美國通脹向上，利率上升，整體對科技股非常不利。一方面資金轉去傳統股，另一方面美股進入「五窮月」，大市仍在調整的勢頭當中。
在這個大市有壓力的月份，投資策略可以有幾個方向。一、如果你成手都是科技股的話，特別是炒得好顛的中小股，要考慮在反彈時減持，而不是趁低吸納。美國通脹和利息大勢向上，恐怕科技股的大趨勢仍會是反覆回落，全倉科技股風險很大。
二、資金轉向傳統股。傳統股中，可留意利息上升受惠股如銀行股，因為息差擴闊，對銀行的整體經營有利。其次是一些復甦股，會受惠於經濟復甦的股票；他們也會隨大市下跌，可以趁吸納，博下半年再向上。
三、走波幅。在市道短線較差的時候，更穩陣的做法是揀一些實力股走波幅。其中一隻可以留意的是中移動（0941）。
中移動一年圖。
買中移動不會令你發達，因為中移動整體而言是一隻比較呆滯的股票。一年高位60.4元，低位39元，跌落39元的時候，正值美國的制裁聲中，那一天股價超平。周四收48.4元，市盈率7.7倍，息率6.8厘。買中移動炒波幅的好處是睇錯市股價向下，仍有得守，可以收息，等一年半載，股價又可能回到入貨價，是「退可以守」的股份。
最近中移動在3月的一浪，衝上59.2元的水平，跟住回向48元附近。要買中移動走波幅的話，可以現在買一注，等去到46元再入一注，兩注平均成本47.2元，希望博有15%的回報，（即54.3元），若博10%回報，51.9元就可以，更易到站。在市況不好的時候，買股好難發達。買大股走波幅，是勝算較大的好選擇。
陸羽仁
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近日大市有好轉趨勢，部份之前的狂插股低位反彈，當然彈得比較喪的是商湯(0020)，商湯大炒人工智能(AI)概念，股價從低位彈升超過一倍，不過呢種上落幅度，心血少啲都頂唔順，若講相對穩健少少的，可留意比亞迪(1211)及新入場搞汽車的小米(1810)。
比亞迪毫無疑問是新能源車王者，不但車型全方位覆蓋，連電池在內主要零件都是垂直整合，競爭條件極強，有望是長線新能源車王者。不過無論基本因素幾好都好，由於股神巴菲特不斷減持，所以股價表現較差。至於業績方面，首季營業額1,250億元人民幣，按年升4%，季度純利45.7億元人民幣，按年增長10.6%，而汽車每輛利潤6700元人民幣，比起2023年第四季的8500元低，主要因價格競爭加劇和密集的研發投資。
投資銀行富瑞估計，比亞迪的每車利潤會受壓，但因為高端品牌的銷量增加和更好的產品組合，連同出口銷量，其將會在次季至第四季度連續改善。該行維持其「買入」評級，將其H股目標價上調26%至268港元。
睇返比亞迪股價，確實從低位反彈，今年低見167.8元，現在沿著一條比較靚的上升軌向上，按走勢有機會上望232元，而回吐就216元係支持位。
比亞迪一年圖。
至於小米(1810)，本業是做手機，早前公布首季業績，營業額跌3.2%至2710億元人民幣，首季經調整淨利潤升1.26倍至192.7億元人民幣，均勝市場預期，毛利率升至21.2%創新高。上季收入亦恢復雙位數增長，績後獲大行普遍唱好，其中麥格理更將目標價升至27.74元，睇得最好。
不過小米的手機業務面臨華為手機回歸的強勢挑戰，反而其汽車業務就相當亮眼，3 月28日發布其電動車SU 7後，市場反應熱烈，最近公布，至4月30日，已交付7058輛SU 7汽車，及收到88063份訂單。
小米賣車成功也令股價反覆衝上高位，去年低位是9.86元，近日已創出高位17.88元，看走勢小米有機會上衝20元，若回吐17元是首個支持位。高盛早前對小米電動車估值是190億元人民幣，給予10%折讓率。一百多億估值，我就覺得有點低估，若小米現在分拆，市值該不止400億元。
小米1年圖。
小米與比亞迪最大的不同，是比亞迪有股神巴菲特沽貨風險，而小米則只有一種車型，這是弱點也是優點，主要炒概念，空間大一點。
無論如何，若大市現在是周期升市，升完就回落，這些股份也回隨大市回落，但若大市結構性轉好，這些股份就有機會反覆炒高。
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