6月19日，大致多雲，間中有幾陣雨，日間短暫時間有陽光，早段局部地區雨勢頗大及有雷暴。上周五美股四巫日，三大指數略為低收，道指跌108點，標指跟納指分別跌16點及93點，標指仍守於4400水平之上，貪婪指數已升至82平，美股已進入極度超買範圍，投機意味更濃。5月以嚟美股一直強勢，好大原因係順勢挾淡倉，上周五完成結算後，尾市已無再見冚淡倉盤入場，今晚美股假期，目前要更審慎觀望。
國會通過債務上限後，一如預期大舉發債，聯儲局隔夜滾存熱錢，降至2萬億美元左右，較5月中2.25萬億元減少2500億元，預計至9月底，發債將抽走市場約7000億美元流動性。不過即使流動性減少7000億元，仍有1.5萬億元熱錢，流動性仍然充裕。
中概股上周五高開低走，電商平台舉行618購物節，但在此之前，京東(09618)早已率先大灑金錢進行推廣促銷，去年618京東銷售額增長約25%，但淘寶只有8%，若今年連京東增長都唔做得好，只怕淘寶只會更差。估計今日京東跟阿里(09988)股價未必會因為618購物節而受到刺激上升。
美國國務卿於週日訪問中國，但未有受到高規格接待，市場憧憬中美關係緩和，可能最終落空，雙方暫時只係開啟打破僵局之門，但談不上係關係大有改善。國常會結束，但傳聞中嘅刺激經濟政策未見影縱，未知呢個星期會唔會有政策出台，暫時似乎睇唔到阿爺可以出乜嘢招。週四港股假期休市，週五到A股休市，但上周五港股成交額卻增加至1700億元以上，恒指更重上20000點，然而北水卻連續兩日錄得淨流出，兩日淨流出過百億元，似乎北水都唔肯坐定定。成交額有所增係好事，只係要有資keep住流入先有用，若然呢個星期又打回原形，成交額又回復至1300億元之下，北水又繼續沽貨走人，只怕二萬關難以企穩，暫時睇返條50日線同250日線附近，19500點會係好友重要防線，一旦失守，恐怕本輪反彈結束。
摩根士丹利列出29隻受美國關稅影響的中港股份，其中10隻為港股。
港股受影響名單如下：阿里巴巴(09988)、比亞迪電子(00285)、創科實業(00669)、海爾智家(06690)、美的集團(00300)、瑞聲科技(02018)、申洲國際(02313)、ASMPT(00522)、敏實集團(00425)、耐世特(01316)。
圖片來源：阿里巴巴官網
大摩表示，美國對中、加拿大及墨西哥的加徵關稅行動，影響較該行所預測的基本情境壞，未來風險傾向下行 – 風險較高、廣及持久。由於企業盈利、估值及流動性可能面臨逆風，重申對中國股市持審慎態度。
摩根士丹利建議選擇防守性及質優股份。
該行建議避開29隻中港股份，因其受關稅打擊風險較大，又提出8隻環球供應鍊較分散，風險較小的股份。
大摩預測MSCI中國2025盈利增長5% 低於市場共識
大摩稱，由於特朗普的關稅，該行估計在基本情境下，MSCI中國的平均盈利增長為5%，市場共識為9%。
估值方面，由於美國通脹壓力增加，將影響聯儲局政策及環球債息環境，拖累資金成本及估值，MSCI中國現時預測市盈率為10.5倍。該行稱，根據2018至2019的經驗，每次關稅出現壞消息，MSCI中國的估值在未來數月平均降級1個市盈率點子。
該行預測，在基本情境下，2025年MSCI中國的目標為63點，恒生指數目標19400，分別較水平低3.6%及4.2%。
圖片來源：比亞迪電子官網
10隻受影響港股，來自美國的收入及加拿大/墨西哥生產佔比(佔銷貨成本COGS百分比)如下 :
阿里巴巴(09988) : 來自美國收入佔10%，加拿大/墨西哥生產佔比不詳。
比亞迪電子(00285): 來自美國收入佔50%，加拿大/墨西哥生產佔比0%。
創科實業(00669): 來自美國收入佔75%，加拿大/墨西哥生產佔比5%
海爾智家(06690) : 來自美國收入佔30%，加拿大/墨西哥生產佔比10%至12%。
美的集團(00300): 來自美國收入少於10%，加拿大/墨西哥生產佔比0%。
瑞聲科技(02018): 來自美國收入佔58%，加拿大/墨西哥生產佔比少於5%。
申洲國際(02313): 來自美國收入佔16%，加拿大/墨西哥生產佔比16%。
ASMPT(00522): 來自美國收入佔 14%，加拿大/墨西哥生產佔比0%。
敏實集團(00425): 來自美國收入佔18%，加拿大/墨西哥生產佔比11%。
耐世特(01316): 來自美國收入佔54%，加拿大/墨西哥生產佔比23%。
在美國上市的拼多，來自美國收入佔20%，加拿大/墨西哥生產佔比0%。
然而，大摩所列8 隻較受惠環球供應鍊分散的股份中，申洲國際同樣榜上有名。
申洲國際官網
創科來自美國收入高達75%。(圖片來源：創科實業官網)
