中資電力股近期表現疲弱,華潤電力(836)今日跌破52周新低,最低見12.42元,報12.46元,跌1.89%。
煤價上升,加上9月發電數據明顯下滑,引發市場擔憂,其中9月發電量增速按年增長4.6%,較去年同期放緩0.7個百分點,按月下降2.7個百分點。
此外華能(902)季績遜預期,令中資電力股受壓,華能首9月核心盈利按年跌4%至18億元人民幣,計及公平值虧損等調整,公司第三季核心盈利約為1500萬元人民幣,差過市場預期。
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不過,投行認為電力股仍是波動市中避險之選,中金估計,煤價上升空間有限,因沿海電廠日耗煤水平回到平均水平,電廠煤炭庫存突破歷史最高。
中金認為,火電企業相繼公布第三季發電量,增長強勁符合預期,料火電企業盈利回暖,同時高派息在市場波動下具有吸引力,續看好華能及華潤電力,維持「推薦」評級,目標價分別為9.4元及17.7元不變。
瑞信首選華潤電力,予「跑贏大市」評級,目標價分別為20元。該行預期,電企及港口煤炭庫存增加,有助減少電企成本,估計內地煤電企業股本回報率(ROE)可由今年的7%,升至2019至2020年的9%。
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滙豐控股(00005)再創逾4年新高,高見65元,升0.54%,今日收報64.95元,升0.46%,成交13.55億元。
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集團下周二(8月1日)公布2023年中期業績,綜合4家投行預測,滙控2023年上半年列賬基準稅前利潤料208.04億至211.89億美元,市場憧憬可受惠次季本港銀行同業拆息上升令淨息差擴闊。
摩根大通及美銀證券分別預期滙控將公布額外20億美元回購計劃。
摩根大通估計滙控今年上半年列賬基準稅前利潤209.67億美元,今年第二季列賬基準稅前利潤80.81億美元按年升74%(按季跌37%),第二季淨利息收入按年升32%至91.29億美元,淨息差1.71%(擴年及按季擴闊各36及2個基點),第二季非利息收入按年升16%至69.69億美元,季度派息10美仙(料今年中期每股派息共20美仙),截至今年6月底止普通股權一級資本比率錄14.3%,摩通料將公布額外20億美元回購計劃(市場同業預測中位數為13億美元)。
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美銀證券預測滙控2023年上半年列賬基準稅前利潤208.04億美元,料今年第二季列賬基準稅前利潤為79.18億美元。
英國方面,滙控旗下當地銀行業務有850億美元超額存款,將在英國利率高企下成為主要受惠者。
該行預期美債孳息上升將在第二季為滙控帶來30億美元資本影響,但滙控手持美債年期較短將使有關影響快速復原。該行亦認為,滙控普通股權一級資本比率達17%,可在穩定資本比率下維持七成派息比率。
加拿大業務出售釋放的90億美元資本為附加資本,意味該行對滙控分派預測有上望空間。
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