申洲國際(02313)連日上升,5天累升9.6%,今日收升2.52%,報97.65元,高見99元,升3.94%,直迫百元大關,成交4.22億元。
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5月申洲走勢疲弱,因疫情影響,體育大牌如Nike(NYSE:NKE)、Adidas(ETR:ADS)季績不算理想,兩者均是申洲國際主要客戶,申洲經營上游業務的風險浮現。
然而,隨著疫情緩和,經濟重啟,這些品牌門店漸重開,如Nike 80%大中華分店已重開。據稱首季訂單穩定,而第二季訂單未受影響,產能利用率暫未受影響。申洲股價見底回升。
野村上調目標價8.7%,由原來105元升至114.1元,為2020至2022財年27倍市盈率重申「買入」評級,認為與同業相比,訂單減少影響較小。
申洲國際執行董事馬建榮(資料圖片)
該行引述管理層表示,零售環境處於最壞情況的時間已經過去,預計西方國家店舖將大規模恢復營運,訂單情況會於9月開始復甦。管理層表示,該公司預計下半年表現跑贏代工生產同業。
另外,公司越南及柬埔寨生產並無阻礙,公司對海外新項目投資時間表不變。
雖然面對庫存問題,但管理層認為交付及確認銷售只是時間問題,而且公司現金流狀況良好。
該行下調該公司2020年財年毛利率預期至29.6%,以反映較低的利用率及效率。
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滙豐控股(00005)再創逾4年新高,高見65元,升0.54%,今日收報64.95元,升0.46%,成交13.55億元。
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集團下周二(8月1日)公布2023年中期業績,綜合4家投行預測,滙控2023年上半年列賬基準稅前利潤料208.04億至211.89億美元,市場憧憬可受惠次季本港銀行同業拆息上升令淨息差擴闊。
摩根大通及美銀證券分別預期滙控將公布額外20億美元回購計劃。
摩根大通估計滙控今年上半年列賬基準稅前利潤209.67億美元,今年第二季列賬基準稅前利潤80.81億美元按年升74%(按季跌37%),第二季淨利息收入按年升32%至91.29億美元,淨息差1.71%(擴年及按季擴闊各36及2個基點),第二季非利息收入按年升16%至69.69億美元,季度派息10美仙(料今年中期每股派息共20美仙),截至今年6月底止普通股權一級資本比率錄14.3%,摩通料將公布額外20億美元回購計劃(市場同業預測中位數為13億美元)。
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美銀證券預測滙控2023年上半年列賬基準稅前利潤208.04億美元,料今年第二季列賬基準稅前利潤為79.18億美元。
英國方面,滙控旗下當地銀行業務有850億美元超額存款,將在英國利率高企下成為主要受惠者。
該行預期美債孳息上升將在第二季為滙控帶來30億美元資本影響,但滙控手持美債年期較短將使有關影響快速復原。該行亦認為,滙控普通股權一級資本比率達17%,可在穩定資本比率下維持七成派息比率。
加拿大業務出售釋放的90億美元資本為附加資本,意味該行對滙控分派預測有上望空間。
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