Ticker數據 : 中芯六連跌 累跌8%

中芯國際(00981)連跌6天，累跌7.88%，今日跌0.84%，報16.6元，成交額3.05億元。

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中芯早前公布截至去年12月底止的第四季業績，純利按年跌27.8%，至3.86億元美元；收入則微升2.6%，錄得16.21億美元。按季比較，上季純利倒退18.1%，收入則跌15%。

季度純利大減，主要是經營開支按年大增78.1%，以及其他收入減少約35.3%所致。對於季內銷售收入跌15%，該公司解釋是由於產能利用率下降及產品銷量減少所致。季內毛利率32%，按季低6.9個百分點，按年亦縮3個百分點，中芯指出，有關變動同樣出於產能利用率下降及產品銷量下滑。

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總計2022全年，中芯純利按年漲6.8%，賺18.18億元；收入增加33.6%，至72.73億元；全年毛利率創新高，達到38%。維持資本開支約63.5億。

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多家投行績後調低中芯目標價，富瑞把目標價由18.76元降至17.04元，維持「持有」評級。富瑞指，管理層預期需求疲弱情況將於今年上半年持續，估計首季收入按季跌10%至12%；由於新工廠的折舊率較高及產能利用率較低，估計毛利率將降至約20%，相比於去年第四季為32%。

該行認為，鑑於該行對智能手機及消費類電子產品需求(佔中芯收入50%)看跌前景下，對中芯保持審慎的看法。另對公司2023至2025財年收入預測下調9%，純利預測下調8%。

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滙豐控股(00005)再創逾4年新高，高見65元，升0.54%，今日收報64.95元，升0.46%，成交13.55億元。

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集團下周二(8月1日)公布2023年中期業績，綜合4家投行預測，滙控2023年上半年列賬基準稅前利潤料208.04億至211.89億美元，市場憧憬可受惠次季本港銀行同業拆息上升令淨息差擴闊。

摩根大通及美銀證券分別預期滙控將公布額外20億美元回購計劃。

摩根大通估計滙控今年上半年列賬基準稅前利潤209.67億美元，今年第二季列賬基準稅前利潤80.81億美元按年升74%(按季跌37%)，第二季淨利息收入按年升32%至91.29億美元，淨息差1.71%(擴年及按季擴闊各36及2個基點)，第二季非利息收入按年升16%至69.69億美元，季度派息10美仙(料今年中期每股派息共20美仙)，截至今年6月底止普通股權一級資本比率錄14.3%，摩通料將公布額外20億美元回購計劃(市場同業預測中位數為13億美元)。

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美銀證券預測滙控2023年上半年列賬基準稅前利潤208.04億美元，料今年第二季列賬基準稅前利潤為79.18億美元。

英國方面，滙控旗下當地銀行業務有850億美元超額存款，將在英國利率高企下成為主要受惠者。

該行預期美債孳息上升將在第二季為滙控帶來30億美元資本影響，但滙控手持美債年期較短將使有關影響快速復原。該行亦認為，滙控普通股權一級資本比率達17%，可在穩定資本比率下維持七成派息比率。

加拿大業務出售釋放的90億美元資本為附加資本，意味該行對滙控分派預測有上望空間。

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