李寧（02331）績後一直捱沽，5天累挫15.24%，今日再跌3.64%，報55.6元，最低見53.6元，成交18.54億元。
交銀國際報告引述李寧管理層預測今年銷售增長約15%，低於上次指引的20%，李寧跌勢未止。
公司周前公布全年業績。李寧全年公司權益持有人應佔溢利40.6億元人民幣，按年升1.3%，每股基本收益155.38分人民幣，派末期息46.27分人民幣。期內，收入按年升14.3%至258億元人民幣，當中鞋類收入增長41.8%至134.8億元人民幣，服裝收入則跌9.4%至107.1億元人民幣。器材及配件收升30.1%。毛利率下降4.6百分點至48.4%，淨利率15.7%。
整體零售流水（包括線上及線下）錄得中單位數增長，渠道庫存錄得20%至30%中段增長，新品線下零售流水錄得中單位數增長。現金循環周期為30天，按年增加10日。
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野村發表報告，重申「買入」評級，惟目標價由85.3元降至70元。該行指出，李寧去年純利分別較該行及市場預期低10%及9%，主要由於去年下半年經營環境遜預期，影響收入增長及導致更大的折扣。雖然去年第四季底止公司庫存控制優於同業，應對其後復甦有利，但管理層對今年指引謹慎。
該行預期，在消費者信心不溫不火和促銷環境延長的情況下，行業復甦可能需時，但仍認為李寧基於其品牌資產價值可跑贏同業，對其今明兩年純利預測下調13%至15%。
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