石藥集團(1093) 今天公布今年第三季度業績,雖然純利及收入均見增長,但有大行指差過其原來預期;該股股價已連跌四日,累跌8.75%;今天收報17.1元,跌1.72%或0.3元,成交額6.32億元。
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摩根士丹利發表報告指,石藥今年第三季收入及純利均遜於該行預期,期內收入50.61億元,按年升26%,而該行原預期收入55.94億元(相當於按年升40%),其第三季純利8.81億元,按年升21%,亦低於該行原預期9.62億元(原本該行預料可升32%)。
該行又指,石藥第三季每股盈利為14.11仙(按年升17%),低於該行原預期15.9仙(原本預料按年升32%),但指毛利率達67.8%,高於該行原預期64.5%,其淨利潤率為17.4%則符合預期。該行予石藥「增持」評級及目標價24元。
此外,瑞信發報告指,內地於11個城市推行藥品集中採購方案獲審議通過,時間表符合預期,但細節略較預期嚴格,政策並沒有為降價作出指引。
根據政策,31種藥品需納入帶量集中採購名單,藥品公司須於12月6日投標,同日截標,每種藥物只會有一家公司作為供應商,購買量佔試驗區總量的30至50%,佔醫院用量的70%。
石藥旗下有3種藥物被列入名單,或將面對減價壓力。該行又表示,若政策不是在全國推行,短期而言對該集團盈利影響有限,不過政策顯示監管機構有決心削減仿製藥價格,認為對行業不利。不過,該行仍予石藥「跑贏大市」評級,目標價分別為22.5元。
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滙豐控股(00005)再創逾4年新高,高見65元,升0.54%,今日收報64.95元,升0.46%,成交13.55億元。
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集團下周二(8月1日)公布2023年中期業績,綜合4家投行預測,滙控2023年上半年列賬基準稅前利潤料208.04億至211.89億美元,市場憧憬可受惠次季本港銀行同業拆息上升令淨息差擴闊。
摩根大通及美銀證券分別預期滙控將公布額外20億美元回購計劃。
摩根大通估計滙控今年上半年列賬基準稅前利潤209.67億美元,今年第二季列賬基準稅前利潤80.81億美元按年升74%(按季跌37%),第二季淨利息收入按年升32%至91.29億美元,淨息差1.71%(擴年及按季擴闊各36及2個基點),第二季非利息收入按年升16%至69.69億美元,季度派息10美仙(料今年中期每股派息共20美仙),截至今年6月底止普通股權一級資本比率錄14.3%,摩通料將公布額外20億美元回購計劃(市場同業預測中位數為13億美元)。
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美銀證券預測滙控2023年上半年列賬基準稅前利潤208.04億美元,料今年第二季列賬基準稅前利潤為79.18億美元。
英國方面,滙控旗下當地銀行業務有850億美元超額存款,將在英國利率高企下成為主要受惠者。
該行預期美債孳息上升將在第二季為滙控帶來30億美元資本影響,但滙控手持美債年期較短將使有關影響快速復原。該行亦認為,滙控普通股權一級資本比率達17%,可在穩定資本比率下維持七成派息比率。
加拿大業務出售釋放的90億美元資本為附加資本,意味該行對滙控分派預測有上望空間。
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