萬洲國際(0288)股價疲弱,連續下跌6天,累積跌12.15%,今天創52周新低,最低見7.06元,收報7.23元,跌2.82%。
中美貿易糾紛仍存變數,雖然管理層稱對公司影響不大,但萬洲股價仍然受壓,萬洲再次強調,美國業務佔比小,整體影響不大。相反,內地新鮮豬肉價格下跌反幫助減低成本。
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萬洲國際總監陳鶴祥上周在股東會後表示,由美國出口到中國貿易業務佔比不足2%;而80%的業務來自下游肉製品業務,反而生豬價格下降,毛利率有所提升。豬肉價格目前處於周期底部,市場供應充裕。
瑞信降萬洲國際目標價,由11.9元調低26%至8.8元,投資評級由「跑贏大市」降至「中性」。
瑞信指出,將萬洲級降至「中性」是由於美國政府最新數據和國際豬肉貿易越來越緊張的局勢,美國豬肉數據表明,萬洲在美國業務的利潤率在第二季或會繼續受壓力,受到豬肉價格偏低及新鮮和批發豬肉價格之間的收窄。
該行預計,萬洲在第2季美國業務的經營溢利將下降58.4%,導致該集團2018年第二季度及上半年的經營溢利分別下降28.3%及19.4%,削減全年每股盈利預測27%。
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滙豐控股(00005)再創逾4年新高,高見65元,升0.54%,今日收報64.95元,升0.46%,成交13.55億元。
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集團下周二(8月1日)公布2023年中期業績,綜合4家投行預測,滙控2023年上半年列賬基準稅前利潤料208.04億至211.89億美元,市場憧憬可受惠次季本港銀行同業拆息上升令淨息差擴闊。
摩根大通及美銀證券分別預期滙控將公布額外20億美元回購計劃。
摩根大通估計滙控今年上半年列賬基準稅前利潤209.67億美元,今年第二季列賬基準稅前利潤80.81億美元按年升74%(按季跌37%),第二季淨利息收入按年升32%至91.29億美元,淨息差1.71%(擴年及按季擴闊各36及2個基點),第二季非利息收入按年升16%至69.69億美元,季度派息10美仙(料今年中期每股派息共20美仙),截至今年6月底止普通股權一級資本比率錄14.3%,摩通料將公布額外20億美元回購計劃(市場同業預測中位數為13億美元)。
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美銀證券預測滙控2023年上半年列賬基準稅前利潤208.04億美元,料今年第二季列賬基準稅前利潤為79.18億美元。
英國方面,滙控旗下當地銀行業務有850億美元超額存款,將在英國利率高企下成為主要受惠者。
該行預期美債孳息上升將在第二季為滙控帶來30億美元資本影響,但滙控手持美債年期較短將使有關影響快速復原。該行亦認為,滙控普通股權一級資本比率達17%,可在穩定資本比率下維持七成派息比率。
加拿大業務出售釋放的90億美元資本為附加資本,意味該行對滙控分派預測有上望空間。
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