比亞迪(01211)連升4天，累升11.19%，今日收報268.2元，升1.67%，高見273元，成交額15.52億元。
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公司日前公布 12 月產銷數據，總銷量年增 76% 至 9.91 萬量，新能源車銷量年增 2.25 倍至 93945 輛，純電動車和插電式油電車各占一半。12 月產量雖然低於 11 月，但表示西安廠基本上已恢復正常運作。
有市場人士統計，2018年至2020年期間，撇除手機部件、 組裝及其他產品業務，公司的毛利率由17.2%增加至21.9%。但在2021年，比亞迪中期業績顯示，撇除手機部件、 組裝及其他產品業務的毛利率跌至15.4%，主因相信是鋰電池生產成本急升。
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今年年內地新能源汽車買車補貼再減30%，相信內地市民購買新能源汽車力度減少，或不利比亞迪。
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瑞銀一周前發布研究報告，把比亞迪股份評級由「賣出」升至「買入」，目標價由144港元大幅調高122%至320港元。
報告中稱，比亞迪在第四季以每月9萬輛電動車銷量，打消了該行對其競爭加劇和市場份額下降的擔憂，預計強勁的銷量將在今年持續下去。比亞迪在大眾市場電動車領域長期建立的品牌效應可以幫助捍衛其大約20%的市場份額，而其e平台3.0和海洋系列可以成為今年的進一步增長動力。隨著持續的產能擴張和外部認證，其刀片電池也可能達到大規模對外銷售轉折點。
瑞銀表示，雖然比亞迪是中國第二大電動車電池製造商，但仍未實現大規模的對外銷售。然而該行預計其刀片電池可能將會很快改變這一狀況，因此該行預計，比亞迪今年將有20%的外部銷售，之後將會再增加。
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花旗把H股目標價由536元上調至587元，重申「買入」評級。該行指比亞迪股份去年12月積壓了大量訂單，逾20萬輛車仍未出貨；即使面對供應鏈問題，其主要汽車型號出貨量均勝預期，而集團西安工廠已恢復生產。
該行預期比亞迪1月份的汽黃產銷量持續改善，並將其2022至2024年的新能源汽車銷量預測分別上調至130萬、175萬及200萬輛，
近日大市有好轉趨勢，部份之前的狂插股低位反彈，當然彈得比較喪的是商湯(0020)，商湯大炒人工智能(AI)概念，股價從低位彈升超過一倍，不過呢種上落幅度，心血少啲都頂唔順，若講相對穩健少少的，可留意比亞迪(1211)及新入場搞汽車的小米(1810)。
比亞迪毫無疑問是新能源車王者，不但車型全方位覆蓋，連電池在內主要零件都是垂直整合，競爭條件極強，有望是長線新能源車王者。不過無論基本因素幾好都好，由於股神巴菲特不斷減持，所以股價表現較差。至於業績方面，首季營業額1,250億元人民幣，按年升4%，季度純利45.7億元人民幣，按年增長10.6%，而汽車每輛利潤6700元人民幣，比起2023年第四季的8500元低，主要因價格競爭加劇和密集的研發投資。
投資銀行富瑞估計，比亞迪的每車利潤會受壓，但因為高端品牌的銷量增加和更好的產品組合，連同出口銷量，其將會在次季至第四季度連續改善。該行維持其「買入」評級，將其H股目標價上調26%至268港元。
睇返比亞迪股價，確實從低位反彈，今年低見167.8元，現在沿著一條比較靚的上升軌向上，按走勢有機會上望232元，而回吐就216元係支持位。
比亞迪一年圖。
至於小米(1810)，本業是做手機，早前公布首季業績，營業額跌3.2%至2710億元人民幣，首季經調整淨利潤升1.26倍至192.7億元人民幣，均勝市場預期，毛利率升至21.2%創新高。上季收入亦恢復雙位數增長，績後獲大行普遍唱好，其中麥格理更將目標價升至27.74元，睇得最好。
不過小米的手機業務面臨華為手機回歸的強勢挑戰，反而其汽車業務就相當亮眼，3 月28日發布其電動車SU 7後，市場反應熱烈，最近公布，至4月30日，已交付7058輛SU 7汽車，及收到88063份訂單。
小米賣車成功也令股價反覆衝上高位，去年低位是9.86元，近日已創出高位17.88元，看走勢小米有機會上衝20元，若回吐17元是首個支持位。高盛早前對小米電動車估值是190億元人民幣，給予10%折讓率。一百多億估值，我就覺得有點低估，若小米現在分拆，市值該不止400億元。
小米1年圖。
小米與比亞迪最大的不同，是比亞迪有股神巴菲特沽貨風險，而小米則只有一種車型，這是弱點也是優點，主要炒概念，空間大一點。
無論如何，若大市現在是周期升市，升完就回落，這些股份也回隨大市回落，但若大市結構性轉好，這些股份就有機會反覆炒高。
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