瑞銀證券上調內地經濟增長預測　摩根資產管理料股市有上行潛力

隨著內地公布上季經濟數據，各大行亦修訂對中國經濟預測，瑞銀便上調今年中國經濟增長預測至4.6%。

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瑞銀對內地經濟今年增長最新預測，較之前高0.2個百分點，預計未來幾個月，房地產市場逐漸在低位企穩，加上經濟活動和勞動力市場持續復蘇，消費應可繼續溫和修復，但增速可能有所放緩；受惠全球科技周期回升，出口增長將溫和改善。

瑞銀預期，連同可能發行的新一批特別國債，今年中央政府將財政赤字率設定於3.5%至3.8%。該行又預計，人行或將下調中期借貸便利(MLF)利率10至20個點子、存款準備金率下調25至50個點子，同時使用其他流動性工具，配合財政擴張。

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該行相信，房地產政策或進一步放寬，包括加碼對開發商的信貸支持，以及利用部分由抵押補充貸款(PSL)支持的低成本資金，購買存量住房及消化庫存。

另外，摩根資產管理表示，內地經濟復蘇仍然面臨挑戰，但近期數據顯示增長環境略有改善，或有助穩定投資者情緒，但投資者仍需保持耐性，認為3月初舉行的全國人大會議或會提供更多有關刺激政策的細節，並成為股市催化劑。內地股票估值已有吸引力，加上企業盈利或進一步改善，當強而有力的刺激措施推出，股市存在上行潛力。

外電報道指，瑞銀剛把中資股及港股評級，提升至「超配」(Overweight)，主要是看好消費市場表現。

瑞銀指出，在MSCI中國指數的成分股中，消費和互聯網行業比重居高。隨著消費出現初步回暖跡象，這些企業的業績料有更佳表現。

瑞銀在報告中明言，年初至今中國的假日消費資料強勁，上市消費品公司的表現要好於經濟中的總體消費，消費者信心的任何反彈都意味著家庭儲蓄可能流向消費和市場，令瑞銀對企業盈利的看法更加樂觀。

瑞銀同時將港股評級上調至「超配」，認為港股今年以來表現相對落後，結合上市公司對股息的支持不斷增加，以及旅遊業的潛在復甦，現可看高一線。

另外，瑞銀又下調台灣、南韓股市至「平配」(Equal-weight)，理由是近期反彈後，估值料不再有支撐作用。