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2024︰好時代終結?

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2024︰好時代終結?

2023年12月06日 19:40 最後更新:19:58

看好中國經濟發展、看中2000年代商品牛市的著名投資家羅傑斯,最近對日本傳媒重申他的悲觀預測︰「好時代臨近終結」。

股市受壓,美國國債牽一髮而動全身。AP圖片

股市受壓,美國國債牽一髮而動全身。AP圖片

穆迪信用評級機構昨日對中國政府財政健康狀況,從之前的穩定改發負面展望評級,警告中國經濟增速正在放緩,國內龐大房地產行業正在萎縮。財政部即時回應,認為穆迪對中國經濟增長前景、財政可持續性等方面的擔憂,是沒有必要。「今年是中國經濟從疫情衝擊中恢復的第一年,成功頂住來自國外的風險挑戰和國內多重因素交織疊加帶來的下行壓力,不同季度之間經濟恢復雖然有所波動,但總體持續回升向好,首3季經濟按年增長5.2%。」發改委今天接著表示,中國仍然是全球增長最大引擎。

外媒依然認定,穆迪對中國的「負評」是給中國經濟帶來一次打擊。《紐約時報》最新報導給出了原因︰「在2008年和2009年全球金融危機期間,美國房地產市場經歷了信用評級的大幅調整,而北京則明確了中國的經濟領導地位。而今,中國面臨的樓市下行與當時的美國十分類似,波及面可能更廣。大量房地產開發商資不抵債,已經收了大筆定金的無數公寓出現爛尾。」言下之意,風水輪流轉,信用負評式「壓在駱駝的一根草」。中國信用評級上一次被穆迪和標普全球評級下調是在2017年。中國不是唯一被穆迪發出警示的國家,該機構上個月將美國的信用展望評級下調至負面。

《日經新聞》訪問羅傑斯關於美國前景問題,他的回應是「作為全球經濟指標的美國股市自2012到2013年以來一直在上漲。這是美國歷史上最長的上漲。但終結即將來臨。持續上漲的股票數量愈來愈少,這預示著糟糕時代的到來。」他對中國樓市泡沬的憂慮不及美股危機,中國需要較長時間調整,不過,美國的問題急在眉睫︰「到明年年底,大多數股市可能都會出現問題。」那麼美國的王牌科技股,靠得住嗎?

80歲的羅傑斯5月已經公開表示,「下一次熊市將是我一生中見過最糟糕的一次,因為在過去 14 年裡,美國債務增長至如此驚人的數字。」此外,羅傑斯也警告,美元的全球貨幣主導地位正受到威脅,如今許多國家開始尋找美元替代品,原因就是美國可怕債務問題。看淡美國股市的華爾街分析人士指出,標普 500 指數上漲僅由少數股票帶動,由於美債收益率因為通脹而攀升,美股面臨創下新低風險。而最大風險是來自科技股下跌。

美國科技產業沒有太多利好消息,其中之一是美國對華的鷹派態度升級到不合理程度,商務部長雷蒙多甚至要求矽谷CEO為「民主」而犧牲中國市場的獲利。人工智能芯片龍頭英偉達CEO黃仁勛日前表示︰「美國還要至少10年、甚至長達20年的時間,才能打破對海外芯片製造的依賴。」換言之,拜登總統力促兩黨支持補貼半導體回流美國的計劃,其實是提籃打水、畫餅充饑,再加上「去中國化」,矽谷還能有幾大優勢可以支撐大局?

未來世界好像沒有前景︰中國處理樓市泡沫需時,科技股走弱威脅美國經濟,羅傑斯的「好時代終結論」值得關注,尤其是習拜會之後,中美關係更加曲折。2024年將至,黑天鵝幾時飛過來?




深藍

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全球「仰望」比亞迪,中國統治又近一步

2024年02月29日 18:45 最後更新:06:12

美國三大汽車製造商——福特、通用汽車和斯泰蘭蒂斯集團(Stellantis,擁有道奇、佳士拿和吉普)陷入了大麻煩。此外,傳蘋果Apple Car電動車,再也玩不下去。不過令我們振奮的是售價168萬人民幣、1500匹馬力,百公里加速2.36秒的比亞迪「仰望U9」,正式上市,中國統治世界汽車市場的日子到來了。

比亞迪超跑仰望U9。AP圖片

比亞迪超跑仰望U9。AP圖片

蘋果10年「閉門造車」恐怕付諸東流,特斯拉CEO馬斯克,對蘋果決定表示歡迎,在X社交平台向蘋果的「英明」決定致敬。有點奇怪是不是?

《紐約時報》報導蘋果與特斯拉2020年12月一樁秘聞,當時馬斯克因為開發Model 3出問題,主要是產能不能達標,付貨無期。任何產品有幾優越也枉然,做生意都知道,有前景,無「錢」途,那就等結業好了。《紐約時報》訪問了過去10年參與過Apple Car項目人士,蘋果CEO庫克考慮6個月之後,改變了主意,不買!又有消息指,馬斯克不是賣掉特斯拉給蘋果,而是以特斯拉「入股」蘋果,然後他擔任蘋果的CEO。以上消息遭到庫克和馬斯克的否認。

常理推斷也是匪夷所思,1997年蘋果瀕臨破產,非常戲劇性的一幕發生,是年8月的Macworld,重返蘋果掌舵的蘋果創辦人賈布斯突然宣佈,蘋果與長期對手微軟結束長年的訴訟,他的老朋友兼宿敵微軟創辦人蓋茲,還願意投資蘋果 1.5 億美元,條件是Macintosh可裝微軟 Office 98;微軟的 IE 成為Mac OS的預設瀏覽器。

不要說蓋茲的條件有幾辣,蘋果就因為這一個改變,幾乎執笠的爛公司成為今天市值3萬億美元的蘋果。但以蓋茲的霸道,也沒有說要兼任蘋果的CEO,何況是2020年的馬斯克,他的特斯拉怎可跟當時的蘋果相比?

據了解,蘋果對本身的科研充滿自信。2014年開始啟動電動車計畫,主力在自動駕駛技術的突破。 iPhone橫空出世,打破手機限界的是觸式操控,這是了不起的用戶體驗,界面簡單而直接,不會用的也會摸索到竅門,完全不是工程師本位的複雜使用思維;設想中的Apple Car創意一脈相承,沒有軚盤,完全由蘋果人工智能語音Siri控制。

《日經新聞》評論,蘋果放棄純電動汽車,主要是人工智能技術發展太快,隨著生成式AI的問世,技術環境劇變,蘋果的智能駕駛開發成效不似預期,加上中國電動車正在主導世界,劈價冧市,升級豪華,功能創意無限超前。「不止蘋果,德國奔馳集團也受到銷售放緩的影響,汽車的EV化計劃進展遲緩。」蘋果調整方向,例如集中在AI技術與對手一較長短,更合乎商業利益。

「中國的汽車製造商,尤其是比亞迪,代表了世界上的一種新事物。它們標誌著中國持續數十年的經濟複雜性積累過程已接近完成:這個國家以前製造玩具和衣服,後來製造電子產品和電池,現在則製造汽車和飛機。」 說的很對,一兩年前的國產電動汽車是低端平價代步工具的代表,想不到高端超跑也追上來,真的令人「仰望」不已。正如《紐時》說︰以往只有美國嬉皮士夢中的烏托邦,才會有中國那樣成功的國度,。

中國短短時間實現了電動汽車普及,過程如行雲流水,這是美國可以禁得住的嗎?《紐時》引述有識之士︰制裁手段不可永久持續,那麼向中國學習不可以嗎?

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