6月21日，天氣炎熱，大致天晴，局部地區間中有幾陣驟雨。隔晚美股低開低走，不過龍頭股之一嘅Tesla股價因為再有車商加盟其充電站，帶動股價升5%，美股亦於低位反彈，道指收市跌245點；標指跌20點，納指跌22點，標指喺4300有不俗支持，暫時仍然算係高位整固。VIX唔算過，市場等待鮑爺今晚聽證會有乜講，睇睇會唔會從佢嘅口中，得知未來息口路徑方向。
美股方面無乜特別消息，但隔晚中概股跌到一仆一碌，反映中概股嘅金龍指數跌逾5%，主要係618購物銷售未如理想，大行出晒報告唱好電商股亦幫唔到手，拼多多插水7%，京東(09618)亦跌6%。雖然阿里(09988)指張勇辭去CEO一職，係為咗專注阿里雲發展，但市場又未必會好放心。事關有消息指，馬雲對於目前阿里狀況相當擔心，怕失去其龍頭地位，喺激烈競爭下，如不能走出困局，阿里會相當大鑊，呢個亦係點解阿里喺低估值下，股價遲遲未能重返紅底水平。
至於港股都無乜好講，國常會結束，但阿爺未有推出任何刺激經濟措施，繼續打嘴炮，雖然減咗息原意係想鬆一鬆銀根，卻搞到人民幣繼續走軟，A股跟港股噚日都腳軟。美國國務卿訪華，雖獲習大大會見，雙方見面後，未有發表任何聯合聲明，反映雙方未有共識，只係關係上打開僵局缺口，但始終你有你講，我有我做，唔見得美國會停止制裁中國企業。等待好消息嘅投資者失望，又再沽貨離場，恒指回試50日線及250日線，成交更縮水至1000億之下，一句到尾，港股缺水情況，由18000展開反彈都無改善過，挾淡倉亦有停止嘅一日，北水買入又賣出，周一淨買入，噚日又淨沽出，根本唔會同你坐定定。散戶更加係心灰意冷，韭菜被割得多，早已轉戰美股，甚至其他市場，跟巴菲特買日股都仲有希望，港股早成棄嬰，上上落落，有波幅，冇升幅，當早前港股重見二萬，古天后已提示反彈浪隨時完結，今日一旦再失守最後防線20日線，睇怕新一輪跌浪又再展開。
摩根士丹利列出29隻受美國關稅影響的中港股份，其中10隻為港股。
港股受影響名單如下：阿里巴巴(09988)、比亞迪電子(00285)、創科實業(00669)、海爾智家(06690)、美的集團(00300)、瑞聲科技(02018)、申洲國際(02313)、ASMPT(00522)、敏實集團(00425)、耐世特(01316)。
圖片來源：阿里巴巴官網
大摩表示，美國對中、加拿大及墨西哥的加徵關稅行動，影響較該行所預測的基本情境壞，未來風險傾向下行 – 風險較高、廣及持久。由於企業盈利、估值及流動性可能面臨逆風，重申對中國股市持審慎態度。
摩根士丹利建議選擇防守性及質優股份。
該行建議避開29隻中港股份，因其受關稅打擊風險較大，又提出8隻環球供應鍊較分散，風險較小的股份。
大摩預測MSCI中國2025盈利增長5% 低於市場共識
大摩稱，由於特朗普的關稅，該行估計在基本情境下，MSCI中國的平均盈利增長為5%，市場共識為9%。
估值方面，由於美國通脹壓力增加，將影響聯儲局政策及環球債息環境，拖累資金成本及估值，MSCI中國現時預測市盈率為10.5倍。該行稱，根據2018至2019的經驗，每次關稅出現壞消息，MSCI中國的估值在未來數月平均降級1個市盈率點子。
該行預測，在基本情境下，2025年MSCI中國的目標為63點，恒生指數目標19400，分別較水平低3.6%及4.2%。
圖片來源：比亞迪電子官網
10隻受影響港股，來自美國的收入及加拿大/墨西哥生產佔比(佔銷貨成本COGS百分比)如下 :
阿里巴巴(09988) : 來自美國收入佔10%，加拿大/墨西哥生產佔比不詳。
比亞迪電子(00285): 來自美國收入佔50%，加拿大/墨西哥生產佔比0%。
創科實業(00669): 來自美國收入佔75%，加拿大/墨西哥生產佔比5%
海爾智家(06690) : 來自美國收入佔30%，加拿大/墨西哥生產佔比10%至12%。
美的集團(00300): 來自美國收入少於10%，加拿大/墨西哥生產佔比0%。
瑞聲科技(02018): 來自美國收入佔58%，加拿大/墨西哥生產佔比少於5%。
申洲國際(02313): 來自美國收入佔16%，加拿大/墨西哥生產佔比16%。
ASMPT(00522): 來自美國收入佔 14%，加拿大/墨西哥生產佔比0%。
敏實集團(00425): 來自美國收入佔18%，加拿大/墨西哥生產佔比11%。
耐世特(01316): 來自美國收入佔54%，加拿大/墨西哥生產佔比23%。
在美國上市的拼多，來自美國收入佔20%，加拿大/墨西哥生產佔比0%。
然而，大摩所列8 隻較受惠環球供應鍊分散的股份中，申洲國際同樣榜上有名。
申洲國際官網
創科來自美國收入高達75%。(圖片來源：創科實業官網)
