除淨股可以留意中建材

近排是股票除淨派息的高峰，有些股壇老雀喜歡買一些大型的、業績穩定、前景穩定又派高息的股票。

在除淨前買入，博除淨之後升回到除淨前的位置，可以賺了利息。我都是要提醒大家，在正常的市況，除淨期往往是一些大型上落股的高位期，例如內銀股，年年都係上上落落，通常在3至6月都是該年的高位，大戶往往在派息時節高位出貨。所以散戶吼除淨時買入，有在高位接貨的風險。不過，今年與以往的市道不同，今年年頭大市不升反跌，第二季都未恢復，恆指在20000點左右徘徊，很多大型股票的股價都跌得比較低。倒過到來，今年買除淨股的風險會相對細一些。

講到除淨股，其中一隻可以留意的是中建材（3323），在6月1日除淨，全年只派末期息人民幣0.693元，息率8.8厘。中建材現價9.66元，市盈率4.1倍。業績不差。去年全年收入3736.8億元人民幣，按年增加7.4%，純利162.2億元，按年增長29.1%。去年派息，較上一年高47%，派息增長多。

中建材的業績增速跑贏同業，其新材料分部繼續提供新動力，分部收入按年升8%，毛利率穩健，抵銷了去年水泥等基礎建材業務表現平平的壓力，再加上去年減值撥備減少，推動盈利增長。估計未來新材料的細分業務會進一步擴大規模，有助推動業績增長。

另外，受新冠疫情影響，中國在4、5月的經濟表現不好，阿爺要大力催谷經濟，其中一招就是推動建基快速上馬，對建材股有利。雖然上半年生意可能受疫情影響，但估計今年下半年，中建材的傳統的水泥等基礎建材的生意都會好，可能可以追番上半年條數。

中建材一年圖。

以一隻純利增長29%的股票，市盈率只是4.1倍，而且，今年全年純利還有可能增長，單論基本因素，原本已經抵買，再看中建材的股價走勢，一般在8.2元至11.5元左右波動。此前插穿8.2元水平，跌到最低的7.32元，現價正處於中間位置，周四收9.77元，我覺得可以在這種價位買入，博除淨之後，會回升至除淨前的價位。

陸羽仁

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

港股正受好壞兩重因素夾擊，壞的影響來自美國。美國本周四披露的兩份重磅數據，令市場大驚失色。

美國商務部公佈的數據顯示，美國第一季度實際國內生產總值（GDP）按年率計算增長1.6%，預期值2.5%，去年第四季度終值爲3.4%。美國計GDP方法和外國不同，是按季度表現再年化計算，換言之，這個1.6%增長是以一季度表現推算全年增長率只有1.6%。

通脹方面，美國第一季剔除食品和能源價格的實際個人消費支出指數增長了3.7%，上季前值爲2.0%，爲一年來首次比上季環比加速，這個通脹指標是聯儲局主要參考數據。

市場面對美國經濟增長意外地差、核心通脹頑固的局面，擔憂經濟放緩通脹上升的停滯膨脹風險，似乎正在增加。美股三大指數大跌，利息上升，美元向上。

數據發佈後，利率互換市場改變了對利率預期，目前認爲聯儲局今年要到12月才會啓動降息，而不是11月。市場預計，美國有20%機會，會掉頭加息。

美股杜指上日下跌1%。

美國減息機會渺茫，香港利息短期內不會下降，對樓市特別不利，對股市也有壓抑。

另一方面，本周幾日港股上升和外資睇好有關。今日美股跌港股不跌，和外資睇好中資股票有關。

美資大行高盛近日唱好紅色股。高盛表示，中國重塑資本市場的努力，將大幅提升股票估值。高盛分析師本周二在一份報告中寫話，如果中國市場在股息支付、回購、公司治理和機構所有權等方面改革，縮小與全球領先企業運作的差距，內地A股的估值可能會上漲 40%。

歐資大行瑞銀集團也加入了這一個唱好行列，升級了對香港上市股票和海外上市中概股評級。瑞銀以中資公司的獲利有彈性，又有國家政策支持，將大摩中國指數和港股評級上調至「增持」。

今日恒指人跌佢唔跌，升366點，收17651點，相信和外資睇好，基金補貨有關。港股受冰火兩重因素夾擊，但外資大行睇好，有助抗跌。

港股周五不跌反升2.1%。