明星基金執倉露啟示 大鱷勁沽中概股 Michael Burry反手掃貨

中概股經歷漫長熊市後，在半年前終見谷底翻身，但多家外資基金未見回心轉意，更趁反彈沽貨。最近各大型基金披露上季持倉變化，京東（9618）、百度（9888）、拼多多等大型中資科網股被大手拋售，用行動表達對行景看法。不過出名與市場唱反調的「沽神」貝利（Michael Burry），反而對中國市場樂觀，逆勢重注京東及阿里巴巴（9988）股份。

明星基金上季中概股調位變動🔽

橋水基金沽清百度 買少量陸金所知乎

多家明星基向美國證交會提交申報文件，發現不少大型中概股遭減持，其中「鱷王」達里奧（Ray Dalio）打理的橋水基金，在上季沽清百度，並大手減持40%拼多多，以3月底股價計，貨值逾1.1億美元。他又向電動車「蔚小理」下手，3股共套現近4500萬美元，沽得最多是理想汽車（2015），減持逾半。

Ray Dalio也有少量加倉中概股，增持了陸金所（6623）及BOSS直聘（美：BZ），亦新增了知乎（1539）倉位。

而「股神」巴菲特旗下的巴郡，最新已完全沽清大中華股份的台積電，由入手到離場，只有大半年。

高瓴資本棄京東 換阿里拼多多

高瓴資本對中概股則又愛又恨，將持倉大執位，上季大手減持63%京東，貨值達到1.85億美元，亦幾乎沽清愛奇藝（美：IQ）與唯品會（美：VIPS），套現達3.4億美元。不過，另一方面則大手加倉拼多多、貝殼（2423）、阿里巴巴、百度等股，當中拼多多一躍成為其第二大持倉，上季動用資金料達5.9億美元。

Michael Burry人棄我取 睇好中國前景

另一邊廂，以電影《沽注一擲》為原型的對沖基金經理Michael Burry，實行人棄我取，近期特別鍾情中概股。他打理的Scion基金，在上季增持了17.5萬股京東，以及5萬股阿里巴巴，成本近1300萬美元。雖然買入規模未如龍頭基金大，但已分別成為該基金頭兩大持倉，並佔總倉位達20%，與同行對中國股份下行風險的觀點背道而馳。

索羅斯衍生工具沽蔚來買京東

至於「大鱷」索羅斯旗下同名基金，就以衍生工具方式，賣出了等50萬股蔚來（9866）期權，並入手20萬股京東期權，中概股在其芸芸投資對象中，僅少注怡情。

 

美滙強勢，離岸人民幣仍在7.27水平徘徊，加上內地6月官方製造業採購經理指數（PMI）為49，雖符合預期但低於50臨界點，港股半年結全日好淡爭持，恒指早段曾高見19070點，升136點，收復萬九關；惟科網股累市，三大科網股巨頭「ATM」合計拖累恒指50點。

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恒指最終收報18916點，跌17點，萬九關得而復失；大市成交回落至811億元，繼續不足千億。科指收報3911點，跌22點；國指收報6424點，跌1點。

半年計，恒指累跌865點，科指累跌217點；國指累跌280點，中石油（857）累升62.9%，為今年上半年表現最佳藍籌股，碧桂園服務（6098）以累跌46.8%，為上半年表現最差藍籌股；但一個月計，恒指累升673點，科指累升285點，國指累升261點；一周計，恒指亦累升27點，科指累升32點；國指累升30點；華潤電力（836）一周累升8.5%，為本周表現最好的藍籌股；京東（9618）累跌5.5%，為本周表現最差藍籌股。

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科網股累市。騰訊（700）跌0.6%，收報331.6元；阿里巴巴（9988）下滑1.2%，收報81.2元；美團（3690）收購創辦人王慧文成立的光年之外全部權益，作價包括2.34億美元（約18.2億港元），美團股價向下1.9%，收報122.3元。

內地官媒《中國證券報》引述專家文章稱，為保持房地產恢復勢頭，更多增量政策或醞釀出台。惟內房股及物管股各自發展。合景泰富（1813）彈4.2%，收報1元；碧桂園（2007）向上1.3%，收報1.59元；碧桂園服務（6098）揚2.4%，收報10.12元；龍湖（960）下滑1.9%，收報19.04元。

小鵬汽車(資料圖片)

評級機構惠譽報告指出，內地延長新能源汽車購置稅減免政策應能促進行業穩步增長電車股向上。小鵬汽車(9868)新車型G6正式上市，並獲花旗等大行唱好，小鵬急升10.4%，收報50元，為表現最佳科指成份股；理想汽車（2015）行政總裁李想在全員信中表示，今年6月份實現了單月超過3.2萬輛的交付成績，公司股價升0.3%，收報135.5元；蔚來（9866）揚4.8%，收報75.85元；比亞迪（1211）升0.9%，收報250元。

生科股反彈，藥明生物(2269)彈高4.5%，收報37.55元；歌禮製藥(1672)擬斥最多2億元回購股份，股價揚2.7%，收報1.88元；藥明康德(2359)升1.9%，收報62.5元；綠竹生物（2480）大升21.8%，收報39.6元。

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個股方面，艾迪康（9860）首掛，收報13.8元，較招股價12.32元升12%，成交額4179萬元。

大快活集團(052)公布，截至3月底止全年賺4488萬元，按年上升5.3%，惟股價仍跌1%，收報11.46元。

東亞銀行財富管理處投資策略師陳偉聰表示，雖然內地PMI仍低於臨界點，惟PMI中的出廠價格指數等有所回升，相信是利好消息，但在外圍加息問題仍鷹派，美匯強勁對人民幣造成沽壓的情況下，拖累大市難上升，所以港股周五表現全日好淡爭持。他續指，市場正關注內地後續是否會出台更多利好政策，市場觀望氣氛濃厚，預料港股後市仍以上落市格局為主，恒指短期內18000點料有支持，上望19500至20000點為短線目標。