5月24日，大致多雲，有幾陣驟雨，初時兩勢較頻密及有幾陣雷雨。都預咗美國債務上限談判無咁快解決，喺6月1日死線之前，兩黨都唔會有任何讓步，談判膠著，美股隔晚由升轉跌。道指跌231點；標指跌47點；納指跌160點。呢段時間美股主要靠幾大科技股支撐，FAAMG隔晚早段連環再發放好消息，亦難再撐起股價，午後因為債務上限談判未有結果，加速美股跌勢。
雖然標指已升穿1月高位，但市寛未見有改善，創52周高股份較1月份時少，反映升勢僅集中於幾隻重磅科技龍頭上，其他股份升幅有限。零售股表現更加麻麻，龍頭Nike未能升破1月高位，本月見過129元後，現價已回落至109元，更創5個月以嚟低位。
自3月美國爆發銀行危機後，大量美元存款流向貨幣基金，銀行缺水逼住收緊信貸，坊間流動性開始變為較緊絀。稍後提高債務上限後，財政部將加快發債，未來幾個月市場游資會被發債抽走，屆時市場流動性更為不足，對於資金本來已短缺嘅地方銀行非好事。若然銀行未能發揮借貸功能，未能向中小企提供融資，一旦出現流動性問題，美股就有機會出現較大調整壓力。
港股日升日跌嘅情況，係因為中概股正正係咁行，不過周一中概升咗幾多，周二中概就回返晒，今日港股睇怕都要再向下，不過19000-19200會有一定支持。快手(01024)業績前炒上，又係用返騰訊(00700)同阿里(09988)同一招，有博業績嘅，今日預咗大市要向下，睇嚟見好要收，有食好食。只要望住騰訊跟巴巴業績之後表現，都應該食咗先。噚日大市成交只有863億元，又係靠北水支持，內地股市顯著向下，外資淨沽出，中外資繼續你買我沽，暫時中港股市仍然未見起色。尤其喺成交淡薄下，未有資金入場大手買貨，即使長線資金入場買貨，都會用時間慢慢收集，基金買貨從來唔急，更會愈買愈低，既然如此，我哋一介散戶又何必急住入場做先鋒部隊。
摩根士丹利列出29隻受美國關稅影響的中港股份，其中10隻為港股。
港股受影響名單如下：阿里巴巴(09988)、比亞迪電子(00285)、創科實業(00669)、海爾智家(06690)、美的集團(00300)、瑞聲科技(02018)、申洲國際(02313)、ASMPT(00522)、敏實集團(00425)、耐世特(01316)。
圖片來源：阿里巴巴官網
大摩表示，美國對中、加拿大及墨西哥的加徵關稅行動，影響較該行所預測的基本情境壞，未來風險傾向下行 – 風險較高、廣及持久。由於企業盈利、估值及流動性可能面臨逆風，重申對中國股市持審慎態度。
摩根士丹利建議選擇防守性及質優股份。
該行建議避開29隻中港股份，因其受關稅打擊風險較大，又提出8隻環球供應鍊較分散，風險較小的股份。
大摩預測MSCI中國2025盈利增長5% 低於市場共識
大摩稱，由於特朗普的關稅，該行估計在基本情境下，MSCI中國的平均盈利增長為5%，市場共識為9%。
估值方面，由於美國通脹壓力增加，將影響聯儲局政策及環球債息環境，拖累資金成本及估值，MSCI中國現時預測市盈率為10.5倍。該行稱，根據2018至2019的經驗，每次關稅出現壞消息，MSCI中國的估值在未來數月平均降級1個市盈率點子。
該行預測，在基本情境下，2025年MSCI中國的目標為63點，恒生指數目標19400，分別較水平低3.6%及4.2%。
圖片來源：比亞迪電子官網
10隻受影響港股，來自美國的收入及加拿大/墨西哥生產佔比(佔銷貨成本COGS百分比)如下 :
阿里巴巴(09988) : 來自美國收入佔10%，加拿大/墨西哥生產佔比不詳。
比亞迪電子(00285): 來自美國收入佔50%，加拿大/墨西哥生產佔比0%。
創科實業(00669): 來自美國收入佔75%，加拿大/墨西哥生產佔比5%
海爾智家(06690) : 來自美國收入佔30%，加拿大/墨西哥生產佔比10%至12%。
美的集團(00300): 來自美國收入少於10%，加拿大/墨西哥生產佔比0%。
瑞聲科技(02018): 來自美國收入佔58%，加拿大/墨西哥生產佔比少於5%。
申洲國際(02313): 來自美國收入佔16%，加拿大/墨西哥生產佔比16%。
ASMPT(00522): 來自美國收入佔 14%，加拿大/墨西哥生產佔比0%。
敏實集團(00425): 來自美國收入佔18%，加拿大/墨西哥生產佔比11%。
耐世特(01316): 來自美國收入佔54%，加拿大/墨西哥生產佔比23%。
在美國上市的拼多，來自美國收入佔20%，加拿大/墨西哥生產佔比0%。
然而，大摩所列8 隻較受惠環球供應鍊分散的股份中，申洲國際同樣榜上有名。
申洲國際官網
創科來自美國收入高達75%。(圖片來源：創科實業官網)
