在新一份財政預算案當中，政府財政政策由過去「相當寬鬆」的擴張性取態，過渡至「中間偏寬鬆」的取態。舉例而言，在經濟環境仍未改善的時候，派發5000元消費券。
外界關注財政赤字，2022/23本財政年度，按修訂預算，財政赤字1398億元。2023/24下年度，財政赤字預計544億元，財政儲備下降至7630億元。
政府作出節流和開源措施，說本財政年度維持公務員編制零增長的目標，至下個財政年度結束時，仍有大約19.7萬個職位。
至於開源，包括徵收額外足球博彩稅，每年24億元。另外在對下一個2024/25年度會引入住宅物業累進差餉制度，每年增加7.6億元收入。
政府下年度的總收入將達6424億元，當中入息稅和利得稅為2637億元，按年升6.4%；地價收入850億元，按年升20%；印花稅收入是850億元，按年升27%。可以這樣說，政府預計收入會顯著回升，已不是一個保守預算，例如賣地收入上升20%，要看地產市道和發展商拿地的取態。
另外，政府計劃在下個財政年度發債650億元，與本年度發債659億元差不多。
要注意政府的會計方式是一個「現金賬」，所有現金收益都視為收入。所以發債也視為收入，發債650億元等如減少了650億元赤字，壓低了赤字。
這裡衍生幾個問題：
一、赤字不低，應否大幅縮減開支？政府這種行為叫做「落雨收遮」，在經濟環境尚未轉好的時候，政府收縮財政支出。香港過去有一個慘痛的教訓，2003年，有財金官員向當時的財爺示警，說香港有結構性的赤字，需要大力開源節流，結果財爺決定削減公務員的人工4.75%，我問這個數字是如何計出來的？當時財爺的回應是，這是1997年之後，公務員人工的累計加幅（4.75%），減薪4.75%，肯定不會違反《基本法》列明保證公務員薪酬不變的承諾，即使有人對減薪提出司法覆核，也不會勝訴。我當時覺得這個做法太過武斷，削減公務員人工的後果嚴重。結果當年爆發大遊行，而公務員就是大遊行的骨幹。
由美國主導的國際貨幣基金會（IMF）在發展中國家經濟出現問題時，經常叫她們削減開支，往往觸發當地很大的政治不滿。事實上，美國在經濟不好的時候，卻大量印錢、增加財政開支。政府「落雨收遮」，有很大的政治風險。
二、財政有壓力，未至有危機。香港的財政儲備在2019/20年度高達1.1萬億港元，相當於20個月的政府開支，現時下降至8千億元以下，相當於12個月的政府開支，這個儲備水平尚可。而政府預計，2023/24年度之後，政府會開始恢復盈餘。
另外，金管局去年的投資收益大幅下降了2000億元，不過，這是金管局的賬，不是政府的賬。美國聯儲局去年大幅加息，美債債價大幅下跌，金管局持有大量美債，資產跌價，實屬正常。到美國利息見頂回落，債價向上，金管局的投資收益就會回升。總體而言，香港的財政狀況雖然說不上很健康，但仍遠比歐美國家優勝。
三、節流比開源容易。減少政府財政赤字的大路想法就是開源，但隨著人口老化，開源並不容易，外國最典型的做法是開徵收消費稅。這是最廣泛的收稅方式，但有些劫貧濟富的味道，在政治上極具爭議性，不是這麼容易實行。
我覺得節流比較容易，主要有兩個方向。上屆政府在教育和社福方面大量增加開支。教育方面，前特首林鄭月娥在參選的時候，已開出一年增加了50億元經常性開支這張特大支票。如今香港的出生人口持續減少，每年的新生嬰兒已去到35000個的低水平。在教育方面是否有減低開支的空間呢？
另外，上屆政府派福利方面也不手軟，將兩元交通優惠由65歲下降大幅降低至60歲，按當年的計算，一年增加開支59億元，這個數字還會隨著人口老化而上升，這個政策推出了就很難回收。但福利開支是否也有節約的空間？就算不減少，也至少維持在零增長，可能會比較合理。
另一方面是人手開支。政府的職能越來越多，最直接的方法就是增加招聘。政府在工資方面出手很闊綽，即使是合約員工，也有約滿酬金等離職福利。
在勞工極度短缺的時候，政府增加人手等於與市場爭奪人才。其實政府盡量控制人手，即使是合約員工也應控制甚至緊縮，將相關工序外判。這樣，政府既可節省開支，也可以增加私人市場的收入。
總的來說，面對財政壓力日增，政府應該思考如何節流。如何在對市民的服務影響最少、不削減公務員薪酬的前提下，節省開支，盡快達致財政收支平衡。
盧永雄
