阿里巴巴 9988 | 季度淨利潤跌三成九

阿里巴巴（9988）公布9月底止季度業績，收入增長29%至2007億元（人民幣，下同），但非公認會計準則（Non-GAAP）淨利潤按年跌39%至285億元，遠遜市場預期的332億元。阿里主席兼首席執行官張勇指出，中國經濟放緩及電商競爭激烈令收入受壓，會繼續將盈利投放在關鍵策略領域，以尋求中長線回報。季內阿里的中國零售市場及新零售業務，其年度活躍消費者（AAC）按季減少7600萬戶至大約8.63億戶；而實物商品交易總額（GMV）亦只得按年單位數增長，阿里指與經濟增長放緩及電商競爭增加有關。阿里亦因此下調明年3月底止全年業績指引，從按年收入增長30%，降至增長20%至23%，主要反映商業業務收入下降。張勇指出，「阿里是市場龍頭，我們的表現某程度亦反映市場大致情況」，估計經濟增長放緩仍持續一段時間，但同時阿里會繼續圍繞內需、全球化及雲計算三大戰略投入，包括會加強直播、短片、社交內容等服務，期望尋求多引擎增長，為投資者帶來中長期回報。張勇又稱，阿里生態全球AAC單季淨增長6200 萬戶至12.4億戶，會維持服務全世界20億戶消費者的長期目標，而今年度服務中國10億名消費者的目標，亦料可達成。近年阿里打入欠發達地區策略見成果，期內「淘特」AAC超過2.4億戶，而社區區商業平台業務「淘菜菜」已在近200個城市營經，季度GMV按季增長逾150%。張勇稱，對比業務變現計劃，目前更著重在基礎建設，相信為這些地區消費者提升服務，價值便自然提升。期內收入之中按業務劃分，商業板塊均有所增長，最大份額的中國零售商業收入多33%至1268億元，而跨境及全球的零售及批發商業合計收入亦多34%至151 億元。至於雲計算業務保持增長，期內收入多33%至200億元，主要由互聯網、金融服務及零售行業客戶收入的強勁增長所推動。阿里指，其獨特優勢來自自主研發技術， 將為全新操作系統「龍蜥」投入20億元的專項資金。阿里在業績指出，期內經調整除息、稅、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）盈利下跌了27%至348.4億元，主要由於商業業務分部內的關鍵策略領域投入增加125.8億元，包括淘特、本地生活服務、社區商業平台及Lazada，如撇除有關投入，其商業分部盈利則持續平穩。另外，對於近期政策改變，包括中國互聯網巨頭的平台「互聯互通」，張勇相信，是促致行業共贏的局面，而淘寶以往連接其他社交平台的體驗較差，阿里已準備作出改良。至於中國《個人信息保護法》本月初生效，張勇稱，對其業務沒有實際影響，但仍需更長時間評估。

美滙強勢，離岸人民幣仍在7.27水平徘徊，加上內地6月官方製造業採購經理指數（PMI）為49，雖符合預期但低於50臨界點，港股半年結全日好淡爭持，恒指早段曾高見19070點，升136點，收復萬九關；惟科網股累市，三大科網股巨頭「ATM」合計拖累恒指50點。

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恒指最終收報18916點，跌17點，萬九關得而復失；大市成交回落至811億元，繼續不足千億。科指收報3911點，跌22點；國指收報6424點，跌1點。

半年計，恒指累跌865點，科指累跌217點；國指累跌280點，中石油（857）累升62.9%，為今年上半年表現最佳藍籌股，碧桂園服務（6098）以累跌46.8%，為上半年表現最差藍籌股；但一個月計，恒指累升673點，科指累升285點，國指累升261點；一周計，恒指亦累升27點，科指累升32點；國指累升30點；華潤電力（836）一周累升8.5%，為本周表現最好的藍籌股；京東（9618）累跌5.5%，為本周表現最差藍籌股。

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科網股累市。騰訊（700）跌0.6%，收報331.6元；阿里巴巴（9988）下滑1.2%，收報81.2元；美團（3690）收購創辦人王慧文成立的光年之外全部權益，作價包括2.34億美元（約18.2億港元），美團股價向下1.9%，收報122.3元。

內地官媒《中國證券報》引述專家文章稱，為保持房地產恢復勢頭，更多增量政策或醞釀出台。惟內房股及物管股各自發展。合景泰富（1813）彈4.2%，收報1元；碧桂園（2007）向上1.3%，收報1.59元；碧桂園服務（6098）揚2.4%，收報10.12元；龍湖（960）下滑1.9%，收報19.04元。

小鵬汽車(資料圖片)

評級機構惠譽報告指出，內地延長新能源汽車購置稅減免政策應能促進行業穩步增長電車股向上。小鵬汽車(9868)新車型G6正式上市，並獲花旗等大行唱好，小鵬急升10.4%，收報50元，為表現最佳科指成份股；理想汽車（2015）行政總裁李想在全員信中表示，今年6月份實現了單月超過3.2萬輛的交付成績，公司股價升0.3%，收報135.5元；蔚來（9866）揚4.8%，收報75.85元；比亞迪（1211）升0.9%，收報250元。

生科股反彈，藥明生物(2269)彈高4.5%，收報37.55元；歌禮製藥(1672)擬斥最多2億元回購股份，股價揚2.7%，收報1.88元；藥明康德(2359)升1.9%，收報62.5元；綠竹生物（2480）大升21.8%，收報39.6元。

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個股方面，艾迪康（9860）首掛，收報13.8元，較招股價12.32元升12%，成交額4179萬元。

大快活集團(052)公布，截至3月底止全年賺4488萬元，按年上升5.3%，惟股價仍跌1%，收報11.46元。

東亞銀行財富管理處投資策略師陳偉聰表示，雖然內地PMI仍低於臨界點，惟PMI中的出廠價格指數等有所回升，相信是利好消息，但在外圍加息問題仍鷹派，美匯強勁對人民幣造成沽壓的情況下，拖累大市難上升，所以港股周五表現全日好淡爭持。他續指，市場正關注內地後續是否會出台更多利好政策，市場觀望氣氛濃厚，預料港股後市仍以上落市格局為主，恒指短期內18000點料有支持，上望19500至20000點為短線目標。