Ticker數據 : 領展見52周低 報42.95元

領展(00823)今見52周新低，見42.95元，跌1.65%，收報43.25元，跌0.92%。成交4.32億元。

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美國持續加息，令派息類股份的房地產信託基金(REITs)受壓，領展今年上市以來首次供股，「五供一」集資約188億元，6月底已穿44.2元的「供股價」，今年以來亦累計跌幅超過20%，大幅跑輸恒生指數的跌約5%。

領展表示，供股所得款項償還債務後，今年度到期債務極少，短期內再融資風險微。考慮到淨負債比率跌至17.8%，未來12個月內無再融資需要。而在完成供股後，基金單位持有人應佔資產淨值升16%至1889億元。

美銀證券下調其2024至2025財年每單位分派預測3%，至275.9仙及282.1仙，主要反映更高的利率預期，目標價由57元降至54元。

美林報告指，2023財年度領展租金收入雖同比增加5.4%，但毛利息率支出17.5億元，高於預期。

該行指，最近短期利率急升，令領展的盈利及估值受壓，但認為其防守性良好，擁有能夠抵抗經濟衰退的基本面及健康的資產負債表，重申「買入」評級。

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領展行政總裁王國龍預期，下半年度本港的零售銷售額仍將持續受到挑戰，續租租金調整亦相對審慎、不算樂觀，認為當前市況對部份租戶帶來挑戰，除了租金亦要面對工資等其他營運成本上升，集團在支持租戶時會對租金作出適當調整，相信旗下物業出租率仍可維持在97%至98%。

圖片來源：領展官網

領展上半年度香港整體物業組合商戶每平方呎銷售額下跌4.3%。王國龍指出，第2季度銷售額已較首季有改善，又相信北上消費已成既定潮流，對北區的影響尤其顯著，但北上消費人數目前已趨穩定。集團將以不同方式支持租戶，包括會按行業提供適合的租金對銷售額比例，強調在目前零售環境下，選擇續租的商戶比例仍達約8%，相信透過較高的出租率，將有助集團總收入提升。

圖片來源：領展官網

集團於今年2月收購上海一個額外50%權益。王國龍指，將有利提升集團於國內品牌認知及接觸更多租戶，期望未來能找到價錢、位置、增長潛力和運作表現理想的併購機遇。