，慶幸中國及早在去年對外通關，否則社會後果或相當嚴重。

中國及早通關值慶幸

對於中國終於通關，陳啟宗稱，中國沒有按先前所報道的計劃那樣，在2023年初逐步解封，而是提前於去年12月初突然放寬，有點倉促可以理解。他認為，中國可算幸運，「當防控措施日益嚴格而病毒仍無法受控時，若沒有及時解封， 其社會後果可能相當嚴重。」

陳啟宗認為，內房企應轉型為商業項目發展商，讚揚龍湖集團是極少數成功轉型的例子之一。

內房企需調整思維 轉型為商業項目

至於內房前景，他認為發展商的思維需要調整，不能再玩只重規模和速度的遊戲。他提出內房住宅發展商還有一條出路，就是轉型為商業項目發展商甚至業主，而這十多年來嘗試的人不少，但成功的寥寥無幾，因很少人能改變思維，從「為銷售而興建」昇華至「為持有而興建」，而想在高端市場分一杯羹則尤其困難，「大家都容易高估自己的能力，低估實際遇到的困難。」

讚龍湖罕有成功轉型

陳啟宗特別點名讚揚龍湖集團（960）屬於極少數成功轉型的例子之一，指龍湖所建立的零售租賃物業組合雖算不上高端，但仍有利可圖。

 

美滙強勢，離岸人民幣仍在7.27水平徘徊，加上內地6月官方製造業採購經理指數（PMI）為49，雖符合預期但低於50臨界點，港股半年結全日好淡爭持，恒指早段曾高見19070點，升136點，收復萬九關；惟科網股累市，三大科網股巨頭「ATM」合計拖累恒指50點。

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恒指最終收報18916點，跌17點，萬九關得而復失；大市成交回落至811億元，繼續不足千億。科指收報3911點，跌22點；國指收報6424點，跌1點。

半年計，恒指累跌865點，科指累跌217點；國指累跌280點，中石油（857）累升62.9%，為今年上半年表現最佳藍籌股，碧桂園服務（6098）以累跌46.8%，為上半年表現最差藍籌股；但一個月計，恒指累升673點，科指累升285點，國指累升261點；一周計，恒指亦累升27點，科指累升32點；國指累升30點；華潤電力（836）一周累升8.5%，為本周表現最好的藍籌股；京東（9618）累跌5.5%，為本周表現最差藍籌股。

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科網股累市。騰訊（700）跌0.6%，收報331.6元；阿里巴巴（9988）下滑1.2%，收報81.2元；美團（3690）收購創辦人王慧文成立的光年之外全部權益，作價包括2.34億美元（約18.2億港元），美團股價向下1.9%，收報122.3元。

內地官媒《中國證券報》引述專家文章稱，為保持房地產恢復勢頭，更多增量政策或醞釀出台。惟內房股及物管股各自發展。合景泰富（1813）彈4.2%，收報1元；碧桂園（2007）向上1.3%，收報1.59元；碧桂園服務（6098）揚2.4%，收報10.12元；龍湖（960）下滑1.9%，收報19.04元。

小鵬汽車(資料圖片)

評級機構惠譽報告指出，內地延長新能源汽車購置稅減免政策應能促進行業穩步增長電車股向上。小鵬汽車(9868)新車型G6正式上市，並獲花旗等大行唱好，小鵬急升10.4%，收報50元，為表現最佳科指成份股；理想汽車（2015）行政總裁李想在全員信中表示，今年6月份實現了單月超過3.2萬輛的交付成績，公司股價升0.3%，收報135.5元；蔚來（9866）揚4.8%，收報75.85元；比亞迪（1211）升0.9%，收報250元。

生科股反彈，藥明生物(2269)彈高4.5%，收報37.55元；歌禮製藥(1672)擬斥最多2億元回購股份，股價揚2.7%，收報1.88元；藥明康德(2359)升1.9%，收報62.5元；綠竹生物（2480）大升21.8%，收報39.6元。

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個股方面，艾迪康（9860）首掛，收報13.8元，較招股價12.32元升12%，成交額4179萬元。

大快活集團(052)公布，截至3月底止全年賺4488萬元，按年上升5.3%，惟股價仍跌1%，收報11.46元。

東亞銀行財富管理處投資策略師陳偉聰表示，雖然內地PMI仍低於臨界點，惟PMI中的出廠價格指數等有所回升，相信是利好消息，但在外圍加息問題仍鷹派，美匯強勁對人民幣造成沽壓的情況下，拖累大市難上升，所以港股周五表現全日好淡爭持。他續指，市場正關注內地後續是否會出台更多利好政策，市場觀望氣氛濃厚，預料港股後市仍以上落市格局為主，恒指短期內18000點料有支持，上望19500至20000點為短線目標。