大市跌應該買股，平保可留意

中國經濟放慢，美國繼續打壓中國，人民幣走軟，港股走勢很弱，逼近18000點水平。

股市跌開會繼續跌，不能排除會下穿18000點。作為中長線投資者，在股市下跌的時候，往往是買股的良機。港股已不再是那種長升長有的格局，每年都只走上下波幅。如果你覺得港股跌到15000點很離譜，但跌到18000點比較正常的話，上下走到5000點，即18000點至23000點屬正常波幅。所以，18000點不是沽貨的時候，而是買貨的時候。

想穩陣、不買大上大落的科技股的朋友，可以考慮保險股，例如平安保險（2318）。平保在4月底公佈首季業績，表現理想， 首季純利按年升48.9%至383.5億元人民幣，每股純利按年升47.6%至2.17元。期內多項業務均有明顯增長。當中比較重要的壽險和健康險業務價值按年增長8.8%至137億元。由於公司今年採取新保險合同準則，對同期保險進行追溯調整，若去年首季度新業務價值採用該方法重述，按年增長則達21.1%。

平安保險一年圖

另外，平安產險保險服務收入按年升7.1%，至763.1億元。而平安集團的銀行業務首季收入按年微跌2.4%至451億元，主要是持續讓利實體經濟及淨息差有所下降，以及債券和外滙市場波動等因素。

另一方面，公司首季保險資金投資組合年化淨投資收益率為3.1%，年化總投資收益率為3.3%。平保第一季業績良好，今年第二季投資市場環境較差，估計平保的投資收益會減少，但總體業績仍可期待。

總體而言，平保的核心業務壽險、健康險業務表現良好，所以值得長線投資。平保在今年1月底的時候曾升上65.1元的高位，周四收市價49.3元，現價市盈率9.2倍、息率5.6厘，買來收息亦不錯，現價可以吸納作中長線投資。

陸羽仁

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

大市繼續上演「五窮月」的戲碼。由於美國加息似完未完，市場壓力仍大。港股在兩萬點樓下徘徊。我認為大市回吐是吸納優質股的良機，其中可以考慮的是內地的保險股。

當中較大規模的是中國平安（2318），她早前走勢極為靚仔。去年10月的低位31.3元，至今年1月，已衝上65.1元高位。周四收56.3元，市盈率10.5倍、息率4.8厘。唯一不好的地方是從高位回落的幅度不大，只有13.5%，頗有回得不夠深之嘆。

規模小一些的有中國太平（0966），這隻股票在去年10月低位的時候，我也有推介。中國太平同樣在今年1月衝上全年高位11.96元，周四收9.14元，回吐幅度23.6%，比中國平安大一些。中國太平去年受疫情和全球投資市道差的影響，去年總保費收入2650億港元，同比增長0.9%，淨利潤27.97億港元，同比下降62.8%，去年總資產14094億港元，較2021年末增長2.2%。

中國太平一年圖。

中國太平除了疫情影響了業務擴展之外，美國加息，令到全球投資市場不景，亦影響了公司的投資收益。2022年，中國太平的總投資收益為400.2億港元，較2021年的588.4億港元下降32%，總投資收益率由2021年的5.35%下降2.04個百分點至2022年的3.31%。

中國太平早前公佈今年首四個月的壽險業務收入688.6億元人民幣，按年增長1.9%; 財產保險業務收入108.1億元人民幣，按年增長15.6%；養老保險業務增23.5%至37.34億元。公司佔比重最大的壽險業務的增長不大，整體壽險市場仍有待恢復。

由於股價已經回吐，已消化了部份下跌的壓力。有興趣投資的，可以在現價買一注，在股價再回5%，在8.7元再買一注，靜候下半年股價回復。