環球放水至今7萬億美元 聯儲局資產負債表暴漲46%

全球放水，投行料規模至7萬億美元，美國聯儲局資產負債表1個月暴脹46%。

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美銀早前估算，截至3月底，全球各國已經宣布推出的救助計劃總規模已達7萬億美元，佔全球生產總值比重也高達8%，其中G20國家已承諾將總計支出逾5萬億美元，用作緩解疫情對全球經濟的影響，並加快經濟復甦速度。

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聯儲局自3月3日突然減息半厘後，自此開啟了「放水」的大門，3月23日更宣布無限QE（量化寬鬆），猶如將資產負債表，押在美國經濟前景之上。

聯儲局的資產負債表由2月底約4.1萬億美元，在一個多月之間，暴漲46%，截至4月7日見6.08萬億美元。

現時美國疫情仍未完全受控，美國就業數據、零售數據才剛轉差，可預期聯儲局的「印鈔機」將會繼續運作，有預期，資產負債表突破8萬億，甚至10萬億美元。

聯儲局連續6次會議維持利率不變，將於6月開始減慢縮表速度，美債減持上限由每月600億美元，削減至250億美元；按揭抵押證券(MBS)減持上限維持350億美元不變，多出來的MBS回籠本金會重新投資於美債。

大新金融集團首席經濟及策略師溫嘉煒認為，縮表減慢的幅度比預期大，相信有助維持銀行體系流動性，以免債息升得太急，對金融市場及債市造成緊張。他預計，10年期債息再度升至5厘水平的機會大幅下降，預料將徘徊4.6厘至4.8厘，但亦要視乎減息前景。

溫嘉煒預期，聯儲局最快要到9月或11月才開始減息，通脹放緩的步伐慢過當局預期，但主席鮑威爾強調加息不在議程上，消除了市場對重新加息的擔憂。

他又說，相較於加息周期前，本地資金水平仍然偏高，若美國今年減息次數只得1次，相信香港減息機會亦低。