大市急速回落,美股道指可以一日跌千六點,這種波幅絕對可以殺死人。
如果你賭得大,已經不是大市能否回升,而是你能否挨得過這個波浪。美國有一隻上市交易票據XIV,是與股票恐懼指數VIX對賭的,就在大跌市當天大插了92%,令到很多借孖展去炒這隻產品的美國炒家傾家蕩產。相信大家還會記得阿B的前妻B嫂,她曾經大量炒賣香港豪宅,結果爆了煲,要把所有的資產賤賣。如果她有持貨力,揸到現在,恐怕已經成為百億富婆。
在跌市的時候,好多人問我,究竟是否熊市到來?會跌到什麼水位才會停?我可以隨口講,看恆指走勢圖,恆指跌到29000點會有重大支持,因為已經跌到上升軌。這個估計有六、七成機會會中,但也有三、四成機會不中。如果恆指真的跌到29000點,你瞓身去買,但買大開細,恆指繼續一瀉如注,問題就要看你頂不頂得住了。
如果你有1000萬元身家,拿100萬元買股,在29000點買入建行(0939),到時的股價可能是7.5元,結果大市下插,建行跌到4、5元的水平,你把股票放在一邊,每年收4厘息,可能三、四年之後,建行又會回升到7.5元甚至更高水平,你埋單計完全沒有受傷。但換一個情景,如果你只有30萬元身家,等住結婚,又去搏一鋪,在29000點時、建行大約跌到7.5元時,把全副身家買建行牛證。結果賭錯邊,建行跌到6.5元,牛證打靶。就算建行見6元後反彈,之後的升幅已與你無關。你的30萬元就此輸光,因此結不成婚,人生就變得好慘淡。
所以,即使是同一點數、鎖定同一目標,不同人的情況不同,投資或者投機手法都不同,結果會很不一樣,而當中關鍵是如何控制風險,而控制風險的其中一個要點,是看自己能夠承受多大的風險。有100萬元身家,用100萬元買建行,損失30萬元,不會覺得太肉痛,可以守幾年,買又何妨呢?但錢少少用盡去買牛證,風險就好高喇。
像美股這樣的大市場,也可以這樣巨額波動,一定程度反映了當中有大量衍生工具和程式炒作,既會放大股市的升幅,也會放大股市的跌幅。單是浪動性,已經足以殺人。
所以,買股的朋友,要先衡量自己能夠忍受一旦看錯市,可以輸多少,才去部署如何入市買貨。簡單講大波動市唔好去得太盡。
陸羽仁
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