滙豐控股(00005)連升4 天,累積升幅8.27%,今日收升1.39%,報43.85元 ; 高44.2元,成交15.6億元。
美國預期收水,債息向上,美國10 年國債息率已迫近1.6厘,債息上升反有利銀行股,息差可望擴闊,滙控有轉勢之象。
前財長努欽接受《彭博》訪問表示,他擔心美國通脹惡化,或會推動10年期國庫券孳息率升至3.5厘。若這將會發生,只會再度增加國債成本,並造成預算問題。
因此,債息向上似成趨勢。
瑞銀上調滙控投資評級,由「中性」升至「買入」,目標價由48.5元升至51.9元。
該行指,滙控自2019年中以來,股價已跑輸大市約5成,該行相信滙控財務表現明年將轉勢,故目前估值吸引;以及在未來利率上升的情況下,估值更為吸引。
報告指,以明年預測市盈率計,滙控目前估值較歐洲銀行股折讓14%,即使未來利率沒有上升,滙控短期仍有上行空間,料至明年撥備前盈利有10%增長,主要受成本減省及資本重組帶動。
瑞銀並料集團公布第三季業績時將有20億美元回購,反映資本負債表實力。報告並認為市場對內地房地產市場敞口過度憂慮。考慮到更高利差收入預測及撥備減少,上調滙控2021至2023年每股盈利預測約10%。
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