德銀周五曾挫15% 滙控倫敦收跌2.6%

德意志銀行(Deutsche Bank，德：DBK)違約保險成本突然飆升，德銀股價周五晚連續第三日下跌，最多曾跌15%，低見7.94歐元，午夜前跌幅收窄至8%，收跌8.53%，報8.54歐元。自3月以來，德銀市值蒸發約五分一。

德銀(AP圖片)

歐美銀行股挫，滙控(00005)在倫敦報價亦較香港收市再跌約2.59%，報534便士，最低見521.9便士。

市場恐怕德國最大銀行德銀成下一個瑞信，加上聯儲局本周繼續加息，令市場不安情緒升溫。

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《CNBC》報價顯示，反映債務違約風險德銀5年期CDS 23日終場飆升17.66%至170.84基點(1.7084%)，曾升穿220點子，是2018年以來最高。即投資人若持有100萬美元的德銀5年債，要支付1.7萬美元的保險費用才能移轉手上德銀的信用風險，為德銀5年期CDS史上最大單日升幅，且24日還繼續跳升。

然而，S&P Global資料顯示，德銀5年期CDS仍遠低於瑞信的1,194基點。

德銀(AP圖片)

德銀周五晚股價急跌，源於突然宣布提前贖回一批二級次級債券（Tier 2 subordinated bond），此類債券的賠償次序低於優先票據，但高於AT1債券。雖然提早贖回通常反映銀行的資產負債表具有實力，但消息非但沒有提振市場信心，反而令股價沽壓加劇。

德銀的額外一級資本(additional tier one, AT1)債在瑞信同類型債券價值於併購時遭當局打消至零後，也面臨大量拋售潮。

德銀完成2019年開始的大規模重組後，已連續10季實現盈利，去年利潤更達50億歐元（約422億港元），升幅達159%，普通股權益第一類資本比率(CET1、衡量銀行償付能力) 2022年底升至13.4%，流動性覆蓋率(LCR)為142%，淨穩定資金比率(NSFR)也有119%。

不過部分問題在於對企業貸款的大量敞口。相關業務正受到矽谷銀行倒閉及持續加息的雙重打擊。隨着批發融資成本（wholesale funding costs）上升，德銀亦較其他歐洲同業面臨更多風險。

矽谷銀行(AP圖片)

滙豐控股(00005)今天在倫敦舉行股東會，主席杜嘉祺表示，30億美元的新一輪股份回購，預計將於今日的股東周年大會後不久展開。

集團主席杜嘉祺。(集團官網)

他表示，本周初發表第一季業績時，已宣布就2025年派發每股0.1美元季度股息。2024 年總計，合共向股東返還269億美元。2024年宣派的股息合共每股 0.87美元，總額達到159億美元。當中包括特別股息每股0.21美元，總額為 39億美元。這項股息是完成出售加拿大滙豐銀行後於6月派付。

杜嘉祺表示，撇除這項特別股息，全年股息每股0.66美元，是2007年以來最高的全年股息。

此外，他表示，已完成就2024年進行的四次股份回購，總額達到110億美元。當中包括2月發表全年業績時公布，而目前經已完成的最多20億美元股份回購。

杜嘉祺透露，自2023年初以來已回購12%的已發行股份。

展望未來，他表示，股息派付比率目標維持50%。2025年的不計及須予注意項目，2025年、2026和2027年的平均有形股本回報率目標，維持約15%水平。

艾橋智 : 交易業務強勁  財富管理錄雙位數增長

行政總裁艾橋智稱，首季不計及須予注意項目，除稅前利潤上升11%，以年率計的平均有形股本回報率達到 18.4%。交易銀行業務表現強勁，其中外匯業務和股票及債務交易業務尤為突出，兩者均因市場波動加劇帶動客戶活動增加而受惠。

艾橋智 (Georges Elhedery) 。圖片來源：滙控官網

財富管理業務連續第五季取得雙位數增長，吸引新增投資資產淨額220億美元。他表示，在香港和英國這兩個本位市場，將投資於財富管理中心，增加客戶經理人數，並完善數碼服務能力。

他表示，與2月份比較，目前外部宏觀經濟環境顯然已不如當時理想和明朗。但集團的資產負債和資本狀況保持強勁，擁有高質素的信貸組合，並有穩健、多樣化且優質的盈利來源，有信心確認 2月份所制訂的指引。

他又說，將繼續致力達成於 2050 年底前成為淨零排放銀行的抱負，一直在協助客戶實行減碳，自 2020年初以來已提供和促成約4000億美元可持續發展融 資及投資。