光大證券國際預期，明年首季經濟下行壓力仍在，料全球主要央行將重新審視加息及貨幣政策，以紓缓經濟壓力，為復甦創造有利條件。光大證券國際證券策略師伍禮賢表示，恒指這次反彈的目標會很明顯，預計有機會上試23000點，與現水平大約有兩成的反彈空間。而科技股受到加息及中概股審計等因素影響，若明年這兩個因素有改善空間，科指則有機會反彈到4600點。而上證指數明年則有3500點。
伍續指，港股在過去一年受到內部及外部因素影響。而明年美國通脹放緩，料明年年初加息的幅度會放緩，明年第2季至第3季環球央行加息步伐會停止。此外，明年人民幣貶值壓力亦會在此背景下有所緩解，加上內地防疫政策的優化，對於內地經濟增長有幫助，這些亦會利好港股的表現。
港股此次跌幅在靜態市盈率及市賬率都創過往熊市底部新低。伍禮賢指，目前市場處於疫情後的復甦狀態，加上內地方面有政策支持，相信明年內地經濟復甦值得憧憬。
航空內需受惠疫後復甦
板塊方面，伍認為，受加息放緩及內地經濟逐步復甦，部分板塊股值會受惠。他看好的板塊包括航空、內需、科技及收息等。港府放寬入境限制，內航恢復國際航線等，航空股將受益，其中他看好國泰航空（293）及中國東方航空（670）；而內需板塊由於今年低基數明顯，他看好中國中免（1880）及蒙牛乳業（2319）；科技股受監管趨常態化等因素，他看好阿里巴巴（9988）及美團（3690）；收息股業務較穩健，他看好領展房產基金（823）及新創建集團（659）。
此外，光大證券國際環球市場及外匯策略師黃俊能表示，聯儲局將於明年有明顯的加息步伐的放緩，債息將因受壓。預料美匯已於115見頂，90為下方支持位。
美滙強勢，離岸人民幣仍在7.27水平徘徊，加上內地6月官方製造業採購經理指數（PMI）為49，雖符合預期但低於50臨界點，港股半年結全日好淡爭持，恒指早段曾高見19070點，升136點，收復萬九關；惟科網股累市，三大科網股巨頭「ATM」合計拖累恒指50點。
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恒指最終收報18916點，跌17點，萬九關得而復失；大市成交回落至811億元，繼續不足千億。科指收報3911點，跌22點；國指收報6424點，跌1點。
半年計，恒指累跌865點，科指累跌217點；國指累跌280點，中石油（857）累升62.9%，為今年上半年表現最佳藍籌股，碧桂園服務（6098）以累跌46.8%，為上半年表現最差藍籌股；但一個月計，恒指累升673點，科指累升285點，國指累升261點；一周計，恒指亦累升27點，科指累升32點；國指累升30點；華潤電力（836）一周累升8.5%，為本周表現最好的藍籌股；京東（9618）累跌5.5%，為本周表現最差藍籌股。
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科網股累市。騰訊（700）跌0.6%，收報331.6元；阿里巴巴（9988）下滑1.2%，收報81.2元；美團（3690）收購創辦人王慧文成立的光年之外全部權益，作價包括2.34億美元（約18.2億港元），美團股價向下1.9%，收報122.3元。
內地官媒《中國證券報》引述專家文章稱，為保持房地產恢復勢頭，更多增量政策或醞釀出台。惟內房股及物管股各自發展。合景泰富（1813）彈4.2%，收報1元；碧桂園（2007）向上1.3%，收報1.59元；碧桂園服務（6098）揚2.4%，收報10.12元；龍湖（960）下滑1.9%，收報19.04元。
小鵬汽車(資料圖片)
評級機構惠譽報告指出，內地延長新能源汽車購置稅減免政策應能促進行業穩步增長電車股向上。小鵬汽車(9868)新車型G6正式上市，並獲花旗等大行唱好，小鵬急升10.4%，收報50元，為表現最佳科指成份股；理想汽車（2015）行政總裁李想在全員信中表示，今年6月份實現了單月超過3.2萬輛的交付成績，公司股價升0.3%，收報135.5元；蔚來（9866）揚4.8%，收報75.85元；比亞迪（1211）升0.9%，收報250元。
生科股反彈，藥明生物(2269)彈高4.5%，收報37.55元；歌禮製藥(1672)擬斥最多2億元回購股份，股價揚2.7%，收報1.88元；藥明康德(2359)升1.9%，收報62.5元；綠竹生物（2480）大升21.8%，收報39.6元。
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個股方面，艾迪康（9860）首掛，收報13.8元，較招股價12.32元升12%，成交額4179萬元。
大快活集團(052)公布，截至3月底止全年賺4488萬元，按年上升5.3%，惟股價仍跌1%，收報11.46元。
東亞銀行財富管理處投資策略師陳偉聰表示，雖然內地PMI仍低於臨界點，惟PMI中的出廠價格指數等有所回升，相信是利好消息，但在外圍加息問題仍鷹派，美匯強勁對人民幣造成沽壓的情況下，拖累大市難上升，所以港股周五表現全日好淡爭持。他續指，市場正關注內地後續是否會出台更多利好政策，市場觀望氣氛濃厚，預料港股後市仍以上落市格局為主，恒指短期內18000點料有支持，上望19500至20000點為短線目標。
