瑞銀下調恆指目標至22500點

瑞銀下調恆指基本情境目標至22,500點 ，料成份股今年成份股盈利跌一成。

瑞銀發表報告，基於今年發生一系列「黑天鵝」事件，令全球經濟增長前景減弱，該行料中國今明兩年GDP增長預測分別為1.5%及7.5%，決定下調對恆生指數基本情境目標預測，由原來28,200點降至22,500點。

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該行預測今年股份盈利預測將下滑10%(此前預測升3.5%)，目標相當於預測市盈率10.4倍及市賬率0.9倍。

該行指，在「下行」(downside)情境下最新予恆指目標為19,200點(此前25,200點)，這情境下每股盈利預測將下滑15%(此前預測升1.5%)，目標相當於預測市盈率9.4倍及市賬率0.8倍，指「下行」情境是反映經濟衰退水平預測。

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瑞銀對滬深300指數基本情境目標預測，亦由原來4,400點下調至3,800點，料今年股份盈利預測將升4%(此前預測升9%)，此相當預測市盈率11.1倍及市賬率1.3倍。

該行亦調低MSCI中國指數基本情境目標預測，由原來93點降至75點，料今年股份盈利預測將升4%(此前預測升10%)，此相當預測市盈率10.5倍及市賬率1.4倍。

外電報道指，瑞銀剛把中資股及港股評級，提升至「超配」(Overweight)，主要是看好消費市場表現。

瑞銀指出，在MSCI中國指數的成分股中，消費和互聯網行業比重居高。隨著消費出現初步回暖跡象，這些企業的業績料有更佳表現。

瑞銀在報告中明言，年初至今中國的假日消費資料強勁，上市消費品公司的表現要好於經濟中的總體消費，消費者信心的任何反彈都意味著家庭儲蓄可能流向消費和市場，令瑞銀對企業盈利的看法更加樂觀。

瑞銀同時將港股評級上調至「超配」，認為港股今年以來表現相對落後，結合上市公司對股息的支持不斷增加，以及旅遊業的潛在復甦，現可看高一線。

另外，瑞銀又下調台灣、南韓股市至「平配」(Equal-weight)，理由是近期反彈後，估值料不再有支撐作用。