軍工股中航科工（2357）近排走勢認真麻麻，本週四再插至4.48元，週五上午已插穿52週低位4.39元，低見4.3元，沽壓未止，仍在試低位，距離52週高位6.82元很遙遠。
中航科工一年圖。
美國在1月21日宣布制裁三家與中國軍方背景相關的機構，指她們參與導彈技術擴散活動。那三家機構包括中國航天科技集團第一研究院、中國航天科技集團第四研究院和保利科技公司。雖然不是直接與中航科工有關，但也與航天科技集團有關。市場對軍工股看法麻麻，外資腳軟沽貨，中航科工的沽售壓力也很沉重。
中航科工已穿一年低位，最近12個月（TTM）市盈率11.6倍，估值算是比較吸引。看中航科工的業績其實也不差，截至去年6月30日的上半年，營業額278.93億元人民幣，按年升33.1%。純利11.99億元，按年升39.8%；每股盈利16分。
其全年業績未公布，但個別已公布業績的子公司成績也不俗，例如深圳上市的非全資附屬公司中航光電科技披露業績快報，截至去年12月31日止年度純利約19.91億元，同比升38.3%，每股盈利1.8563元，扣除非經常性損益後的淨利潤約19億元，同比升38.3%。
中航科工在美國的制裁聲中，沽壓沉重，推低了股價，但公司的基本面是不錯的。如果大家對軍工股有興趣的話，可以小注怡情，在低位買入，博股價在半年、一年會回升。不過，買這類正在探底的股票，會有一定的風險，要定好止蝕，跌穿的話，就要沽貨走人。
陸羽仁
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近日大市有好轉趨勢，部份之前的狂插股低位反彈，當然彈得比較喪的是商湯(0020)，商湯大炒人工智能(AI)概念，股價從低位彈升超過一倍，不過呢種上落幅度，心血少啲都頂唔順，若講相對穩健少少的，可留意比亞迪(1211)及新入場搞汽車的小米(1810)。
比亞迪毫無疑問是新能源車王者，不但車型全方位覆蓋，連電池在內主要零件都是垂直整合，競爭條件極強，有望是長線新能源車王者。不過無論基本因素幾好都好，由於股神巴菲特不斷減持，所以股價表現較差。至於業績方面，首季營業額1,250億元人民幣，按年升4%，季度純利45.7億元人民幣，按年增長10.6%，而汽車每輛利潤6700元人民幣，比起2023年第四季的8500元低，主要因價格競爭加劇和密集的研發投資。
投資銀行富瑞估計，比亞迪的每車利潤會受壓，但因為高端品牌的銷量增加和更好的產品組合，連同出口銷量，其將會在次季至第四季度連續改善。該行維持其「買入」評級，將其H股目標價上調26%至268港元。
睇返比亞迪股價，確實從低位反彈，今年低見167.8元，現在沿著一條比較靚的上升軌向上，按走勢有機會上望232元，而回吐就216元係支持位。
比亞迪一年圖。
至於小米(1810)，本業是做手機，早前公布首季業績，營業額跌3.2%至2710億元人民幣，首季經調整淨利潤升1.26倍至192.7億元人民幣，均勝市場預期，毛利率升至21.2%創新高。上季收入亦恢復雙位數增長，績後獲大行普遍唱好，其中麥格理更將目標價升至27.74元，睇得最好。
不過小米的手機業務面臨華為手機回歸的強勢挑戰，反而其汽車業務就相當亮眼，3 月28日發布其電動車SU 7後，市場反應熱烈，最近公布，至4月30日，已交付7058輛SU 7汽車，及收到88063份訂單。
小米賣車成功也令股價反覆衝上高位，去年低位是9.86元，近日已創出高位17.88元，看走勢小米有機會上衝20元，若回吐17元是首個支持位。高盛早前對小米電動車估值是190億元人民幣，給予10%折讓率。一百多億估值，我就覺得有點低估，若小米現在分拆，市值該不止400億元。
小米1年圖。
小米與比亞迪最大的不同，是比亞迪有股神巴菲特沽貨風險，而小米則只有一種車型，這是弱點也是優點，主要炒概念，空間大一點。
無論如何，若大市現在是周期升市，升完就回落，這些股份也回隨大市回落，但若大市結構性轉好，這些股份就有機會反覆炒高。
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