分析料聯儲局最快9月開始減息　年內共減兩次

美國通脹放緩，4月消費物價指數(CPI)按月升0.3%，按年升3.4%。撇除食品和能源價格的核心CPI，按月升0.3%，按年升3.6%，其中按年升幅創3年新低。

大新金融集團首席經濟及策略師溫嘉煒表示，今次通脹放緩主要反映在消費品價格下跌、住屋成本回落等服務業以外的項目，但服務業通脹升幅按年仍然有所加快，如果相關通脹持續高企，可能是未來一段時間CPI進一步放緩的重大阻力。

他又指，即使核心CPI按年已放緩至3.6%，但仍與歐元區3%以下的幅度有一段距離，因此對於聯儲局未來減息步伐不容過於樂觀，估計美國最快在9月開始減息，今年合共減息兩次，亦未必每次會議都會減息，以便觀察經濟數據表現。如果通脹放緩幅度再度減慢，甚至回升，聯儲局年內可能只減息1次。

另外，美國4月零售銷售按月持平，市場原先預期增加0.4%。溫嘉煒指，近期美國消費信心轉弱，民眾憂慮通脹或較長時間處於高位，從而削弱消費力，預料今年零售銷售可能仍有放緩壓力，可能導致下半年美國經濟增長速度未如首季。

芝加哥聯邦儲備銀行總裁古爾斯比表示，聯儲局未有預先承諾將很快、迅速地減息。

圖片來源：紐約聯邦儲備銀行官網

古爾斯比接受訪問時表示，市場對上周聯儲局主席鮑威爾有關何時開始減息的言論作出的反應，令他感到困惑。市場對即將減息的預期快速升溫，並不符合聯儲局的運作方式。

他認為，市場只是聽到想聽的說話。他重申，聯儲局公開市場委員會不會對未來的具體政策進行臆測性辯論。