金易得魚缸周記
上周美股杜指在900點內波動，全周跌0.15%或47點收報31861點。反而市場憧憬美國息口早日見頂，納指反覆回升，全周升4.4%或491點收報11630點。
3月12日（星期日），美國財政部、美聯儲、聯盟存款保險公司發表聯合聲明，宣佈對矽谷銀行（Silicon Valley Bank, SVB)倒閉事件採取行動。與此同時，美國監管機構以「系統性風險」為由，宣佈關閉簽名銀行（Signature Bank）。上周一（13日）美股銀行股發生劇烈波動。美股西太平洋合眾銀行(Western Alliance Bancorporation)跌47%，第一共和銀行（First Republic Bank)跌61%。美國國債10年期息率跌至3.56%，美匯指數跌至103.4 ，市場人士開始擔心美國加息路向有轉變，3月可能只加0.25%，年尾有可能開始減息。
矽谷銀行危機根源是期限錯配：負債端主要是短期的科技公司存款，資產端主要是長期及一般持有至到期的MBS。利率上行導致科技股低迷，上市作一級融資遇冷、提款需求增加；債券價格暴跌導致資產出現大量浮虧；地產壓力加大導致MBS提前還款意願下滑；這些共同成為了流動性危機導火索，導致了矽谷銀行的擠兌破產。之後又第一共和銀行（First Republic Bank)股價也暴跌，最後以摩根大通為首的美國11間大型銀行表示，將向第一共和銀行注入共計300億美元的資金。
上周三（15日）瑞信（Credit Suisse)公布需向大股東SNB（Saudi National Bank)借500億瑞郎或540億美元, 但SNB表示不會注資增持股權後，瑞信股價跌三成，最後向瑞士央行及瑞銀求救成功。瑞銀（UBS）同意收購瑞信，瑞銀以30億瑞郎（32.5億美元）全股票交易的方式併購瑞信，相當於每股只付出瑞信在2007年全盛時期1%的代價。瑞士央行將向瑞銀提供1,000億瑞郎的流動性支援，同時政府為瑞銀接管的資產的潛在損失提供90億瑞郎的擔保。但價值約160億瑞郎的瑞信債券將全被註銷，民間投資人幫助分擔損失。
上周四（16日），中國國務委員兼外長秦剛與烏克蘭外長庫列巴通電話。庫列巴介紹了烏克蘭危機最新情況及和談前景，感謝中方向烏提供人道主義援助，表示中方發佈的關於政治解決烏克蘭危機的立場文件體現了推動停火止戰的誠意，希望同中方保持溝通。這是3月20日習近平主席訪問俄羅斯與普京會面前的良好對話，俄烏戰事似乎有機會通過和談解決，宜密切留意進展。
上周五（17日）收市後，中國人民銀行決定於3月27日降低金融機構存款準備金率0.25個百分點。下調後，金融機構加權平均存款準備金率約爲7.6%，釋放5500億人民幣。分析指，貨幣政策仍存空間，年內或仍有降準可能，但LPR不變，降息則需關注海外貨幣政策取向和金融風險發展情況。短期利率或繼續下行，長期利率料將維持偏強走勢。
貨運強勁復甦，船舶需求推動波羅的海幹散貨運價指數上周一升至逾11周高點，受各類型船舶運費上漲推動。波羅的海幹散貨運價指數上漲41點或2.9%至1465點，為去年12月23日以來的最高水準。海岬型船運價指數上漲77點或4.4%，至1821點的逾11周高點。海岬型船日均獲利上漲633美元至15099美元。巴拿馬型船運價指數上漲26點或1.6%至1680點，為近四個月以來高位。巴拿馬型船日均獲利上漲237美元至15121美元。超靈便型散貨船運價指數上漲26點至1225點。涉及港股航運板塊包括太平洋航運(2343)、海豐國際(1308)及中遠海控(1919)等。
中移動(941)維持短期強勢，中金報告指，考慮到2022至2024年將會有部分通信設備折舊年限到期，上調公司固定資產折舊率，下調中移動2022至2024年盈利預測0.2%、1.9%、2.4%至1,261億元、1,370億元、1,492億元。維持「跑贏行業」評級及目標價75元。報告指當前中國移動港股股息率處於過往十年的高位水平。長期來看，5G資本開支放緩帶來的折舊壓力下降可進一步支撐公司穩健的業績增長，高股息率可為投資者提供良好投資回報，當前估值水平仍有較強吸引力。預計中移動去年A股歸母淨利潤按年增長8.6%，市場預期按年增長9.2%。金融機構令人失信心，資金停泊在黃金，金價升至每安士1972美元逾一年高位。紫金礦業（2899）今早升4%至12.54元。
恒指上周一高見19791點，上周四低見19109點，全周升1%或198點收報19518點，今早低開165點報19352點。阻力在10天線19623點，支持在去年12月低位18885點。技術上，恒指日線及周線圖MACD均已出現沽出訊號，大市仍有較大機會向下再尋找支持。
本週的中美重要數據：
3月20日（一）中國一年及五年最優惠貸款利率。
3月21日（二）美國2月成屋銷售。
3月22日（三）美國聯儲局議息，主席鮑威爾記者會。
3月23日（四）3月18日止首次申領失業救濟金人數，美國2月新屋銷售。
3月24日（五）美國2月耐用品訂單，3月S&P美國服務業及製造業PMI。
本週港股主要業績公佈：
3月20日（一）中化化肥（297）、三一重裝國際（631）、融創服務（1516）、海天國際（1882）、中國聯塑（2128）、利福中國（2136）、舜宇光學（2382）、靈寶黃金（3330）、思摩爾國際（6969）、信義儲電（8328）
3月21日（二）恆基兆業（012）、天安中國（028）、恆基發展（097）、吉利汽車（175）、敏實（425）、金利來（533）、豐德麗（571）、堡獅龍（592）、惠記集團（610）、京東方精電（710）、同程旅行（780）、華能國際（902）、中糧包裝（906）、路勁基建（1098）、麗豐（1125）、上海復旦微電子（1385）、騰訊音樂娛樂（1698）、中國廣核新能源（1811）、安踏體育（2020）、味丹國際（2317）、中國鋁業（2600）、中國建築（3311）、金山軟件（3888）、聯邦製藥（3933）、眾安在線（6060）、九毛九（9922）
3月22日（三）青島啤酒（168）、嘉華國際（173）、中手游（302）、東方海外（316）、百富環球（327）、騰訊（700）、中國電信（728）、華潤電力（836）、石藥集團（1093）、飛達帽業（1100）、星島新聞集團（1105）、特步國際（1368）、北京同仁堂（1666）、藥明生物（2269）、知乎（2390）、京東健康（6618）
3月23日（四）周生生（116）、五礦地產（230）、瑞安房地產（272）、SOHO中國（410）、北京北辰（588）、中國民航信息（696）、創維集團（751）、利亞零售（831）、金朝陽（878）、中升集團（881）、英皇鐘錶珠寶（887）、中石化冠德（934）、中國移動（941）、中信銀行（998）、亞太衛星（1045）、安莉芳（1388）、高偉電子（1415）、貓眼娛樂（1896）、中國中煤能源（1898）、瑞聲科技（2018）、京信通訊（2342）、中國電力（2380）、中海物業（2669）、中海油田服務（2883）、中國有贊（8083）
3月24日（五）中國航天（031）、港通控股（032）、香格里拉（069）、江蘇寧滬（177）、信德集團（242）、華潤啤酒（291）、江西銅（358）、中石化（386）、四環醫藥（460）、麗新發展（488）、深圳高速（548）、珠江船務（560）、中國中藥（570）、卓越控股（653）、眾安集團（672）、山東新華製藥（719）、信利國際（732）、金茂物業服務（816）、天能動力（819）、邵氏兄弟（953）、瑞安建築（983）、兗礦能源（1171）、中國光大綠色（1257）、中國人民保險（1339）、中國宏橋（1378）、小米集團（1810）、招金礦業（1818）、中國心連心化肥（1866）、北京汽車（1958）、復星旅遊文化（1992）、晨訊科技（2000）、盛京銀行（2066）、佳兆業美好（2168）、中國人民財產保險（2328）、中國太平洋保險（2601）、新奧能源（2688）、綠城服務（2869）、紫金礦業（2899）、中國建材（3323）、安東油田（3337）、美團（3690）、招商銀行（3968）、中國光大銀行（6818）、東瀛遊（6882）
上週市況：3月13日（一）至3月17日（五）
3月13日（一）
美國政府打救矽谷銀行，保證存戶星期一可提取存款，港股恆生科技指數一度升4.6%，最終收漲2.8%，恆指升1.9%或376點，國指升2.2%，大市成交1451億元。
科網股全線上漲，快手漲4%，騰訊漲近4%，網易、百度漲3%。電訊股中國電信漲6%，中國移動漲近5%，中國聯通漲5%。黃金股招金礦業漲9%，紫金礦業漲7%，中國黃金國際漲6%，山東黃金漲近5%。石油股中海油、中石化均漲近6%，中石油漲近4%，油價上漲加上國企改革帶動價值重估。基建股中國中鐵漲7%，中國鐵建漲6%，中國交通建設漲近6%。
內房股繼續走低，碧桂園跌4%，旭輝跌近9%，未來數月房企將迎來償債高峰。港股通擴容正式落地，獲入選成份股紛紛上漲。嗶哩嗶哩(9626）大漲近11%，衛龍(9985）漲15%，艾美疫苗(6660）升65%。華潤啤酒(291）漲5%領漲啤酒股，機構料啤酒板塊二季度彈性有望超預期。理想汽車(2015）升5%，家庭五座旗艦SUV-理想L7日前在全國多個城市陸續正式開啟交付。
3月14日（二）
港股午後跌幅加大，恆生科技指數最終下跌2.59%，恆指跌2%或448點收19247點，成交1308億元。
科網股回調，快手跌4%，阿里巴巴及百度跌近4%。半導體板塊中芯國際升近7%領銜，生物醫藥股百濟神州漲近7%，機構指公司核心產品持續兌現、料23-25年毛利率進一步提升。。香港銀行、保險股集體走低，匯豐跌近5%，友邦保險跌4%，保誠跌6%。汽車股繼續下跌，華晨中國跌近9%，小鵬汽車跌近7%，長城跌近6%，理想跌4%。房企迎來償債高峰，內房股龍湖跌5%，佳兆業（1638）再大跌32%至0.325元。中芯國際(00981）升近7%，市場傳聞稱半導體板塊迎來利多消息。電視廣播(511）反彈超5%，近期進軍淘寶直播，將致力與其他電商平臺合作。匯豐控股(005）跌近5%，收購矽谷銀行英國公司，未見明顯協同效應。兗煤澳大利亞(3668）跌近8%領跌煤炭股，據悉中國政府將允許所有國內企業進口澳洲煤炭。東方甄選(1797）跌近8%，公司今日正式由“新東方在線”更名為“東方甄選”，認為新的名稱更能反映現有業務的發展方向及未來前景。
3月15日（三）
隔晚美國2月CPI升6%，核心CPI升5.5%, 兩者均符預期。恆生科技指數升2%，國指升1.8%，恒漲1.52%或291點收19539點，成交減至1080億元。
科網股全線上揚，B站漲近5%，百度、網易漲超3%，阿里漲超2%。銀行股反彈，招商銀行漲3%，匯豐控股、建設銀行、工商銀行漲近3%。基建股強勢，中國中冶及中國中鐵同升7%，中國交通建設及中國鐵建升5%。內房股反彈，佳兆業升27%，龍光漲近15%。電力股華能國際漲近7%，中國電力漲近5%，華潤電力、華電國際、大唐發電均漲超4%。互聯網醫療股上漲，平安好醫生漲10%，阿里健康及衆安在線漲5%，京東健康漲4%。百度(9888）升3%，公司文心一言新聞發佈會將於3月16日舉行。平安好醫生(1833）漲超10%，國家醫保局答覆稱符合要求的“互聯網+”醫療服務可納入醫保支付。信達生物(1801）大漲10%，南向資金連續7日加倉，獲禮來亞洲基金增持約35萬股。金山雲(3896）續漲21%，本週正式成爲港股通標的，機構料23年公司毛利表現持續改善。
3月16日（四）
隔晚瑞信公布需向SNB借500億瑞郎或540億美元, 但SNB不會注資增持，股價跌三成，瑞信開始向瑞士央行求救。油價跌至每桶75美元15個月低點，銀行業危機蔓延打壓市場情緒，高盛下調美國GDP預期，對美國經濟至關重要的小銀行面臨壓力。美國國債市場流動性惡化，因矽谷銀行危機影響美聯儲加息路徑，摩根資產管理首席投資官指美國利率或已見頂。美國勞工部周三（15 日）公布的數據顯示，2 月生產者物價指數（PPI）年增 4.6%，遠低市場預期的 5.4% 與修正後前值 5.7%；剔除波動較大的食品和能源後，2 月核心 PPI 年升 4.4%，低於市場預期的 5.2% 與前值 5.4%。
恆指最終下跌1.7%或335點收19203點，恆生科技指數跌1.41%，大市成交1113億元。科網股普遍走低，B站跌4%，京東及騰訊各跌2%。ChatGPT概念股走低，知乎跌7%，美圖、商湯跌約3%。金融股保誠跌7%，友邦保險跌5%，年度純利同比減少96.2%，瑞信危機引發市場擔憂。中國平安跌3%，匯豐控股跌2%。石油、煤炭等資源股下挫，中海油跌近5%，兗礦能源跌近5%，中煤能源跌4%。百度(09888）跌6%，公司就文心一言舉行發佈會，李彥宏稱在內測中對其體驗不算完美。
3月17日（五）
歐央行意外地加息0.5%，而不是0.25%。11家美國銀行注入第一共和銀行300億美金。
收市後，中國人民銀行決定於2023年3月27日降低金融機構存款準備金率0.25個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）。本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約爲7.6%。分析指，貨幣政策仍存空間。年內或仍有降准，預計結構性貨幣政策逐步發力，降息則需關注海外貨幣政策取向和金融風險發展情況。存單和短端利率或受利好影響而繼續下行，長端利率料將維持偏強走勢。港股反彈，三大指數全天表現強勢，恆生科技指數大漲4.4%，國指升2%，恒指升1.6%或314點收19518點，成交大升至1649億元。
科網股走強，百度漲近14%，B站漲近11%，快手漲4%。ChatGPT、軟件開發股集體走強，商湯漲近9%，金山雲漲11%，金山軟件漲10%。央企股繼續上揚，中國中冶漲10%，中石化漲6%，中國石油股份、中國鐵建漲近5%。半導體股午後衝高，中芯國際漲近10%，機構料未來幾個月或有更多行業具體政策落地。華虹半導體漲9%，晶門半導體漲近8%。內房股與物管股反彈，碧桂園漲近8%，旭輝、旭輝永升服務漲7%，雅生活服務漲近6%。體育用品股下跌，李寧績後重挫近10%。中興通訊(763）漲近9%，爲文心一言提供算力支撐，年度純利同比增長18.6%。綠城中國(3900）反彈近8%，2月房地產銷售大幅度改善，行業趨暖。海倫司(9869）漲近7%，機構指2月在營門店已超19年同期，全年迎來盈利釋放新階段。
金易得
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