余偉文指銀行體系結餘減少 不代表資金流出

金管局總裁余偉文在《匯思》撰文表示，香港是國際金融中心，多年來資金流進流出是尋常事，當資金流入或流出港元的需求，沒有完全被香港銀行體系消化，剩餘的部分就需要由金管局通過貨幣發行局制度下的強方/弱方兌換保證去「接手」。

余偉文(資料圖片)

宏觀一點地看，自2008年起，環球主要央行為應對環球金融風暴和疫情採取量化寬鬆措施，期間淨流入港元體系的資金達一萬億港元，因此隨著美國加息，全球流動性收緊，資金淨流出港元體系亦屬正常。

他續指，整體而言，市場對運作有充足的理解和經驗，並且繼續對聯匯制度充滿信心，自去年起，弱方兌換保證多次觸發，銀行體系總結餘由去年4月底3376億元降至最近今年4月底490億元左右，為2008年11月以來最低的水平。

同時期，香港銀行體系存款總額保持平穩，整體存款自去年4月底至今年3月底增長了約1.4%，說明資金流出港元體系並不一定代表資金撤離香港。

他提及，綜合最近一段時間隨著銀行體系總結餘下降的港元市場運作情況，金管局觀察到銀行基本上都能穩妥管理其流動性，確保資金有序、高效地流轉，銀行之間的日常運作以至結算都一直保持暢順，有效支持本港經濟和社會運作。

在聯匯制度下，港元拆息應趨近美息。與此同時，港元拆息水平及跟隨美元拆息上升的速度也受本地市場對港元資金供求的影響。因此，不同期限的港元拆息與美息出現不同程度的差距是正常現象。近日銀行體系總結餘下降，港元短期拆息逐漸上升，港美息差已相應收窄，

他指出金管局設有一系列流動資金安排，讓銀行在有需要時可透過安排取得港元短期流動資金，有助減少市場利率因為流動性緊張而過度波動。

美國聯儲局一如市場預期，減息0.25厘，連續3次會議減息，聯邦基金利率目標區間下調到3.5至3.75厘。本港金管局將貼現窗基本利率亦下調0.25厘，減至4厘。

圖片來源：聯儲局官網

金管局總裁余偉文表示，今次減息與市場預期相若，點陣圖中位數顯示，明年聯儲局會再減息25點子，但政策委員看法分歧，特別是美國通脹和就業市場不確定，兩項政策目標面對不同壓力，包括失業率有上升趨勢，通脹仍處於高位，以及關稅影響，指出息口走向不確定，要視乎經濟數據而定，未來貨幣政策走勢要慢慢觀察。

他又指出，美息走向會影響港息，較短期限拆息會受本地市場因素影響，包括月結及年結等季節性因素、資本市場活動，銀行存貸利率會考慮同業資金供求、資金成本結構、拆息水平等。他提到，本港銀行較早時提及存款利率已降至接近零，相信會是商業銀行考慮是否下調最優惠利率其中一項因素，提醒市民置業借貸要充分考慮管理利率風險。

余偉文BP (圖片來源：金管局官網)

他說，今年本港資本市場表現不錯，樓市穩定，對消費有正面作用，而且最近幾季本港經濟發展正面，加上減息有利借貸成本降低，對經濟和樓市有正面作用。

他又說，大埔宏福苑火災涉及的按揭問題非常複雜，正與政府、保險、銀行和法律界密切聯繫討論，要視乎保險及重置安排，以及是否涉及法律程序，之後才能提出方案，銀行業暫緩居民還款6個月，有空間讓各方研究如何處理往後的貸款。

他強調，業界已推出兩輪合計11項支援措施，如災民有需要進一步銀行服務支援，會繼續推出不同措施。