金易得魚缸周記
上周四，美國衆議院通過了債務上限延期兩年，避免美國債務違約，法案其後交參議院通過，由拜登簽署。美國5月ADP就業新增27.8萬人，遠超預期的18萬，上周五非農業新增職位339000份，比上月294000為高，顯示就業難降溫。不過，美聯儲官員表示，美聯儲的利率接近暫停加息的水平，料6月13 及14日聯儲局議息時，不會加息。納指早啲已偷步回升，炒加息周期將完結，今年升了2774點或26.5%，上周再升2%或265點，收13240點，連升六周，已升穿去年8月高位13181點，有力再升。自年初以來，包括蘋果、微軟、Alphabet、亞馬遜、英偉達、Meta和特斯拉在內的七大科技股的漲幅中位數高達43%，杜指今年只微升了615點或1.8%，主要靠上周回升669點或2%，收報33762點。
上周三，恒指曾低見18044點，是5個多月低位。中國５月製造業及服務業PMI均差過市場預期，同時亦較４月份進一步下跌。數據令人民幣匯價急跌，離岸人民幣兌美元曾跌至7.14，上周五升至7.07，今早則在7.11水平徘徊。中國５月官方製造業PMI跌至48.8％，比上月下降0.4%，連續第三個月下降，萎縮程度比市場預計的49.5％大。非製造業商務活動指數和綜合PMI分別為54.5％和52.9％，雖然仍高於臨界點，但均較上月低1.9%及1.5%，國家統計局亦承認數據顯示經濟景氣水平有所回落。
此外，美匯指數回升至104以上，香港資金流走套息。自去年4月中上旬以來，香港隔夜、1周和2周HIBOR分別從1.19%、2%和2.20%左右的位置攀升至目前的4.81%、4.55%和4.52%高位，同時，在聯繫匯率制度下，截至5月10日，香港銀行體系結餘已降至450億港元以下，創下2008年以來新低，今年下降510億港元。流動性偏緊，自4月以來香港金管局的貼現窗口使用率不斷上升。使用貼現窗意味着香港銀行無法從市場交易中完成結算，需要依賴向金管局借錢支付。5月計，恆生指數累跌6.5%，恆生科技指數累跌5.1%，國指累跌6.24%。不過，上周五港股終於跟隨美股強勁反彈，恒指高見19024點，最後升733點或4%收18949點，收復10天線18897點，短期續反彈機會大，50天線19783點將有較大阻力。
5月份，港股以芯片、汽車、電力等板塊逆市造好，美國英偉達季度業績大超預期，推高芯片股。芯片需求旺盛，ASMPT（522）5月升近17%，有望受益先進封裝、汽車和工業等終端應用的旺盛需求。蘋果概念股高偉電子（1415）5月內累升近20%。夏季用電需求增，華電國際(1071）、大唐發電(991）龍源電力(916）5月分別升14%、12%與11%。摩通稱，內地動力煤全面跌穿每噸900元人民幣關口，是近兩年最低水平，夏季電力利用率回升，加強投資者對今年電力公司盈利強勁反彈的信心。新能源汽車股中，理想汽車（2015）在5月累升22%，首季營收大增96.5%至187億元，淨利潤9.3億元，同比扭虧爲盈。而對於第二季度的預期，理想汽車更是給出了7.6萬輛至8.1萬輛（同比大增164%至182%）的交付指引。
上周四，京東（9618）今年618購物節開始，美的、海爾、小米、格力、蘋果等品牌銷售額瞬間破億，１０分鐘銷售額破億的品牌數量按年增加23％，超過6成新商家5分鐘成交額突破5月日均全日成交額。另外，近5成中小商家成交額增長超過2倍，3C、汽車等成為銷售極佳熱門品類，京東股價上周四及周五分別升3.2%及6.5%。
本週港股主要業績公佈：
6月5日（一）俄鋁（486）、優品360 （2360）、共享集團（3344）、恆大物業（6666）
6月7日（三）塗鴉智能（2391）、攜程（9961）
6月8日（四）周大福珠寶（1929）
6月9日（五）港通（032）、耀高（1796）、中國海洋集團發展（8047）、衍匯亞洲（8210）、蔚來集團（9866）
本週的中美重要數據：
6月5日（一）美國5月S&P 服務業PMI、ISM 服務，4月工廠訂單。中國財新服務業PMI。
6月7日（三）美國4月貿易赤字、消費者信貸。中國貿易盈餘、出入口數據、外匯儲備。
6月8日（四）美國截至6月3日止首次申領失業救濟金人數，4月批發存貨。
6月9日（五）中國通脹率、PP I。
上週市況：5月29日（一）至6月2日（五）
5月29日（一）
周日美國債務上限初步達成協議，雖然晚上美股休市，但港股仍升不起，恆指收跌1%或195點報18551點，成交1104億元。
5月30日（二）
港股三大指數午後轉漲，恆指微升0.24%或44點收18595點，恆生科技指數升1.5%，國指升0.52%，成交縮至945億元。科網股快手全年廣告收入增長或超20%，股價升6%，百度漲3%，阿里、騰訊升約1%。互聯網醫療股京東健康升6%，平安好醫生漲近4%，阿里健康升近2%。
汽車股華晨中國漲近6%，零跑汽車漲4%，比亞迪股份、小鵬汽車、蔚來汽車各升2%。內房股反彈，融創中國漲15%，融信中國升20%，機構預期公司至明年或可扭虧爲盈，並料錄得純利約17億元人民幣。遠洋集團升近14%。基建股走強，機構稱中字頭AH股溢價上行至16年來高位，中國中鐵升3%，中交建升2%，中國中車(1766）升5%。蘋果MR頭顯即將發佈，公司供貨比重較高，高偉電子升5%，丘鈦科技升6%，舜宇光學升3%。電視廣播(511）升8%，618期間TVB識貨淘寶直播間計劃開播6場。
5月31日（三）
恆生指數跌2.34%，較1月高位回落20%，進入技術性熊市。國家統計局公布５月份製造業及服務業PMI均差過市場預期，同時亦較４月份進一步下跌。數據除導致人民幣匯價急跌之外，恒指低開１８０點後反覆下跌，午後跌幅更擴大至最多550點，低見18044點，恒指收報18234點，跌361點或1.9％，成交增至1709億元。分析指，若由今年１月高位22700點之最大升幅回調61.8％，則恒指跌至17692點後有望展開反彈浪，恒指跌近18000點，距離短線底部應不遠矣，再看淡已不值博。滬指5月跌3.5％，是半年最大單月跌幅。中國４月各項經濟數據已經敲響警號，到5月經濟景氣程度更進一步下跌。５月官方製造業PMI跌至４48.8％，比上月下降0.4%，連續第三個月下降，萎縮程度更超乎市場預計的49.5％。國家統計局承認數據顯示經濟景氣水平有所回落，恢復發展基礎仍需鞏固。金融股頹勢現，PMI數據不及預期，拖累金融板塊沽壓重，四大內銀各跌1％；保險股全跌，財險跌3％，新華保險跌2.6％，人保跌２％，國壽及中國平安各跌1.9％。中資券商亦隨兩地股市下挫，中信証券跌3％，中信建投証券（6066）跌3％，中金跌2.3％。
領展（823）末期息大減，股民失望拋貨，截至今年３月底止全年業績，收入按年增5.4％至122億元，物業收入淨額增4.8％至91.9億元，略低於市場預期的92.5億元。全年可分派總額為63.11億元，按年跌1.7％，末期每基金單位分派118.8仙，按年跌18％，連同中期每基金單位分派155.5仙，全年每基金單位分派減少10.3％至274.31仙。期內，收益及物業收入淨額分別按年增加5.4％及4.8％，至122.34億元及91.98億元，主要由於香港市場表現改善，及授予租戶的租金寬減減少，惟被內地市場因新冠毒病限制措施導致表現疲弱所抵消。領展盤中曾低見44.35元，創半年新低，收盤跌3.8％，報45.5元，十連跌。
6月1日（四）
恆生指數跌0.1%或17點，美團京東造好，恒地挫逾5%。京東（9618）今年６１８購物節開波喇，美的、海爾、小米、格力、蘋果等品牌銷售額瞬間破億，１０分鐘銷售額破億嘅品牌數量按年增加２３％，超過６成新商家５分鐘成交額突破５月日均全日成交額。另外，近５成中小商家成交額增長超過２倍，3C、汽車等成為銷售極佳嘅熱門品類。
6月2日（五）
美國衆議院通過了債務上限法案，避免美國債務違約的關鍵一步，該法案已提交參議院。如果美國5月ADP就業新增27.8萬人，遠超預期的18萬，顯示就業難降溫。美聯儲哈克表示，美聯儲的利率接近暫停加息的水平，至少應該跳過6月份的加息，美元指數跳水。避險情緒降溫，美股三大指數週四集體收漲，納指漲1.28%，標普500指數漲0.99%，道指漲0.47%。大型科技股普漲，英偉達漲幅超過5%，Meta漲近3%，高通、奈飛漲超2%，熱門中概股亦強勁反彈。
恆生指數漲4.02%，恆生科技指數漲5.33%；科網股及內房股普漲，恒指高見19024點，恒指全日收報18949點升733點或4％，創３月１日以來最大升幅。恒指公司換馬因素下，大市全日成交增至1491億元。閱文升9%，美團升7%，阿里巴巴升6%，小米升4%。新能源車股小鵬汽車升7%，理想汽車升6%，蔚來漲近4%。電視廣播（511）靠直播翻身，爆升47％，其聯乘淘寶5月31日舉行第９場直播騷，長達９小時直播帶貨，銷售額突破１億人民幣，累計觀看人次近1000萬。穩樓市政策或快落地，內房股狂飆。中指研究院發布報告稱，５月樓市供需兩端表現低迷，百城新房價格環比「止漲轉跌」。預計６月政策將加快出台、市場活躍度有望提升。報告認為，在當前房地產市場恢復動能有所減弱的情況下，預計６月中央及地方政府將加快推進穩樓市政策的出台，並進一步探索豐富政策工具箱，以支持居民合理住房需求的釋放，修復市場信心和預期。美銀證券認為，鑑於近期中國經濟數據疲弱，市場對內地推出刺激措施的預期升溫，相信內房物管股可潛在受惠。此外，基於物管股的經常性業務性質，料可提供更好的下行保護。內房股大反彈，龍湖（960）升17%，物管股融創服務（1516）升14％。廣發証券（1776）買惠理集團（806），以每股3元買入不超過3.69億股，佔惠理集團已發行股份約20.2％，收購比周四收巿價2.35元溢價27.66％。
金易得
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