聯儲局：未見經濟衰退風險升溫

美國聯儲局主席鮑威爾第二天到國會作證，重申經過三次減息後需要時間才看到對經濟的效果，只要經濟和就業市場前景不變，無需調整貨幣政策。

聯儲局主席鮑威爾(AP圖片)

他對美國經濟看法樂觀，形容佔經濟約七成的消費健康、信心高、失業率低、薪酬正上升，都支持整體經濟增長2％左右，延續已超過十年的增長周期，表明暫時看不到明顯的衰退風險。

鮑威爾表明，擔心聯邦政府債務持續膨脹，情況不是可持續，除非經濟增長快過債務累積，能保持十至二十年的長時間，否則在低息環境下，將限制一旦經濟衰退，財政政策「救市」的能力。

議息時有永久決策權的紐約聯儲銀行行長威廉斯就強調，中美貿易談判每天的變化不會左右貨幣政策決定，即使未來數周貿易緊張某程度上緩和，企業仍然面臨不明朗。

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今年議息時多番投票支持減息的聖路易聯儲銀行行長布拉德表明，由於已經明顯減息，現在是時候觀望經濟有甚麼反應，即使數據令人意外，亦應該考慮局方其實是否已提前行動應付。

彭博認為，鮑威爾的言論，反映再減息的門檻提高。報道分析利率期貨反映，交易員估計息率會維持不變，最少直至明年中，明年第三季可能減息一次。

聯儲局連續6次會議維持利率不變，將於6月開始減慢縮表速度，美債減持上限由每月600億美元，削減至250億美元；按揭抵押證券(MBS)減持上限維持350億美元不變，多出來的MBS回籠本金會重新投資於美債。

大新金融集團首席經濟及策略師溫嘉煒認為，縮表減慢的幅度比預期大，相信有助維持銀行體系流動性，以免債息升得太急，對金融市場及債市造成緊張。他預計，10年期債息再度升至5厘水平的機會大幅下降，預料將徘徊4.6厘至4.8厘，但亦要視乎減息前景。

溫嘉煒預期，聯儲局最快要到9月或11月才開始減息，通脹放緩的步伐慢過當局預期，但主席鮑威爾強調加息不在議程上，消除了市場對重新加息的擔憂。

他又說，相較於加息周期前，本地資金水平仍然偏高，若美國今年減息次數只得1次，相信香港減息機會亦低。