三中全會提內房增值稅及預售機制改革 投行料短期不會實行

三中全會公布中提及改革房地產市場預售制度、發展商融資制度及增值稅，投行認為，由於市況疲弱，當局不會即時推出這些措施，決議對內房股即時影響不大。

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摩根士丹利指，三中全會除了重申增加保障房供應的新地產發展模式，及「一城一策」外，也提出改革內房發展商融資制度及樓宇預售制度，和「改善房地產相關的稅制。

大摩認為，上述政策與當局長遠目標一致，對短期樓市影響有限，但大摩關注提出這些政策，對已疲弱的投資者信心造成進一步削弱，特別是近期內地房屋銷售急速冷卻。不過，雖然取消預售及引入房地產稅已討論一段時間，但大摩不認為際此市況低迷時，當局會推行這些政策，因這將令發展商財政狀惡化，及令市場對樓價前景更悲觀。

瑞銀認為，「一城一策」將令地方政府有全權管理當地房地產市場，容許合適的城市全面撤銷限購政策，報告提及改革發展商融資制度、改革預售制度及增值稅，瑞銀稱，相關政策在全會之也提及過，預售制度改革可好保障置業人士，但在市況疲弱時推行，時機並不理想，長期來說，政策宥利國企背景的內房︳不利民企內房，因國企融資成本低，而隨著預售制度的改革，內者的差異將擴大。

摩根大通估計，一線城市更多需求側的放寬政策仍有可能，潛在改變局勢的做法是建立國家級平台，來購買未售出的住房，並為此設定具體目標。

中國5月百城二手房價按月跌幅擴大，單月銷量降17.3%，內房股近無一報升。

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富力地產(02777)挫9.18%，報0.89元 ; 中國金茂(--817)跌5.61%，報1.01元 ; 萬科(02202)插6.63%，報4.79元 ; 旭輝(00884)挫5.71%，造0.231元。

華潤置地(01109)跌4.69%，造24.4元；龍湖(00960)挫6.41%，造9.2%；中海外(00688)跌4.39%，報12.62元。

越秀地產(00123)下滑3.87%，造4.22元；雅居樂(03383)挫4.65%，造0.41元；世茂(00813)插4%，造0.72元；融創(01918)瀉5.04%，造1.32元。

中指研究院報告稱，5 月單月首100房企銷售額按年減17.3%，較4 月單月降幅擴大0.5百分點，1月至5月房企銷售總額14436.4億元人民幣，按年降10.8%，降幅較1至4 月持平。

掛牌量持續高位，「以價換量」持續主導市場，5月百城二手住宅均價每平方米13794元(人民幣‧下同)，按月跌幅擴大至0.71%，按年跌7.24%。其中核心城市二手房成交保持一定活躍度，房價按月下跌幅度明顯小於二至四線城市。