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建行與商湯 兩種極端股

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建行與商湯 兩種極端股

2023年07月14日 14:28 最後更新:14:45

近日港股反彈,恆指回升至萬九千點樓上。其中的原因是美國通脹回軟,市場開始估計聯儲局再加息一次,可能已經足夠。另外是美元兌人民幣匯價急速回落,由1美元兌7.25元人民幣回落至7.15元左右的水平。人仔反彈,港股就回復生氣。

有朋友話,他的股票組合內,隻隻股票都輸錢,問我點睇建行(0939)和商湯(0020)這兩隻股票。

早前人仔兌美元匯價下跌,內地相關股要各有各的下跌原因。建行下跌,主要是高盛唱淡內銀股所拖累。高盛說,內銀在地方政府債務風險和信貸投資組合損失加大的壓力下,有減少派息風險,股價或許會進一步調整。高盛將工行(1398)、農行(1288)降至「沽售」評級,工行目標價被狠劈三成至3.5元,本月初在高盛吹淡風之下,內銀普遍下挫。

建行1年圖。

建行1年圖。

建行派息除淨之後,股價下插至4.34元低位,周四收4.39元。建行現價市盈率3.1倍、息率近10厘。過去,建行股價長期在4.9元至6.5元上下浮動,去年10月插低後,至今的走勢其實不俗,但被高盛一唱就深度下跌。不過,建行派近10厘利息,它作為四大國有銀行之一,好處是不會執笠。即使假設高盛的講法是對的,建行略減派息,估計仍會有8厘,保持派息的話就會有10厘,可以將建行股票看到近似債券,形勢不好就揸住收8至10厘息。現價買入,博股價反彈兩成至5.28元,半年內會有機會做到。由於建行股價已經調整,風險較低。

至於商湯,這隻股食正美國很熱炒的人工智能概念。奈何美國政府正大力約束對中國科技公司的投資,未來可能推出更嚴苛的壓制投資指令,搞到像商湯這些中國科技股股價反覆下跌,再加上持有商湯的阿里巴巴不斷減持,股價向下壓力更大,早前跌到1.78元。

商湯屬增長股,公司仍沒有盈利,所以沒有市盈率可言。

商湯1年圖。

商湯1年圖。

商湯52週低位1.1元,周四收1.93元,較52週高位3.7元,仍有很大距離。商湯屬於「富貴險中求」的股票,反彈三成和下跌三成的機會同樣高。論商湯質素,其實不差,若人民幣匯價持續反彈話,商湯也有反彈的機會。在這種市道買股票,不能假定一定會贏,即使19000點不算高,要入場,還要跟據個人的風險胃納行事。

(陸羽仁《金融High Tea》專欄,逢周一至五,在「石榴台」獨家發布,歡迎您訂閲石榴台收睇)




陸羽仁

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

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小心炒高息股熱潮難持續

 

近來科技股有點腳軟,反而一啲傳統股份較有睇頭,與中環茶友飲茶,他講起內銀股建設銀行(0939)、紅籌股上海實業(0363)、鋁業股中國宏橋(01378)都一齊起動,他笑笑口問我 : 這些股份有何共通點。

我就答,左睇右睇,這些都是傳統股份,來自各行各業,唯一共通點就是派高息,的而且確,這些股份都是高息股,鋁業股宏橋息率是10.3%,紅籌股上實息率7.2%,內銀股建行息率5.8%,這些股份現在已炒起,未升前息率更高。它們在過去這星期股價一支箭般上升,幾隻都升上5至7年高位。

建行年初至今股價。

建行年初至今股價。

中國宏橋年初至今股價。

中國宏橋年初至今股價。

我就講這跟內地減息,資金追逐高息股有關,加上基金要爭取表現,不能低於指數10%,所以也出現追尋大型高息股的策略,先是搶入內銀,然後擴散至內險,再擴散至各行各業其他比較高息的大股。

上海實業年初至今股價。

上海實業年初至今股價。

中環茶友說,有些原本是不動的股份,如今都動起來,例如上實,他買上實是當債券買,因為上實每年也派0.94元股息,若跌近10元買,息率有9厘,所以茶友逢低收集,長揸收息,但最近見該股急速炒上,周三見13.98元7年高位,都忍不住沽了部份出街。茶友有個理論,遇上股份大升或大跌,都要參與一下,若是大升,到一年高位,也會沽部份出街,但不會沽清,以防反覆創高位。若遇上大跌,若不是由於公司業務明顯轉差,都會買入一些,湊湊高興,低買高沽,等回吐時買番,等幾個月通常都有理想回報。他笑說這是學股神巴菲特,別人貪婪時恐懼,別人恐懼時貪婪。

講返這次炒高息股浪潮,恐怕也不會長期持續,由基金擴散到散戶,大股急速抽升後,周四開始回吐,雖然未必可說已見高位,但也小心這些股份是大笨象,很難一條直線向上。

(如想睇多啲陸羽仁分析大市貼股票,即訂閱「石榴台」,逢周日至周五,日日睇陸羽仁專欄,吼實有乜好股可以投資!)

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