歐美銀行頻「爆雷」 中國成為國際金融安全避風港

3月以來，歐美金融業進入痛苦的調整震蕩期，美國一周之內三家銀行倒閉，瑞士信貸不得不被瑞銀低價收購，德國最大商業銀行德意志銀行股價也一度重挫近15%。美媒引述分析報告指出，歐美銀行頻頻爆雷凸顯出，中國會是今年「相對安全的避風港」。

CNBC報道截圖。

美國CNBC網站援引花旗銀行23日發布的報告稱，中國有可能成為今年的一個主要增長對衝，而最近的全球銀行業壓力也許加強了這一論點。

報告認為，中國人民銀行決定下調存款準備金率等最新舉措，表明中國正在「全球波動中提供政策支持保證」。考慮到中國的增長溢出效應、金融穩健性、政策紀律及新的政治經濟週期，中國至少將會成為一個相對安全的「避風港」。

中國人民銀行上周宣布，於3月27日降低金融機構存款準備金率0.25個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構），金融機構加權平均存款準備金率約為7.6%。

報告稱，自疫情開始以來，中國內地一直保持著相對寬松的貨幣政策，同時沒有重大刺激計劃，如宣布向消費者派發大量現金等。

此外，花旗經濟學家認為，本月早些時候在中國全國人大通過的國務院機構改革方案，就是中國努力緩解金融風險的一個例證。該方案要求組建國家金融監督管理總局，深化地方金融監管體制改革，將中國證券監督管理委員會調整為國務院直屬機構，並籌推進中國人民銀行分支機構改革等。報告相信，中國有足夠的工具，來遏制地方政府的債務風險。

美元/人民幣外匯即期匯率。CNBC截圖

除了政策支持，這份報告預測人民幣將走強，隨著國外激進加息帶來的意外不良後果，「如果經濟復蘇顯著，且有關評估穩步推進，那麼資本就有可能在重新開放貿易後恢復流入中國。」

此外，海銀財富公司CFO樂偉形容，中國的監管環境對於在華金融行業來說是「淨利好」。

他表示，由於美國等國家快速加息，中國當前的狀況與那些國家非常不同。他說他的公司感受到中國政府顯然正努力提高外國金融機構參與中國市場的能力。他認為，當前的監管環境對金融行業來說相當樂觀。

韓文秀同樣提到，中國是國際金融安全的避風港。

中央財經委員會辦公室分管日常工作的副主任韓文秀25日在中國發展高層論壇2023年年會上提到，從目前的發展態勢來看，5%左右增長目標的實現是有把握的。在風雨來襲、動蕩變化的世界經濟中，中國經濟持續穩定發展將是難得的一抹亮色，將為不確定的世界經濟提供寶貴的確定性。

他同樣提到，中國是國際金融安全的避風港。

他指出，多年來中國實施穩健的貨幣政策，堅持貨幣政策的自主性和常態化，在支持經濟發展過程中，穩住了金融體系，消除了大量風險隱患，守住了不發生系統性風險的底線。當前沒有明顯的通貨膨脹或通貨緊縮的壓力，貨幣政策具有較大的回旋餘地，中國經濟金融穩定將為動蕩不安的國際金融市場提供正的外溢效應。

諸多「確定性」之下，外商對華投資充滿信心。韓文秀說，過去三年疫情期間，中國實際利用外資由2020年的1444億美元增加到2022年的1891億美元，這是外資對中國充滿信心的最好例證。

韓文秀表示，對外開放是中國的基本國策，「在中國投資可以放長線釣大魚。」中國將繼續擴大市場准入，穩步推動規則規制、管理標準等制度性開放，繼續打造市場化、法制化、國際化一流營商環境。

毛拍手

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作為貿易的「晴雨錶」，集裝箱相關變化一直受到國際市場密切關注。

此前有市場數據稱，在全球需求疲軟的背景下，2月以來內地集裝箱空置量達到500萬標準箱（TEU），是疫情前兩倍，與疫情期間「一箱難求」盛況大相徑庭，與此同時，上海出口集裝箱運價指數（SCFI）跌破千點。外媒報道認為，集裝箱空箱率說明中國製造業外流，出口能力下降，海外需求減少。

海關總署署長俞建華3月20日回應指，空箱增多的原因包括前期新集裝箱投放量過大、國內堆存成本較低、國外疫情緩解後空箱短期大量回流等。

究竟集裝箱空箱率代表什麼意思？

集裝箱行業經歷了從「一箱難求」到空箱增多的過程。新華社圖片

自2021年以來，集裝箱行業經歷了從「一箱難求」到空箱增多的過程。

在疫情導致的供應鏈受阻、港口擁堵及新箱設備生產緩慢等因素影響下，集裝箱供應緊俏。美國供應管理協會網站報導稱，需求在傳導過程不斷變異放大而形成「牛鞭效應」（指供應鏈上的一個需求變異放大現象），刺激了新集裝箱製造，導致超量供給。

根據英國海運研究及諮詢機構德路里發佈的年度報告，僅在2021年全年，全球集裝箱的總量就增長了13%，新箱產量同比增長118%。同時為了保障貿易需求，流通中的舊集裝箱淘汰計畫亦被推遲。

而就在去年年底，集裝箱市場遭遇新變化，不少國際港口空箱堆積。美國CNBC網站報導稱，「從短缺到過剩，全球航運業遇到『新的麻煩』」。

上海國際航運研究中心首席資訊官徐凱接受《環球時報》訪問時表示，集裝箱作為一種物流資源，其空箱率不僅取決於箱子數量，還取決於流通速度。

一般而言，集裝箱可用性指數位於0.5說明供需平衡，目前中國主要港口的集裝箱可用性指數在0.6到0.7之間，而位於歐美的安特衛普港、紐約港等港口集裝箱可用性指數均高於0.8，遠超國內各港口的堆放量。

此外，空箱多不一定意味著貨量的減少。如果貨物在途的時間減短，集裝箱周轉時間也會加快，使得空箱率升高。

2月下旬以來，出口用箱量在持續增長。新華社圖片

海關總署署長俞建華亦表示，「大量空箱在中國港口蓄勢待發，某種程度上也反映了國際市場依然看好我們下一階段的出口能力。從海關最新數據看，2月下旬以來，出口用箱量在持續增長。」

對於所謂「空箱堆港」，全球貨物吞吐第一大港浙江寧波舟山港近日表示，目前國外供應鏈、物流鏈趨於正常，空箱回流明顯，出現一定程度的富餘，對寧波舟山港出口型港口而言是利好的事情。而近期空箱數量已有所下降。截至3月13日，寧波舟山港港內堆存空箱量約41萬標準箱左右，較月初的47萬標準箱又下降了6萬標準箱左右，外貿出口恢復較為明顯。

從海關最新資料看，2月下旬以來，出口用箱量在持續增長。3月17日，上海出口集裝箱運價指數（SCFI）報909.72點，周環比上漲0.35%。受北方出口鋼鐵等重貨出口帶動，SCFI綜合指數迎來今年首次反彈，分航線來看，北美航線仍然疲弱，歐洲航線運價反彈，以東南亞為代表的新興市場航線總體向好。

彭博社引述集裝箱分析師表示，「聰明的航運公司已經開始提前佈局」，它們的主要策略便是將空箱集中在靠近主要貿易航線附近和預計出現需求反彈的地方。

換言之，大量船隻停靠在中國附近，傳遞出積極的信號。