Ticker數據 : 國壽4日連跌 累跌8.76%

中國人壽(02628)4天累跌8.76%，今日跌1.55%，報11.46元，最低見11.42元，成交2.97億元。

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國壽受持股近三成的遠洋集團(03377)拖累，連日股價受壓，遠洋周初公布出現階段性流動性不足的情況，導致8月2日到期之公司債券「18遠洋01」未能兌付本息。「18遠洋01」由遠洋集團中國於2018年8月2日發行，本金總額為人民幣20億元，期限5年。目前，公司債券餘額為人民幣20億元，當期票面利率為4.0%，並將於2023年8月2日兌付本息。

遠洋集團向債券持有人提出以1年時間，分期兌付「18遠洋01」本金，建議在今年9月、10月、11月、2024年2月及5月，分別兌付5%本金，其餘75%本金擬在2024年8月全數支付，惟方案尚未最終敲定。

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瑞信認為，國壽涉及遠洋集團的風險敞口料少於28億元人民幣，佔總資產值不足0.1%，當中包括21億元人民幣股權及6億至7億元人民幣的債務，影響有限。

瑞信指，現時國壽的地方政府融資平台（LGFV）風險敞口約1800億元人民幣，佔總資產值約3.5%。

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此外，各家內地保險公司已發出通知，將於7月31日前下架所有預定利率3.5%的人身險產品。瑞信指，內地消費者於次季紛紛買入預定利率3.5%的保險產品，但國壽相關產品的新增保單僅佔國壽上半年保險銷售的10%至20%，低於同業的逾50%，主要由於國壽憂慮利率相對偏高及流動性風險，這或導致國壽次季新業務價值不及同業，惟預定價利率於7月底下調後，國壽或因此變得更具韌性，保險銷售或優於同業。

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滙豐控股(00005)再創逾4年新高，高見65元，升0.54%，今日收報64.95元，升0.46%，成交13.55億元。

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集團下周二(8月1日)公布2023年中期業績，綜合4家投行預測，滙控2023年上半年列賬基準稅前利潤料208.04億至211.89億美元，市場憧憬可受惠次季本港銀行同業拆息上升令淨息差擴闊。

摩根大通及美銀證券分別預期滙控將公布額外20億美元回購計劃。

摩根大通估計滙控今年上半年列賬基準稅前利潤209.67億美元，今年第二季列賬基準稅前利潤80.81億美元按年升74%(按季跌37%)，第二季淨利息收入按年升32%至91.29億美元，淨息差1.71%(擴年及按季擴闊各36及2個基點)，第二季非利息收入按年升16%至69.69億美元，季度派息10美仙(料今年中期每股派息共20美仙)，截至今年6月底止普通股權一級資本比率錄14.3%，摩通料將公布額外20億美元回購計劃(市場同業預測中位數為13億美元)。

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美銀證券預測滙控2023年上半年列賬基準稅前利潤208.04億美元，料今年第二季列賬基準稅前利潤為79.18億美元。

英國方面，滙控旗下當地銀行業務有850億美元超額存款，將在英國利率高企下成為主要受惠者。

該行預期美債孳息上升將在第二季為滙控帶來30億美元資本影響，但滙控手持美債年期較短將使有關影響快速復原。該行亦認為，滙控普通股權一級資本比率達17%，可在穩定資本比率下維持七成派息比率。

加拿大業務出售釋放的90億美元資本為附加資本，意味該行對滙控分派預測有上望空間。

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