中原地產亞太區副主席兼住宅部總裁陳永傑

聯儲局仍有成員覺得未來尚有減息可能性,但視乎數個月後的數據而定。另有成員沃勒則指出,聯儲局「今年只會減息一次」這種想法,並沒有太多的合理性。突然間,聯儲成員對減息普遍唱淡。難怪5月23日晶片領導者輝達業績大漲,卻未能令納指報升,美道更暴跌605點或1.5%。減息機會下降不利美國及全球股市及樓市投資市場,未來勢必反覆。

聯儲局在早前發表貨幣政策會議紀錄,表示對抗通脹工作缺乏進展,對推進減息行動未有足夠信心。眾多決策成員認為,在必要時願意支持進一步實施貨幣政策緊縮。

會議紀錄指出,一系列數據顯示從今年開始通脹較成員們預期的更頑固,在對通脹獲得進一步信心方面,所需時間超出聯邦公開市場委員會(FOMC)原來想像,利率政策限制性的程度面臨眾多不確定性。眾多成員提及,存在金融條件太過寬鬆的風險,數名成員談及私人信貸市場快速增長的問題。

聯儲局在該次會議後的決策聲明中宣佈繼續按兵不動,6月放慢量化緊縮(QT)的節奏,美債按月減持的上限放緩至250億美元,按揭抵押證券(MBS)按月減持的上限則維持在350億美元不變。

聯儲局主席鮑威爾在該次會議後的例行記者會上稱,就減息問題而言,獲得信心將比原來所預計的更加漫長,不知道聯儲局何時才能抵達減息的信心程度;FOMC下一步行動不太可能是加息;短期通脹預期經已上升,勞動力需求仍然強勁,但相較於新冠疫情以來的高峰經已減退。

聯儲局理事沃勒指出,最近美國消費物價指數(CPI)似乎顯示通脹沒有加速,這是一個令人放心的訊號,他認為貨幣政策經已足夠緊縮,當局沒有進一步加息的必要;不過如果要實施減息,還需要具說服力的幾個月通脹數據支持。

亞特蘭大聯儲總裁博斯蒂克認為,聯儲局在批准首次減息時需要謹慎行事,確保不會觸發企業及家庭此前被壓抑的支出,導致通脹開始反彈。寧願等待更長時間,以確保這種情況不會發生,並預計通脹將在今年下降,在第四季減息一次是合適的,強調並不急於減息。




中原陳永傑

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