內房股幾全線挫 資金鏈憂慮重燃

花樣年(01777)2.06億美元票據到期未還本金，內房資金鏈問題再引起注意，今早大部份報跌。

花樣年官網

融創中國(01918)現插9.7%，報15.08元，最低見14.52元，挫13.05%；富力(02777)瀉9.36%，報5.23元；奧園(03883)勁插10%，報3.69元；時代中國(01233)跌7.93%，報6.15元 ; 佳兆業(01638)挫8.21%，報2.01元；禹洲集團(01628)插8.87%，報1.13元 ; 世茂(00813)跌7.53%，報12.78元；旭輝(00884)跌6.71%，報4.87元；萬科(02202)降2.82%，報20.7元。

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藍籌內房方面，華潤置地(01109)跌2.28%，報32.15元 ; 中國海外(00688)降2.24%，報17.5元；碧桂園(02007)跌2.75%，報7.79元 ; 龍湖(00960)則降1.96%，報35元。

SOHO中國(00410)升0.96%，報2.1元，是唯一上升內房股。

SOHO中國網頁

合生創展(00754)及中國恒大(03333)續停牌。

花樣年昨晚發通告指出，該公司2021年美元票據，有2.06億美元的未償還本金於昨日到期，未能如期支付。

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花樣年解釋，受疫情反覆、行業政策及宏觀經濟等影響，公司流動性出現階段性緊張，強調目前營運秩序正常。

三中全會公布中提及改革房地產市場預售制度、發展商融資制度及增值稅，投行認為，由於市況疲弱，當局不會即時推出這些措施，決議對內房股即時影響不大。

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摩根士丹利指，三中全會除了重申增加保障房供應的新地產發展模式，及「一城一策」外，也提出改革內房發展商融資制度及樓宇預售制度，和「改善房地產相關的稅制。

大摩認為，上述政策與當局長遠目標一致，對短期樓市影響有限，但大摩關注提出這些政策，對已疲弱的投資者信心造成進一步削弱，特別是近期內地房屋銷售急速冷卻。不過，雖然取消預售及引入房地產稅已討論一段時間，但大摩不認為際此市況低迷時，當局會推行這些政策，因這將令發展商財政狀惡化，及令市場對樓價前景更悲觀。

瑞銀認為，「一城一策」將令地方政府有全權管理當地房地產市場，容許合適的城市全面撤銷限購政策，報告提及改革發展商融資制度、改革預售制度及增值稅，瑞銀稱，相關政策在全會之也提及過，預售制度改革可好保障置業人士，但在市況疲弱時推行，時機並不理想，長期來說，政策宥利國企背景的內房︳不利民企內房，因國企融資成本低，而隨著預售制度的改革，內者的差異將擴大。

摩根大通估計，一線城市更多需求側的放寬政策仍有可能，潛在改變局勢的做法是建立國家級平台，來購買未售出的住房，並為此設定具體目標。