金易得魚缸周記
上周美國6月CPI及PPI 遜預期，美國加息步伐放緩，美元回落，美股及港股均反彈。杜指上周五高見34592點，是2023年最高位，收報34509點，全周升774點或2.2%。納指上周升3.3%或452點，收14113點，是14個月高位。
螞蟻被罰款少於預期後，發改委公布近日對平台企業發展進行調研情況，點名欣賞阿里巴巴（9988）、騰訊（700）及美團（3690）投資可提質增效，支持科技企業引領發展，反映內地對平台經濟企業態度正面，加上美國息口有望見頂，中資科技股上周普遍轉強。不過，其實過去數月，中概股大致維持上落市，像阿里巴巴多次在76元附近有支持，但在100元附近則有阻力，上周收92.95元，再彈不奇，但短期上升空間不大。地緣政治形勢惡劣，俄烏局勢惡化，武器升級，美國雖然有不少官員開始陸續訪問中國，但未見有成果，美國更聯同北約及日韓，發出「中國威脅論」，力圖一起打壓中國崛起，如此氣氛下，中港股市暫時仍是有波幅無升幅。恒指上周升5.7%或1048點，收報19413點，自3月中以來均受制20周平均線（現時在19615點）。人民幣兌美元近日由7.28水平回升至7.13附近，上證指數上周收3237點升1.2%或41點。
上周國內數據欠佳，海關總署數據顯示，以美元計，6月，中國出口同比下降12.4%，低於市場預期，降幅較5月（-6.2%）擴大，屬近三年來較低增速水平；6月，進口同比下降6.8%。今年上半年，中國貨物貿易進出口總值20.1萬億元人民幣，同比增長2.1％，低於2022年全年增速水平（7.7%）。其中，出口11.46萬億元，同比增長3.7％，低於2022年增速水平（10.5%）；進口8.64萬億元，同比下降0.1％，低於2022年增速水平（4.3%）。分析指，3月以來，美國從各區域的進口悉數轉負，已不單是所謂與中國「脫鈎」問題，而是開始對全球經濟產生收縮效應。6月中國對各主要國家和地區出口均轉負，主要「一帶一路」國家中，只有俄羅斯表現依然堅挺，而韓國、菲律賓、馬來西亞、越南、印度、泰國、印尼等國對中國出口的拉動均已轉負。
本周市場焦點包括中國公布第二季度GDP，美國的6月零售銷售、EIA原油庫存變動。財報方面，重磅的有特斯拉、奈飛、高盛及摩根士丹利。恒指再升有限，可低吸和指數關連較小的炎夏股華潤啤酒（291）。
本週港股主要業績公佈：
7月17日（一）中國恆大（3333）
7月18日（二）華晨中國（1114）
7月19日（三）維達國際（3331）、金界控股（3918）
7月20日（四）大眾金融（626）
7月 22日（六）吉利汽車（175）
本週的中美重要數據：
7月17日（一）美國7月Empire State 製造業調查。中國GDP增長率、工業生產、零售銷售、失業率、固定資產投資、外商直接投資。工業設備使用率、一蚊銀行一年MLF。
7月18日（二）美國6月零售銷售、工業生產、設備使用率，五月商業存貨，七月房屋建造商信心指數
7月19日（三）美國6月房屋動工
7月20日（四）截至7月15日止首次申領失業救濟金人數。美國6月費城Fed 製造業調查 、成屋銷售、領先經濟指標。中國貸款一年及五年優惠利率。
上週市況：7月10日（一）至7月14開日（五）
7月10日（一）
中國通縮憂慮再增，國家統計局公布，今年6月CPI同比持平，低過市場預期的增加0.2％，亦低於5月的增長0.2％，是自2021年2月以來新低，環比則下降0.2％；6月PPI同比下降5.4％，遜於預期的下跌5％，亦低於前值的下跌4.6％，創七年半來最大降幅。
港股之前三日插逾千點後，螞蟻罰款比預期少，恒指曾升逾400點，收報18479點，升114點，大市成交782億元。內地監管對阿里巴巴旗下螞蟻集團及旗下機構，合共罰款71.23億元人民幣，同時要求螞蟻集團關停「相互寶」業務。螞蟻集團今次罰款落地，意味著超過兩年半的整改期進入尾聲，亦代表著監管機構對平台企業的重拳敲打將告一段落，螞蟻集團有望重新啟動上市程序。阿里全日價升3.2％報87元。同捱罰單的還有騰訊（700），旗下財付通業務亦涉及違規行為，遭人民銀行處以約29.9億元人民幣的罰款，騰訊升0.7％報328.8元。
7月７日金管局宣布十四年來首次放寬住宅物業的按揭成數限制，其中1500萬元或以下物業按揭上限放寬至７０％。鬆綁措施對地產股影響不會太大。交銀國際分析指，按揭成數及按保一併放寬有助降低換樓人士的首期負擔，可是受制於金管局壓力測試，措施對較高收入家庭更受惠，對整體成交量及樓價的影響「僅略正面」，預期樓價下半年保持平穩。不過，政策放鬆帶動買樓情緒，短期內中端住宅需求將更加強勁，維持看好新鴻基地產（016）。新地跌1.6％，新世界（017）跌近1％。
7月11日（二）
雖然周一多位聯儲局官員就貨幣政策前景發表鷹派言論，但無阻美股上升，杜指隔晚收升２０９點。內地再推措施馳援房地產，恒指收報18659點，升180點，主板成交839億元。6月末，中國廣義貨幣(M2)餘額287.3萬億元，同比增長11.3%，預估為11.2%，略勝預期；前值為11.6%。狹義貨幣(M1)餘額69.56萬億元，同比增長3.1%，增速分別比上月末和上年同期低1.6個和2.7個百分點；６月末社融規模存量３６５萬億，同比增長９％；６月社融增量４﹒２２萬億，比上年同期少９８５９億；６月人民幣貸款增加３﹒０５萬億元，勝預期。內地宣布延長支持房地產市場的「金融１６條」，期限延長至２０２４年底，引導金融機構繼續對房地產企業存量融資展期。在限期內銀行新發的配套融資亦不會下調風險分類，給房企爭取更多時間。地產股開市顯著造好惟後勁不繼。停牌中的中國奧園（０３８８３）債權人小組成員已簽立重組支持協議。融創中國（０１９１８）升２﹒３％，越地（００１２３）升１﹒３％，瑞安房地產（００２７２）揚１﹒２％，惟新城發展（０１０３０）跌３﹒２％，碧桂園（０２００７）跌１﹒３％，
吉利汽車（００１７５）夥母企及雷諾組合資，整合發動機及變速器業務，吉利汽車升１﹒３％，報９﹒７２元。中汽協數據顯示，６月新能源汽車銷量為８０﹒６萬輛，同比增長３５﹒２％，市場佔有率達３０﹒７％，其中插電式混合動力汽車產銷量創歷史新高。車股拉升，蔚來（０９８６６）大升１１﹒８％，小鵬汽車（０９８６８）升８﹒９％，理想汽車（０２０１５）升４﹒４％，比亞迪（０１２１１）升２﹒８％。
仲量聯行籲政府撤辣及取消壓力測試，表示受加息、股市波動、外圍經濟疲弱及內地經濟復甦步伐較預期緩慢，香港樓市尚未尋底，下行周期將漫長。通關後，寫字樓租賃交投量於上半年增加１３﹒８％，恢復至２０１９年底疫情爆發前的７３％水平，但期內錄得３２﹒６萬方呎負吸納量，整體空置率由去年底的１２﹒２％升至１２﹒６％。整體寫字樓租金於上半年回落２﹒１％，中環寫字樓租金則下跌２﹒６％。
7月12日（三）恆生指數漲1.08%，報18860點;恆生國企指數漲1.30%，報6377點;恆生科技指數漲1.96%，報4081點。當日，南向資金淨賣出7348萬港元。資訊科技器材板塊領漲，汽車板塊領跌。科網股全天強勢，美團漲超4%，百度漲超2%。汽車股漲跌各異，小鵬漲超2%，零跑跌超2%。內險股表現強勢，衆安在線漲近3%，中國平安漲超2%，中國人壽、中國太保、新華保險均漲超1%。油氣股繼續活躍，首鋼資源漲超4%，中海油漲超2%，中石油、中石化、兗礦能源漲超1%。暑假檔票房亮眼，電影概念股持續上漲，貓眼娛樂錄4連升。手遊股、蘋果概念股、光伏股齊漲；泡泡瑪特(09992）漲超6%，旗下首個線下樂園將於9月在北京開業。
美團（3690）升超4%，國家發改委：支持平臺企業在引領發展、創造就業和國際競爭中發揮更加積極的作用。嗶哩嗶哩(09626）升6%，機構指B站自研遊戲上線有望提振遊戲收入，用戶滲透率仍有提升空間。東岳集團(00189）升10%，機構認爲公司核心產品有望在下半年逐步回暖。
7月13日（四）
恆生指數漲2.60%收報19350點;恆生國企指數漲2.60%報6543點;恆生科技指數漲3.82%報4237點。南向資金淨賣出3.27億港元。軟件服務板塊領漲，僅公用事業板塊下跌。科網股領漲大市，快手漲近8%，B站漲超7%，京東漲超6%，美團漲近6%。CXO概念漲幅居前，康龍化成漲超9%，藥明生物漲超8%，金斯瑞生物科技漲近7%。內房股碧桂園漲4%，龍湖集團漲3%。黃金股紛紛上揚，中國黃金國際升近7%，紫金礦業漲5%，招金礦業漲4%，山東黃金升3%。互聯網醫療股升，京東健康勁升8%；餐飲股、啤酒股、體育用品等消費股持續活躍；石油股、手遊股、大金融股等齊漲。小米集團（1810）漲近4%，近期發行短期公司債，票面利率創智能製造行業同期限新低。海底撈(06862）升近6%，暑假消費旺季來臨，海底撈市值重回千億港元。京東(09618）漲6%，京東大模型“言犀”今日發佈，預計8月正式上線。
7月14 日（五）
恆指收升0.33%收19413點。恆生科技指數收跌0.2%。網易及萬國數據各升2%，美團跌1%。電信股漲幅居前，中國聯通漲5%，中國電信漲4%，中國移動漲近2%。體育用品股走強，安踏體育、李寧、361度各升2%。航運股走高，東方海外升近3%，太平洋航運升1%。汽車股弱勢，蔚來、小鵬汽車、長城汽車各跌3%，理想汽車跌1%。
國際油價持續上漲，三桶油活躍。國泰航空(00293）午後飆升近5%，預計上半年將錄得股東應占綜合溢利約40億-45億港元。浙江世寶(01057）升5%，L3自動駕駛有望加速落地量產，帶動產業鏈新機會。中興通訊(00763）升4%，已啓動6G關鍵技術研究，6G與製造業深度融合未來可期。
國務院新聞辦公室舉辦新聞發佈會，人民銀行副行長劉國強、調查統計司司長阮健弘、貨幣政策司司長鄒瀾出席發佈會，就上半年金融支持實體經濟情況、房地產金融、人民幣匯率、物價水平等熱點問題作出最新回應。針對近期市場熱議的經濟復甦勢頭邊際放緩，劉國強表示，當前的宏觀經濟數據有所回落，最近大家討論也比較多，對於存在的一些問題，確實也不能迴避。同時，看待宏觀經濟既要堅持問題導向，也要有系統觀念，要看到積極的一面。金融數據的回升是比較明顯的，亮點較多，宏觀經濟運行也整體呈現回升向好態勢。央行將按照黨中央國務院加大宏觀政策調控力度、着力擴大有效需求、加強政策措施儲備的部署，穩健的貨幣政策將繼續精準有力，應對超預期挑戰和變化仍有充足的政策空間。當前經濟面臨的一些挑戰屬於疫後經濟復甦過程中的正常現象。中國經濟長期向好的基本面沒有改變，對高質量發展要有堅定信心。目前沒通縮，下半年也不會有通縮風險。
金易得
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