摩根士丹利唱好 料阿里美股上望150元

2023年01月09日11:27 最後更新: 13:18

摩根士丹利發表研究報告，認為阿里巴巴(BABA.N)股價將在未來60天內上漲，予目標價150元、評級增持，主要因其客戶管理收入(CMR)在中國消費復甦的背景下提升，以及雲收入上升推動盈利增長，相信阿里巴巴將跑贏大市及其他中資科網股。

報告指，目前市盈率和估值看起來很有吸引力，10%的自由現金流(FCF)收益率高於同行，公司股票回購計劃仍剩餘約220億美元（有效期至2025年3月），將阿里巴巴視為中國的重新開放主要受益者。

該行研究部提到，在過去1至2年，阿里巴巴一直是監管收緊的焦點，形容阿里將會是監管放鬆的主要受益者，勝於其他中資科網股，故將阿里巴巴提升至首選，又表示CMR和雲計算業務推動的收益超乎預期，更認為市場低估了阿里巴巴對中國消費復甦的影響力，預計2024財年調整後EBITA將增長19%，2023至26財年的複合年增長率為18%。

報告指，具體而言，任何關於螞蟻集團的潛在監管事件，例如重組、發出許可、通過監管罰款消除懸而未決的問題，甚至恢復上市程序，可能是重新評估阿里巴巴的重要催化劑。最近的積極成果來自美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)消除了阿里自ADR退市的風險，料使阿里跑贏騰訊(00700)、美團(03690)、快手(01024)等科網股，帶來有吸引力的估值和資本回報。

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