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滙豐:16招助解內房困境 首選3隻內房股

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滙豐:16招助解內房困境 首選3隻內房股
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滙豐:16招助解內房困境 首選3隻內房股

2022年11月15日 00:00 最後更新:02:13

內房股近期反彈強勁,滙豐環球研究發表報告指,最新一波政策足見中央穩定內房企業的決心,內房企業累計資金支持超過1萬億人民幣,而7月底僅約2000億至3000億人民幣,可見資金缺口逐漸縮小。內房股昨日普遍報復式反彈,部分的升幅更超出大行預期,碧桂園(2007)、龍光(3380)、雅居樂(3383)等昨日收市價已大幅超越滙豐周一(14日)給予的目標價。不過,有3隻內房股仍然被滙豐建議減持。

彭博日前報道,中央推出16項支持房地產市場的措施。滙豐相信這消息將足以改變內房困境,政策涉及的規模及範圍都遠遠超出了市場預期,將促使市場重新評估內房企業的投資機會,可能會推動股價持續上漲。

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內房股近期反彈強勁,滙豐環球研究發表報告指,最新一波政策足見中央穩定內房企業的決心,內房企業累計資金支持超過1萬億人民幣,而7月底僅約2000億至3000億人民幣,可見資金缺口逐漸縮小。內房股昨日普遍報復式反彈,部分的升幅更超出大行預期,碧桂園(2007)、龍光(3380)、雅居樂(3383)等昨日收市價已大幅超越滙豐周一(14日)給予的目標價。不過,有3隻內房股仍然被滙豐建議減持。

滙豐指,在這16項措施中,資金方面的表現尤為突出,因當局鼓勵金融機構對國企和民企一視同仁,未償還的銀行貸款和信託貸款(在未來六個月內到期)可以延長一年。除這些措施外,貸款方和銀行還將提供額外的資金支持,以確保樓宇完工。在支持住房需求方面,地方政府獲准進一步調整首期和抵押貸款利率。

自7月以來,來自銀行及其他機構的資金支持超過1萬億人民幣。滙豐估計,以貸款、抵押貸款和債券的形式對房地產行業的總資金支持總額超過1萬億人民幣。

滙豐指,自11月11日以來,市場情緒發生顯著變化,股市期待一切好消息,但內房企業的基本面和市場信心仍需要時間恢復;首選股是中國海外發展(688)、華潤置地(1109)和萬科企業(2202),認為上述公司有相對穩健的基本面和可持續的商業模式。

不過,評級機構穆迪認為,新措施反映當局要避免內房出現系統性風險,但要扭轉內房市場下行情況仍有一定困難。

一按看清內房股最新目標價及評級:




雅居樂(3383)目標價2.7元,評級為「持有」。該股周一收報3.04元,較目標價已高12.6%。





中國海外發展(00688)目標價27.3元,評級「買入」。





華潤置地(01109)目標價47.4元,評級「買入」。





中駿集團(1966)目標價0.5元,評級為「持有」。該股周一收報0.77元,較目標價高54%。





萬科企業股份(02202)目標價21.4元,評級「買入」。





旭輝(884)目標價0.3元,評級為「減持」。該股周一收報1.36元,較目標價高3.5倍。





碧桂園(2007)目標價1.4元,評級為「減持」。該股周一收報3.26元,較目標價高1.33倍。





中國金茂控股(00817)目標價1.9元,評級「持有」。





富力地產(2777)目標價1.4元,評級為「減持」。該股周一收報2.01元,較目標價高43.6%。





合景泰富(1813)目標價1元,評級為「持有」。該股周一收報1.82元,較目標價高82%。





龍光(3380)目標價0.6元,評級為「持有」。該股周一收報1.04元,較目標價高73.3%。





遠洋集團(03377)目標價0.9元,評級「持有」。





深圳控股(00604)目標價2元,評級「買入」。





時代中國(1233)目標價0.9元,評級為「持有」。該股周一收報1.11元,較目標價高23.3%。


 

即睇人行及銀保監支持內房16條招:

1 支持發放房地產建設貸款。

2 支持各地合理確定當地個人房貸首付比例和貸款利率政策下限。

3 鼓勵金融機構向建築企業提供必要的資金支持。

4 開發商可以與金融機構協商,存量債務償還期限可延長一年。

5 對近期困難的優質開發商發債增加信用度(Credit enhancement)。

6 支持房地產行業合理融資需求。

7 鼓勵政策性銀行提供資金以確保項目完成。

8 鼓勵金融機構提供資金支持。

9 鼓勵商業銀行支持優質開發商收購陷入困境的項目。

10 金融機構可自行決定協助項目交付,積極探索配套措施。

11 鼓勵銀行延長特定購房者的抵押貸款還款期。

12 通過延長抵押貸款還款來保護購房者的信用狀況。

13 延長銀行控制房地產貸款比例的過渡性安排。

14 簡化房地產併購融資程序。

15 鼓勵金融機構支持租賃住房經營者的資金需求。

16 擴寬租房融資渠道。

資料來源:彭博

 

今年全國重點房地產融資措施時間表一覽:

11月11日

報道指,金融監管機構要求商業銀行在2022年底前以抵押、建設貸款和債券購買的形式向開發商提供至少4000億元人民幣的淨融資支持。

11月8日

人行附屬的全國金融市場交易商協會(NAFMII)宣布將支持包括開發商在內的民營企業(POE)發行人民幣2500億元人民幣債券。支持方式包括擔保、增加信用度和直接購買債券。

9月30日

報道指,人行和銀保監會要求六大中資銀行在2022年最後四個月,以任何形式提供至少1000億元人民幣的淨融資支持,包括抵押貸款、向開發商貸款以及購買其債券。

8月29日

報道指,國家開發銀行(CDB)和中國農業發展銀行(ADBC)計劃安排首期不超過2000億元人民幣的專項貸款,以支持停工的住宅項目復工。

7月25日

國務院批准一項設立房地產基金的計劃,為地方當局提名的12家開發商和一些陷入困境的開發商,提供資金支持。該基金從中國建設銀行獲得了500億元人民幣,並從人行獲得了300億元人民幣的再貸款(Re-lending),並可增至2000億元至3000億元人民幣。

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華潤置地中期盈利升約30% 核心盈利升11%

2023年08月30日 08:33 最後更新:09:00

華潤置地(01109)公布,上半年盈利按年升近30%至137.4億元人民幣,派中期息每股19.8分人民幣,按年增加近9%。

圖片來源:華潤置地官網

圖片來源:華潤置地官網

期內,扣除投資物業評估增值後,核心盈利增長約11%至112.7億元。其中開發銷售型業務核心盈利跌15.5%至64.5億元,經常性業務則升90%至48.2億元。

上半年綜合營業額729.7億元,按年微升0.1%。綜合毛利率25.7%,按年跌1.2個百分點。

期內簽約額1702.4億元,按年增加近41%。截至6月底,集團鎖定已簽未結算開發物業營業額3304.2億元,有待陸續結算,預計其中的1423.5億元,根據施工及交付計劃將於下半年結算。

展望下半年,內地房地產銷售市場仍面臨諸多挑戰,但隨著擴大內需、防範風險等支持性政策落地,企業和居民的信心將逐步修復,房地產行業亦將在宏觀經濟恢復過程中,在新的供求變化格局下,逐步回歸平穩發展,向新發展模式轉變。

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