中美貿易戰深化，雙方大鬥大。美國將於7月6日開始徵收第一輪的價值340億美元中國貨品的懲罰性關稅，中國亦聲言會以牙還牙。
用一個反向思維去看，這是一個大家已預期的事件，短期壞消息盡出，說不定會出現一點反彈。不過，也不要見到股市反彈而過於高興，因為港股跌穿29500點，已經出現破位向下的局面，大市是否已經尋到底，尚未明確。美國11月才進行中期大選，估計特朗普不會這麼快放鬆中國，還要捱多三、四個月。
有朋友揸了大股，說不是短炒，但擔心熊市到來，問我的看法。我就舉巨型內房、內銀股為例，以現價計，建行（0939）周四收市價7.12元，派息4.9厘；中海外（0688）周四收市24.7元，派息3.2厘，這都是不錯的息率，即使人民幣再跌些，相信對這些大股的派息率的影響有限。所以，長揸這些股份並無問題，沒有需要在跌市的時候急急沽出。
不過，我也警告朋友，在中美貿易戰的環境下，要有大股可能會下試一年低位的心理準備。例如建行，一年低位5.91元，現價7.1元，跌到一年低位的話，還有近17%的下跌空間。至於中海外，現價24.7元，一年低位22.9元，下跌空間大約7%。
以目前情況估計，大股要下試一年低位的機會會超過五成，當跌到那些水平，反而是吸納的好時機。現時入市，要小心有越買越跌的風險。若中美貿易全面開戰，將會帶來大家承受不到的痛，我相信發生的機會不會太高。不過，局部遭遇戰卻不能避免，在這種前提下，大家買股要小心謹慎為上。
陸羽仁
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港股正受好壞兩重因素夾擊，壞的影響來自美國。美國本周四披露的兩份重磅數據，令市場大驚失色。
美國商務部公佈的數據顯示，美國第一季度實際國內生產總值（GDP）按年率計算增長1.6%，預期值2.5%，去年第四季度終值爲3.4%。美國計GDP方法和外國不同，是按季度表現再年化計算，換言之，這個1.6%增長是以一季度表現推算全年增長率只有1.6%。
通脹方面，美國第一季剔除食品和能源價格的實際個人消費支出指數增長了3.7%，上季前值爲2.0%，爲一年來首次比上季環比加速，這個通脹指標是聯儲局主要參考數據。
市場面對美國經濟增長意外地差、核心通脹頑固的局面，擔憂經濟放緩通脹上升的停滯膨脹風險，似乎正在增加。美股三大指數大跌，利息上升，美元向上。
數據發佈後，利率互換市場改變了對利率預期，目前認爲聯儲局今年要到12月才會啓動降息，而不是11月。市場預計，美國有20%機會，會掉頭加息。
美股杜指上日下跌1%。
美國減息機會渺茫，香港利息短期內不會下降，對樓市特別不利，對股市也有壓抑。
另一方面，本周幾日港股上升和外資睇好有關。今日美股跌港股不跌，和外資睇好中資股票有關。
美資大行高盛近日唱好紅色股。高盛表示，中國重塑資本市場的努力，將大幅提升股票估值。高盛分析師本周二在一份報告中寫話，如果中國市場在股息支付、回購、公司治理和機構所有權等方面改革，縮小與全球領先企業運作的差距，內地A股的估值可能會上漲 40%。
歐資大行瑞銀集團也加入了這一個唱好行列，升級了對香港上市股票和海外上市中概股評級。瑞銀以中資公司的獲利有彈性，又有國家政策支持，將大摩中國指數和港股評級上調至「增持」。
今日恒指人跌佢唔跌，升366點，收17651點，相信和外資睇好，基金補貨有關。港股受冰火兩重因素夾擊，但外資大行睇好，有助抗跌。
港股周五不跌反升2.1%。
