友邦保險(1299)連跌6天,累積跌幅9.87%,今日跌0.87%,收報63元,最低見62.85元。
友邦近期跑輸中資保險股,股價由近70元水平回落,主要受新興市場疲弱拖累,美元強勢,亞洲貨幣拾級而下,市場憂慮新興市場貨幣危機爆發,友邦業務主要以中港為主,但同時亦包括泰國、馬來西亞、菲律賓等多個新興市場,以亞洲市場為主的友邦保險為市場看淡。
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滙豐證券近期會見歐美及亞洲投資者,發現投資者對內地險企轉趨樂觀,對友邦冷淡的態度令人意外。滙證予友邦及英國保誠「買入」評級,認為估值吸引。
滙證指出,對於友邦,歐美投資者滿意地區業務分散帶來的強勁增長,而亞洲投資者則過度擔心內地險企新業務復甦對友邦新業務價值造成的影響。
野村維持友邦「中性」評級,目標價由67.28元微降至66.94元,相當於今年內含價值(P/EV)為1.8倍。該行指,香港保險業正回復增長,友邦次季首年年化保費收入按年升10%,與該行預測的9%大致相符,不過仍低於整體保險業16%的增速。
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滙豐控股(00005)再創逾4年新高,高見65元,升0.54%,今日收報64.95元,升0.46%,成交13.55億元。
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集團下周二(8月1日)公布2023年中期業績,綜合4家投行預測,滙控2023年上半年列賬基準稅前利潤料208.04億至211.89億美元,市場憧憬可受惠次季本港銀行同業拆息上升令淨息差擴闊。
摩根大通及美銀證券分別預期滙控將公布額外20億美元回購計劃。
摩根大通估計滙控今年上半年列賬基準稅前利潤209.67億美元,今年第二季列賬基準稅前利潤80.81億美元按年升74%(按季跌37%),第二季淨利息收入按年升32%至91.29億美元,淨息差1.71%(擴年及按季擴闊各36及2個基點),第二季非利息收入按年升16%至69.69億美元,季度派息10美仙(料今年中期每股派息共20美仙),截至今年6月底止普通股權一級資本比率錄14.3%,摩通料將公布額外20億美元回購計劃(市場同業預測中位數為13億美元)。
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美銀證券預測滙控2023年上半年列賬基準稅前利潤208.04億美元,料今年第二季列賬基準稅前利潤為79.18億美元。
英國方面,滙控旗下當地銀行業務有850億美元超額存款,將在英國利率高企下成為主要受惠者。
該行預期美債孳息上升將在第二季為滙控帶來30億美元資本影響,但滙控手持美債年期較短將使有關影響快速復原。該行亦認為,滙控普通股權一級資本比率達17%,可在穩定資本比率下維持七成派息比率。
加拿大業務出售釋放的90億美元資本為附加資本,意味該行對滙控分派預測有上望空間。
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