全日收市｜港股３天累跌近950點 科指今跌近半成 教育股升

港股一度挫812點穿二萬一關，尾市回升至二萬一以上，恒指連跌第三日，累插947點或4.3%，力守廿天(現處20923)與50天線(現處20958)交界，科指今日表現更差，全日挫4.7%，內房股插水，教育股熱炒。

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恒指收市急挫738點或3.4%，報21067；今早低開643點或2.95%，報21162，跌幅曾收窄至486點或2.22%，高見21320，但午後美期跌幅擴大，拖累港股最多跌812點或3.72%，低見20993，一度失守二萬一，尾市在兩萬一爭持，最終復二萬一關

恒生國企數指跌269點或3.54%，報7340點，今早跌228點或3.01%，報7380點，

恒生科技指數跌227點或4.72%，報4598點，今早開跌195點或4.05%，報4630點。

即月期指全日跌808點或3.72%，報20887點，低水181點。今早低開607點或2.8%報21088，較上周五現貨收市低水718點。

國指期貨全日跌292點或3.87%，報7256點，低水85點，今早低開218點或2.9%報7330，低水280點。

科指期貨全日跌254點或5.27%，報4570點，低水29點，今早低開177點或3.7%報4647，低水179點。

大市成交達1583.92億元。

港股通(滬、深合計)錄淨流入66.23億元人民幣 ; 滬股通錄淨流入67.52億元 ; 深股通錄淨流入37.08億元人民幣。

美國通脹8.6%創40年新高，市場預期周二聯儲局加息半厘甚至0.75厘，美國2 年期與10年期國債孳息逼近倒掛，經濟衰退威脅上升，亞太地區今早股市普遍大幅下挫。

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科技股領跌，阿里巴巴-SW(09988)插7.98%，收造103.8元，為表現最差藍籌股；美團-W(03690)瀉6.46%，收造188.2元；京東-SW(09618)跌4.63%，收報239.2元；百度-SW(09888)急插7.2%，收報139.1元；騰訊(00700)挫4.89%，收造377元；網易-S(09999)跌5.74%，收報162.6元；嗶哩嗶哩-SW(09626)急瀉10.42%，收造196.9元。

另外，藥明生物(02269)挫5.8%，收報65元；藥明康德(02359)擬遭股東減持約3%A股，股價跌10.72%，收報94.1元；京東健康(06618)挫9.46%，收報50.25元。

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上周五收市後藍籌換馬，4隻恒指新貴個別走，中芯(00981)無升跌，收報18.86元；東方海外(00316)跌1.87%，收報231元；中國宏橋(01378)插3.63%，收報9.3元；中升(00881)跌2.67%，收報58.4元。

教育股逆市向上，當中，據內媒報道，新東方直播帶貨銷售額增加逾1700萬元人民幣，新東方在線(01797)逆市升39.97%，收報8.72元；新東方(09901)漲13.13%，收報14.48元；成實外教育(01565)上揚20.53%，收報0.229元；天立教育(01773)升5.56%，收報0.76元；思考樂(01769)升6.35%，收報0.67元。

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人民幣受壓及內房5月銷售數據齊齊下跌，內房及物管股受壓，碧桂園(02007)插7.97%，收報4.27元；碧桂園服務(06098)急挫7.95%，收報27.8元；龍湖(00960)跌4.35%，收報31.9元；合景泰富(01813)瀉11.11%，收報2.16元；旭輝(00884)跌7.63%，收報3.27元；潤地(01109)跌2.84%，收報32.45元。

另外，經過國務院煙草專賣行政主管部門審查通過後電子煙有關企業可履行後續發行上市程序，思摩爾(06969)逆市升4.83%，收報21.7元。

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光銀國際董事總經理兼研究部主管林樵基表示，美國上月通脹高過預期，市場擔憂美國加重息，致使人民幣等亞洲區貨幣轉弱，影響中資上市公司盈利及收入等，同時，市場亦憂慮高通脹或讓環球經濟轉差，因此，港股周一隨外圍向下。他續指，從走勢來看，恒指未跌穿21000，料短期內恒指將在21000徘徊，上落300至500點，但要留意本周的美國議息的消息。(kk)

摩根士丹利列出29隻受美國關稅影響的中港股份，其中10隻為港股。

港股受影響名單如下：阿里巴巴(09988)、比亞迪電子(00285)、創科實業(00669)、海爾智家(06690)、美的集團(00300)、瑞聲科技(02018)、申洲國際(02313)、ASMPT(00522)、敏實集團(00425)、耐世特(01316)。

圖片來源：阿里巴巴官網

大摩表示，美國對中、加拿大及墨西哥的加徵關稅行動，影響較該行所預測的基本情境壞，未來風險傾向下行 – 風險較高、廣及持久。由於企業盈利、估值及流動性可能面臨逆風，重申對中國股市持審慎態度。

摩根士丹利建議選擇防守性及質優股份。

該行建議避開29隻中港股份，因其受關稅打擊風險較大，又提出8隻環球供應鍊較分散，風險較小的股份。

大摩預測MSCI中國2025盈利增長5%  低於市場共識

大摩稱，由於特朗普的關稅，該行估計在基本情境下，MSCI中國的平均盈利增長為5%，市場共識為9%。

估值方面，由於美國通脹壓力增加，將影響聯儲局政策及環球債息環境，拖累資金成本及估值，MSCI中國現時預測市盈率為10.5倍。該行稱，根據2018至2019的經驗，每次關稅出現壞消息，MSCI中國的估值在未來數月平均降級1個市盈率點子。

該行預測，在基本情境下，2025年MSCI中國的目標為63點，恒生指數目標19400，分別較水平低3.6%及4.2%。

圖片來源：比亞迪電子官網

10隻受影響港股，來自美國的收入及加拿大/墨西哥生產佔比(佔銷貨成本COGS百分比)如下 :

阿里巴巴(09988) : 來自美國收入佔10%，加拿大/墨西哥生產佔比不詳。

比亞迪電子(00285): 來自美國收入佔50%，加拿大/墨西哥生產佔比0%。

創科實業(00669): 來自美國收入佔75%，加拿大/墨西哥生產佔比5%

海爾智家(06690) : 來自美國收入佔30%，加拿大/墨西哥生產佔比10%至12%。

美的集團(00300): 來自美國收入少於10%，加拿大/墨西哥生產佔比0%。

瑞聲科技(02018): 來自美國收入佔58%，加拿大/墨西哥生產佔比少於5%。

申洲國際(02313): 來自美國收入佔16%，加拿大/墨西哥生產佔比16%。

ASMPT(00522): 來自美國收入佔 14%，加拿大/墨西哥生產佔比0%。

敏實集團(00425): 來自美國收入佔18%，加拿大/墨西哥生產佔比11%。

耐世特(01316): 來自美國收入佔54%，加拿大/墨西哥生產佔比23%。

在美國上市的拼多，來自美國收入佔20%，加拿大/墨西哥生產佔比0%。

然而，大摩所列8 隻較受惠環球供應鍊分散的股份中，申洲國際同樣榜上有名。

申洲國際官網

創科來自美國收入高達75%。(圖片來源：創科實業官網)